股市延續漲勢 - 《華爾街日報》

美國股市週一上漲，延續近期漲勢，而由於對中國經濟增長放緩的擔憂，大宗商品價格下跌。

標普500指數上漲16.99點，漲幅0.4%，至4297.14點，此前該指數連續第四周上漲。道瓊斯工業平均指數上漲151.39點，漲幅0.4%，至33912.44點；納斯達克綜合指數上漲80.87點，漲幅0.6%，至13128.05點。

標普500指數11個板塊中有9個上漲，消費品和公用事業板塊領漲。能源和材料類股隨大宗商品價格下跌。

自6月中旬以來，股市普遍上漲。有跡象顯示，美國通脹在今年夏初見頂，這讓投資者希望美聯儲將從9月開始以較慢的速度加息。這反過來又將政府債券收益率從今年的高點拉低，並提振了股市。

10年期美國國債收益率從上週五的2.848%下滑至2.790%。

一些投資者表示，今年股市跌幅已經足夠大，再次成為有吸引力的買入機會。自6月16日以來，標普500指數已上漲17%，但2022年仍下跌9.8%。

“當標普500指數下跌時，你會感到緊張，但當你感到害怕時——那正是買入的時機，“Bleakley Financial Group的首席投資顧問Peter Boockvar説，他正在買入優質價值股。

主要股指週一開盤走低，此前工廠產出、投資、消費支出和房地產數據顯示，中國經濟在7月份步履蹣跚，促使央行降息。

經濟放緩加劇了源自烏克蘭戰爭、歐洲能源價格高企、多個新興市場經濟體財政壓力以及美國利率上升對全球經濟的壓力。

布倫特原油價格下跌3.1%至每桶95.10美元，銅價下跌1.3%至每磅約3.63美元。中國消耗了全球15%以上的石油和超過一半的精煉銅，因此中國經濟增長放緩預計將在未來幾個月拖累大宗商品市場。

沙特阿美公司表示將在未來五年內提高產量，同時交易商正在等待有關恢復伊朗核協議談判的消息，這可能增加全球供應，從而進一步加劇石油壓力。

為應對經濟放緩，中國人民銀行將兩項關鍵利率下調0.1個百分點，並向金融系統注入相當於593億美元的資金以促進貸款和經濟增長。然而，投資者表示這可能不足以幫助大宗商品市場再次反彈。

“人們希望看到的是，除了降低利率之外，還有基礎設施支出等其他措施，” WisdomTree資產管理公司全球首席投資官傑里米·施瓦茨表示。WisdomTree增強型大宗商品策略基金下跌1.5%。

中國10年期國債收益率降至2020年疫情初期以來的最低水平。在亞洲股市漲跌互現的行情中，上證綜合指數持平。

“這其實是我們已知信息邊緣的一個信號：零疫情政策與房地產市場的重大問題相結合，正在拖累中國經濟增長，”荷蘭合作銀行高級利率策略師林恩·格雷厄姆-泰勒表示。“就中國需求對其他國家的影響而言，這顯然會對全球經濟整體產生拖累。”

在歐洲，泛歐斯托克600指數上漲0.3%。

一些投資者表示，股票已經跌得足夠多，再次成為有吸引力的買入機會。圖片來源：塞思·韋尼格/美聯社在經濟方面，紐約聯邦儲備銀行的數據顯示，8月份紐約州的工廠活動有所下降。

本週晚些時候，投資者將在週三美聯儲最近一次會議紀要公佈時尋找有關美聯儲下次加息幅度的線索。這可能會影響市場的波動性。儘管近期有所上漲，但投資者對這是否是熊市反彈仍存在分歧，熊市反彈通常被認為是在更廣泛拋售中的暫時回升。

“交易員正在尋找理由不相信這次反彈，”專注於股票和期權的零售交易平台Trader Oasis的創始人埃裏克·黑爾表示。黑爾表示，他認為市場正在經歷真正的反彈，並補充説估值已經跌得足夠低。他買入了標普500指數中的高質量大盤股，並因燃燒化石燃料對環境的影響而避免投資能源股。

另一方面，布克瓦爾先生表示他認為此次反彈是熊市中的回升，並指出美聯儲激進的貨幣政策、頑固的通脹、企業利潤率放緩以及經濟減速的風險。

利率期貨市場的交易員們押注美聯儲將在9月份將其關鍵利率目標上調0.5個百分點。然而，格雷厄姆-泰勒先生表示，投資者低估了央行在經濟放緩時為控制通脹而加息的意願。他認為美聯儲很可能在連續第三次會議上加息0.75個百分點。

“兩個關鍵問題是，‘美聯儲會過度緊縮嗎？企業盈利會持續強勁嗎？’”施瓦茨先生説。他預測未來兩年小盤股將開始跑贏標普500指數，理由是估值已下跌到足以反映經濟衰退的水平。他建議投資者在高股息公司中尋求更多穩定性。

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本文發表於2022年8月16日印刷版，標題為《油價下跌推動股市延續漲勢》。