基礎材料綜述：市場討論 - 《華爾街日報》

圖片來源：喬·巴格萊維奇/彭博新聞社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50在道瓊斯通訊社獨家發佈。

美國東部時間11:47 - 美國銀行分析師在研究報告中指出，電力與天然氣公用事業公司PPL可能成為《通脹削減法案》及更嚴格煤炭法規的受益者。分析師將其股票評級從中性上調至買入，強調該法案通過改善太陽能開發經濟性（尤其是公用事業所有權模式）的條款帶來利好。美銀還提到，美國環保署提出的"好鄰居"排放規則提案為加速該公司發電轉型創造了條件，有望推動3%-4%的費率基礎增長。報告稱，對於PPL在肯塔基州的業務，該法案使可再生能源發展可能比預期更快、成本較原先預估更低。([email protected])

美國東部時間09:02 - 力拓集團股價下跌3%，因其持股51%、正在蒙古開發銅礦的綠松石山資源公司拒絕了該礦業巨頭27億美元的收購要約。貝倫貝格銀行表示，34加元/股的報價顯得投機，而修訂後的40加元/股報價更為合理。鑑於綠松石山已拒絕當前報價，力拓發起敵意收購的可能性增大。分析師在報告中補充道：“但需注意，我們建議的約40加元/股修訂報價可能遠低於Pentwater資本管理公司和SailingStone資本合夥公司等活躍小股東的預期，力拓很可能需要提高報價。"([email protected])

0750 ET - 英國風味和香料成分供應商Treatt下調調整後税前利潤預期至1500萬至1530萬英鎊區間，此前預期為2170萬英鎊，市場共識也為2170萬英鎊，意味着同比下降約27%，利潤率下降近600個基點，Davy Research分析師Cathal Kenny和Roland French在一份報告中表示。公司指出多個因素影響了盈利能力，這些不利因素預計將持續到2023財年。分析師稱：“Treatt正處於重大轉型期，目前正經歷內部成長的陣痛。雖然此前增長表現亮眼，但市場需要看到執行改善和利潤率提升的證據。“股價下跌32%，報548便士。([email protected])

0715 ET - 瑞銀分析師在一份報告中表示，萊茵河水位偏低威脅到發電廠煤炭供應。萊茵河是包括煤炭在內的重要貨物運輸水道。分析師稱，為彌補天然氣供應不足，煤炭在德國發電量中的佔比預計將從目前的32%進一步上升。若萊茵河水位降至40釐米以下，貨物運輸可能中斷。截至週一格林尼治時間0945，關鍵考布航段水位僅為31釐米。分析師表示：“將貨物從萊茵河轉移至鐵路或公路運輸可能有所幫助，但會給本已緊張的供應鏈帶來額外壓力。“這種情況對需要大量電力的化工企業造成進一步壓力。([email protected])

0549 美國東部時間 - 傑富瑞集團固定收益部董事總經理謝里夫·哈米德在研究報告中表示，該行計劃繼續減持高收益能源債券的多頭頭寸。同時，鑑於週期性和大宗商品投入成本敏感性的雙重影響，該行對消費 discretionary、汽車、運輸和化工等跨評級類別債券持謹慎態度。哈米德指出，傑富瑞特別關注出售這些領域中貸款佔比過高的低質量資本結構。([email protected])

0406 美國東部時間 - 隨着歐洲持續乾旱，德國萊茵河水位不斷下降，阻礙了該國的工業運輸。考布河段（該河流的關鍵瓶頸點）水位已降至32釐米，略高於2018年25釐米的歷史最低紀錄。在此水位下，大多數駁船必須大幅減載才能通行。德國聯邦水道與航運管理局預測，週三前水位將降至31釐米。由於駁船無法通行，工業品運輸受阻導致物流成本上升，尤其對傳統依賴該河道進口煤炭的燃煤電廠影響顯著。([email protected])

