華爾街日報：Endo債權人團體考慮提出競爭性第11章破產競標

作者：喬納森·蘭德斯2022年8月19日下午2:28（美國東部時間）|WSJ專業版恩多公司因阿片類藥物訴訟壓力於本週申請破產。圖片來源：克里斯托弗·特里普拉爾/西帕新聞/美聯社持有恩多國際公司約32億美元債務的債權人團體表示，正在考慮提出競爭性報價，以在破產重組程序中收購這家制藥公司的資產。

該團體由十多家機構組成，持有恩多公司的銀行債務和債券債務的交叉持有部分，可能對"假馬競標"構成挑戰。恩多公司本週因阿片類藥物訴訟申請破產時宣佈的假馬競標設定了其他競標者需超越的最低標準。

支持假馬競標的優先留置權債權人已同意通過免除公司60億美元債務的方式，在破產重組程序中收購該業務。

根據週四提交給紐約美國破產法院的文件，交叉持有團體包括摩根大通投資管理公司、城堡股票基金，以及由富蘭克林顧問公司和橡樹資本管理公司管理的基金。

代表該團體的律師安德魯·羅森伯格在週四恩多公司首次破產聽證會上表示，其客户認為不應將"公司的控制權"移交給假馬競標者。他表示，領先的競標只是為業務出售提供了一個起點，僅此而已。

羅森伯格先生表示，債權人團體於2021年4月成立，並就潛在重組進行了數月的談判，但由於該製藥公司的債務價格下跌，在申請破產前的幾周內與遠藤的談判降温。

羅森伯格先生稱，在遠藤公司發佈信息顯示其"大幅超出"第一季度負面預期後，其第一留置權債務價格出現反彈，並補充説該製藥商的第二留置權債務也經歷了類似的反彈。

“我們確實在考慮出價，但目前還不能承諾在這些情況下會採取什麼行動，“羅森伯格先生説。

遠藤的藥物包括品牌阿片類藥物Percocet和治療導致手指彎曲的手部疾病的Xiaflex。該公司表示，計劃在第11章破產程序期間繼續銷售其資產。根據法庭文件，該公司設定的最後期限是12月14日，供潛在競標者提交意向書，2月27日為投標截止日期。

代表遠藤的破產律師保羅·利克在週四的聽證會上表示，在與持有該公司約54%第一留置權債務的債權人達成"假馬競標"協議之前，該公司與每個債權人團體討論了出售提議。這是投資者持有的最高級債務類型，意味着持有人在破產時通常優先獲得償付，且比次級債權人收回更多資金。

“假馬競標只是更高和更好報價的起點，“利克先生説。

遠藤是最近一家因阿片類藥物危機相關訴訟等因素申請破產的製藥商。這家總部位於愛爾蘭、在賓夕法尼亞州馬爾文運營的公司還面臨着80億美元的債務和仿製藥的競爭。

該製藥公司在法庭文件中表示，儘管曾考慮通過第11章重組計劃解決債務問題，但未能獲得債權人對該重組方案的支持——鑑於其多項法律義務，這將"帶來獨特挑戰”。最終，Endo選擇通過第11章程序出售其業務。

Endo因鎮痛藥Opana ER的營銷與銷售面臨數千起訴訟（包括數百起來自州及地方政府的訴訟），該藥物已於2017年應美國食品藥品監督管理局要求停產。

該公司本週宣佈已與大多數州及市縣政府達成協議，將建立總額5.5億美元的信託基金。其中4.5億美元分配給州及地方政府，8500萬美元撥付給醫療機構等私營實體，1500萬美元用於原住民部落。

根據法庭記錄，在申請破產前Endo已與部分州及地方政府達成單獨和解，但該公司仍面臨約3100起阿片類藥物相關訴訟。

Soma Biswas對本文亦有貢獻。

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