資金湧入瞄準太陽能、信號塔和數據中心的基金 - 《華爾街日報》

投資公司正將目光聚焦於數字經濟資產，隨着對超高速數據網絡和雲計算需求的增長，這些資產有望實現增值。圖片來源：Jason Henry/華爾街日報諸如KKR集團 與布魯克菲爾德資產管理公司等投資機構正在以創紀錄的速度籌集資金，用於投資發電廠、電信塔和數據中心——這些行業即便在通脹肆虐時也能蓬勃發展。

數據提供商Preqin指出，今年基礎設施基金已募集約1300億美元，超過去年創下的1250億美元紀錄。其中包含KKR籌集的170億美元基金、布魯克菲爾德等值的150億美元資金，以及Stonepeak Partners LP的140億美元基金。

據數據提供商及養老金文件顯示，投資者包括阿拉斯加和紐約的州養老基金，以及中國人壽等其他機構。與此同時，瑞典的EQT AB公司計劃為新基礎設施基金募集52億美元等值資金，標榜抗通脹特性與低波動性是該基金的優勢。該基金將投資於公用事業和電信塔等核心基礎設施項目。

這類基金的募集可能需要數月時間，這意味着今年創紀錄的資金籌集大部分與近期通脹激增並無直接關聯。但這一背景很可能會增加對基礎設施投資的需求。

坎貝爾·盧蒂恩斯公司（幫助收購機構融資的企業）全球基礎設施主管戈登·巴伊奈表示，若當前趨勢持續，“為對沖公開市場和私募股權市場的通脹及價格波動風險，對基礎設施基金的配置將持續增加”。

巴伊奈指出，全球向綠色能源轉型及世界經濟日益數字化，將通過推高對某些類型基礎設施的需求，推動行業增長。

養老基金和保險公司長期青睞公用事業、收費公路和港口等資產，因其可預測的收入流與投資者的長期負債高度匹配。儘管這類投資回報通常低於科技等成長型企業，但它們通常能很好地將成本上漲轉嫁給客户——這在當前環境下是一大優勢。

美國6月消費者價格通脹率達9.1%，創四十年新高，7月仍維持在8.5%的高位；英國和歐洲大陸等其他經濟體的物價也在快速上漲。

5月，KKR以21億美元收購英國ContourGlobal PLC。這家另類資產管理公司指出，該發電公司約90%的合同收入與通脹掛鈎。

追蹤上市公用事業、電信運營商、醫療設施等公司的MSCI AC世界基建指數表現優於大盤。根據FactSet數據，截至週一，該基準指數計入股息後的美元總回報率達2%，而同期MSCI AC世界指數則下跌11%。

隨着移動運營商着手填補5G覆蓋空白，通信鐵塔需求預計將增長。圖片來源：George Frey/Bloomberg News許多基金的投資重點集中在數字經濟資產領域——隨着超高速數據網絡和雲計算等技術需求上升，這些資產同樣具備增長潛力。另一投資焦點是降低碳排放與發展可再生能源，部分原因是為利用這些領域正在投入的數十億美元資金。

國際能源署估算，為實現2050年淨零排放目標，到2030年能源基建與技術領域的年投資額需從1萬億美元增至4萬億美元以上。

據知情人士透露，上週收購公司Actis LLP以近16億美元向殼牌集團出售了印度風電和太陽能業務，為投資者帶來超20%的總回報。

一個風險是資金可能支付過高，因為資產需求上升推高了估值。另一個風險是部分基礎設施業務的可靠性可能低於預期，或許是由於經濟下行或監管環境變化所致。

為獲得優勢，加拿大布魯克菲爾德的基礎設施部門專注於競爭較少的大型交易。上月，該公司與總部位於佛羅里達州的競爭對手DigitalBridge集團（該公司今年新籌集了83億美元的數字基礎設施基金）聯手。雙方共同同意以66億歐元收購德國電信旗下GD Towers業務的多數股權。

布魯克菲爾德歐洲基礎設施集團負責人西坎德·拉希德表示，買家將獲得30年與通脹掛鈎的合約付款，並有機會增加未來現金流。通信塔通過向運營商、廣播公司等用户出租空間獲得經常性收入。他指出，隨着移動運營商着手填補5G覆蓋缺口，相關需求將會增長。

致信本·杜梅特，郵箱：[email protected]；勞拉·庫珀，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年8月17日印刷版，標題為《投資公司大舉注資數據中心與發電廠》