天然氣短缺也可能衝擊啤酒瓶生產 - 《華爾街日報》

自疫情封鎖解除、酒吧和餐館重新開業以來，歐洲的玻璃熔爐一直難以滿足酒瓶需求。如今與克里姆林宮的緊張關係可能加劇這一困境。

歐洲基準天然氣期貨週一創下歷史新高，此前有消息稱俄羅斯和德國之間的北溪管道將關閉三天進行維護。投資者越來越擔心莫斯科會找藉口限制對歐洲的燃料供應，迫使該地區政府實行配給制。

看看我們的《華爾街日報》“街談巷議"欄目中哪位撰稿人的股票推薦在2023年8月前表現最佳。飲料公司是受影響的企業之一。它們對自己的工業流程有備用計劃：啤酒公司在釀造過程中使用天然氣加熱水，可以暫時改用石油。嘉士伯從11月初開始，將能夠用石油運營其在歐洲的大約40家啤酒廠。

獲得足夠的瓶子可能更棘手。歐洲的玻璃工業嚴重依賴天然氣，天然氣用於將熔爐加熱到1400攝氏度以熔化碎片和其他成分。大多數玻璃工廠不能關閉，因為熔爐內的熔融玻璃凝固時可能會被破壞——這就是它們在其10到15年的使用壽命中持續運行的原因。它們可以進入"熱待機"狀態，保持內部材料液態，但這仍然需要高達正常天然氣消耗量的75%，且沒有玻璃產出。

即便是適度削減天然氣用量也不理想。據一位業內人士透露，歐盟成員國需要達成的15%用氣削減目標，可能導致玻璃產量下降幅度超過該比例的兩倍。

玻璃製造商正遊説政府要求優先供氣，並警告稱：關停歐洲熔爐轉為進口玻璃瓶將摧毀該地區的工業資產。但其他行業也在尋求保護措施，化工和製藥企業強調其生產的化肥和藥品原料對歐洲食品醫藥安全至關重要。

歐洲已出現玻璃瓶短缺現象。自夜間娛樂場所重新開放後，酒類公司一直難以獲得充足供應。隨着企業為達成可持續包裝目標紛紛從塑料容器轉向玻璃瓶，包裝瓶爭奪戰愈演愈烈。歐洲玻璃包裝聯合會數據顯示，2021年玻璃產量增長5%——這是熔爐全力滿足需求的結果，增速超過該行業過去十年平均增長率的兩倍。

這種短缺將使酒企難以在冬季前建立瓶裝庫存。帝亞吉歐和喜力等大型酒廠作為重要客户可能獲得優先供應權，但預計需支付更高成本。某大型酒企透露，一瓶優質蘇格蘭威士忌的包裝成本已從一年前的30美分漲至45美分。由於玻璃包裝佔酒企銷售成本的25%，為保護利潤率，這部分成本將轉嫁給本已拮据的消費者。

啤酒釀造商和蒸餾酒生產商雖非歐洲天然氣危機的核心，但他們能生動展現這場危機如何以投資者可能始料未及的方式，逐漸波及歐洲企業。

歐洲玻璃工業高度依賴天然氣。圖片來源：Adam Berry/Getty Images**聯繫作者：**Carol Ryan，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年8月24日印刷版，標題為《天然氣短缺也可能擠壓啤酒瓶供應》。