0346 美國東部時間 - 隨着阿斯利康公佈其抗癌藥物Enhertu的積極試驗結果，製藥股上漲推動富時100指數攀升0.3%至7510點。阿斯利康宣佈Enhertu在三期試驗中顯著延緩轉移性乳腺癌進展後股價上漲2.2%。“該消息對整個行業產生積極影響，凸顯主要製藥公司取得的潛在突破，而年內至今仍上漲25%的油價也為石油巨頭提供了額外支撐，“Interactive Investor分析師理查德·亨特寫道。鳳凰集團在壽險業務公佈較低上半年利潤後下跌0.5%。受中國遜於預期的經濟數據影響，金屬價格走低拖累礦業股下跌。([email protected])

2245 美國東部時間 - 藍域鋼鐵公司首席執行官馬克·瓦塞拉向記者表示，全球鋼鐵買家正表現出猶豫態度，由於鋼價下跌和庫存高企，他們暫緩採購。他指出，美國鋼價正從"不可持續的高位"回落，“在價格下跌的環境中，我們的客户——特別是分銷或服務中心等領域的客户——通常會退出市場，因為他們不想在價格下跌時購入材料，或是被高成本原材料套牢。“瓦塞拉稱，藍域尚未發現客户因利率上升或通脹問題而產生猶豫。“現在判斷加息直接影響還為時過早。” ([email protected]; @RhiannonHoyle)

2223 美國東部時間 - 藍域鋼鐵首席執行官馬克·瓦塞拉向記者表示，歐洲尤其面臨的能源危機正在阻礙所謂綠色低碳鋼鐵的發展。“具有諷刺意味的是，人們談論的綠色鋼鐵新技術實際上比現有技術需要更多電力，“他在媒體電話會議上説，“多得多。因此能源危機對歐洲當前的綠色鋼鐵發展產生了影響。“雖然藍域與許多鋼鐵製造商一樣正在研發綠色鋼鐵技術，但瓦塞拉預計該行業至少還需要十年才能找到技術和商業上可行的方案。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2204 美國東部時間 - 鋼鐵製造商BlueScope正面臨全面通脹壓力，首席執行官馬克·瓦塞拉在電話會議上告訴記者。他特別強調了運輸成本上升，但勞動力市場仍然緊張，“我們在一些消耗品上也看到了一些成本上漲，“他説。瓦塞拉表示，BlueScope"從未放鬆過業務中的成本關注”，但在當前通脹環境下，成本控制變得更加重要。“因此，我們所有業務中有一系列項目都集中在：我們如何收回可能產生的任何成本增加？“他説。“如果我們不能，那麼在該領域的[或]中長期計劃是什麼？” ([email protected]; @RhiannonHoyle)

2012 美國東部時間 - 花旗分析師保羅·麥克塔加特表示，BlueScope 2022年下半年基本息税前利潤"明顯超出預期”，這家澳大利亞鋼鐵製造商的股價在悉尼早盤交易中上漲了2.2%。麥克塔加特在一份報告中強調，BlueScope的15.8億澳元基本息税前利潤高於5月中旬才上調的13.75億至14.75億澳元的指導區間。“儘管如此，2023財年上半年的息税前利潤指導，“在8億至9億澳元之間，“低於大多數人的預期，“他説。不過，股價仍攀升至17.26澳元。麥克塔加特表示，擴大的股票回購計劃可能會增加積極情緒。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1952 美國東部時間 - 傑富瑞分析師在一份報告中表示，必和必拓對銅生產商Oz Minerals的收購要約可能引發新一輪礦業併購浪潮。“它們從小規模（不到100億美元）開始，以大公司相互收購結束，“分析師在談到礦業併購週期時表示。Oz Minerals迅速拒絕了必和必拓的提議，傑富瑞預計需要更高的報價才能達成交易。Oz Minerals最後交易價為25.70澳元，高於必和必拓每股25.00澳元的報價。([email protected]; @RhiannonHoyle)