金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

照片：卡洛·阿萊格里/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。獨家發佈於道瓊斯通訊社，美國東部時間4:20、12:20和16:50更新。

美國東部時間10:57 - 瑞士人壽上半年業績表現穩健，2024年目標確認不變，但花旗分析師薩曼特·辛格和安德魯·貝克在報告中指出，市場波動性降低可能影響下半年費用收入增長。分析師表示，該保險公司費用業績得益於銀行業務的強勁貢獻，反映出對其結構化產品的需求增加，但這一情況可能不會在今年剩餘時間重現。在公司財報電話會議上，管理層還表達了對資產管理業務中房地產投資組合質量的信心，項目開發前景依然強勁，儘管可能受到不利外匯變動的影響。股價上漲0.2%，至524.40瑞士法郎。（[email protected]）

美國東部時間05:44 - Legal & General在其上半年業績中獨家披露了資產質量細節，Jefferies分析師在研究報告中表示，這應有助於緩解信用風險擔憂。這家英國保險公司報告了令人放心的償付能力II覆蓋率為212%（衡量資產負債表實力的關鍵指標），分析師稱這應能提供保障。分析師補充道：“即使是像2001/02年那樣比2008/09年更嚴重的信用事件，也只會將L&G的償付能力II比率降低22%，仍保持在健康的190%。"（[email protected]）

0522 美國東部時間 - Plus500 1小時盈利報告帶來了關於客户數據和新股票回購政策的積極消息，傑富瑞分析師在一份研究報告中表示。該在線交易平台的客户信心看起來很高，考慮到存款餘額（未來交易的前導指標），而2022年的留存趨勢也優於以往，分析師指出。Plus500的場外收入佔比持續高達82%，分析師強調。傑富瑞對該股給予買入評級，目標股價為每股2300便士。([email protected])

0430 美國東部時間 - Muangthai Capital 2022-2023年的淨利潤可能每年下降1%，主要由於信貸成本上升，馬來亞銀行證券（泰國）分析師Jesada Techahusdin在一份研究報告中表示。該券商將其目標價從58.00泰銖下調至55.00泰銖。儘管這家泰國上市的貸款服務提供商可能在2022-2023年顯示出強勁的貸款增長，但由於其主要服務於低收入人羣，而這類人羣通常受通脹上升影響最大，因此可能伴隨較高的信貸成本，分析師補充道。該券商維持其買入評級。股價持平於45.50泰銖。([email protected])

0257 美國東部時間 - BDO Unibank 的盈利能力應受到利率上升和持續貸款增長的推動，SB Equities分析師Paola Beatrice Lopez在一份研究報告中表示，同時保持增持評級。該券商將該銀行2022年和2023年的淨利息收入預測分別上調10.0%和15.8%，以考慮菲律賓政策利率上升的因素。BDO Unibank的企業貸款增長也可能持續到年底，因為商品價格上漲刺激了對更多營運資金貸款的需求，分析師補充道。然而，由於無風險利率上升和風險溢價降低，SB將目標價從152.90菲律賓比索下調至135.60菲律賓比索。股價上漲1.9%，至127.80菲律賓比索。([email protected])

0228 美國東部時間 - 花旗分析師薩曼特·辛格和安德魯·貝克在一份研究報告中表示，瑞士人壽的上半年業績基本符合市場預期，但包含了一些應會受到歡迎的積極因素。分析師稱，這家瑞士金融服務公司的費用收入持續增長，實現了13%的增幅。花旗表示，得益於瑞士人壽各業務板塊的貢獻增加，現金匯款也表現強勁，超出市場預期12%。花旗指出，瑞士人壽穩健的償付能力比率以及對2024年目標的重申，也應使週三的更新消息受到歡迎。([email protected]; @_cristinaroca)

0111 美國東部時間 - 穆迪投資者服務公司在一份報告中表示，由於利率上升、高通脹和房價下跌，澳大利亞的抵押貸款拖欠率在未來幾個季度可能會適度上升。不過，穆迪表示，低失業率應能緩解拖欠風險。穆迪指出，在3月季度，澳大利亞優質住宅抵押貸款支持證券的30天以上拖欠率略有下降，而非合格RMBS的拖欠率則有所上升。([email protected])

0105 美國東部時間 - 該基金管理公司首席執行官大衞·喬治表示，由通脹和貨幣政策轉變引發的市場波動對主動型管理者（如麥哲倫）來説是一個有利環境。“那時我希望有一個主動型管理者，而不是指數。那時我希望有一個能夠深入挖掘、對消費品公司進行細緻分析、逐項剖析產品、找出其供應鏈中哪些環節面臨成本壓力和通脹、以及他們有多少定價權來應對這些問題的專業團隊，”他説。他表示，在經歷了長期利率不斷下降的週期後，現在正轉向一個主動管理可以蓬勃發展的週期，即選擇構成投資組合的投資。([email protected])

0032 美國東部時間 - 標普全球評級在一份報告中指出，挑戰者集團的人壽業務板塊預計仍將是影響集團信用狀況的關鍵因素。該評級機構表示，保險公司的基礎收益得益於強勁的定期年金及其他壽險產品銷售——尤其是面向企業客户。“我們預期未來年金銷售，以及（在較小程度上）定期存款增長，將受益於當前較高的收益率和股市波動，“標普稱。同時標普認為投資市場波動對挑戰者淨利潤的影響將在未來6至12個月內逐漸消退。“集團雄厚的資本充足率完全覆蓋了這些未實現虧損，資本水平保持在目標區間上限，“標普全球評級表示。([email protected])

2209 美國東部時間 - 摩根士丹利分析師在報告中表示，NIB決定將保費上調推遲至11月1日，並向會員返還4000萬澳元儲蓄，這似乎是一項積極策略。他們認為此舉有助於這傢俬人醫療保險公司留住會員，在理賠環境良好的情況下可能提升市場份額。同時監管數據顯示行業保單持有人持續強勁增長，摩根士丹利將其歸因於保費漲幅降低的改善措施，以及新冠疫情下民眾對健康的關注度提升。將於下週公佈2022財年業績的NIB，預計其澳大利亞居民醫療保險保單持有人將實現增長。([email protected])

2151 美國東部時間 - 摩根士丹利分析師在報告中稱，挑戰者集團應能受益於利率上升，這將支撐盈利增長，但該股盈利仍面臨波動性。不過摩根士丹利對這家基金管理公司在發佈2022財年業績同時宣佈對銀行業務進行戰略評估的明確方向表示歡迎。“考慮到銀行業務會增加複雜性，且機構貸款回報率較低無法提升集團ROE，與大型銀行相比規模也處於劣勢，我們認為投資者會支持這一決定。“該投行認為，憑藉在私募信貸領域的專業優勢，挑戰者推出資本效率高、ROE更高且資本密集度更低的私募信貸基金是強有力的戰略選擇。([email protected])

花旗分析師Nigel Pittaway在報告中指出，2023財年挑戰者公司2022財年業績顯示，短期銷售對利潤率造成一定壓力，並導致2023財年到期債務指引偏高。但比這更令人意外的是，這家澳大利亞金融公司在完成收購僅12個月後就開始對其銀行部門進行審查。“挑戰者現在似乎認為該業務存在協同效應減損，而非其預期的協同效應，但態度轉變之迅速讓我們不禁懷疑其背後動機，“花旗表示。隨着股價下跌，該行將目標價下調1.5%至6.70澳元。挑戰者股價上漲1.6%至6.50澳元。([email protected])