研究稱SEC舉報人獎勵計劃或存在"旋轉門"問題——《華爾街日報》

美國證券交易委員會表示，自2011年以來，已通過舉報人計劃向281人發放了超過13億美元的獎金。圖片來源：Andrew Harrer/Bloomberg News過去幾年間，美國證交會的舉報人獎勵計劃因其為舉報人提供有力激勵、促使其向監管機構提供不當行為證據而受到律師和政界人士的推崇。

然而一項新研究發現，近四分之一的SEC舉報獎金流向了與監管機構關係密切的律師事務所，這可能會阻礙其他舉報人挺身而出。

十年前，一位法務會計師曾向監管機構發出關於伯納德·馬多夫數十億美元龐氏騙局的警告，但未被理會。如今，一個完整的行業正在湧現——公司內部人士和專業分析師通過審查企業文件並向SEC提交線索以獲取金錢獎勵。

SEC表示，自2011年以來已通過舉報計劃向281人發放了超過13億美元獎金。該計劃根據2010年《多德-弗蘭克法案設立》，若舉報線索促成成功執法且罰款超過100萬美元，舉報人可獲得罰款金額10%至30%的獎勵。

儘管美國證券交易委員會（SEC）的舉報人獎勵計劃因其在發現和調查潛在不當行為方面的成功而受到讚譽，但堪薩斯大學法學院副教授亞歷山大·普拉特最近的一篇研究論文指出，私人且不受監管的舉報人律師行業可能正在扭曲該計劃鼓勵更多舉報的初衷。

該研究認為，不成比例的獎金流向了少數關係網深厚、反覆參與的“常客”羣體，這些人可能利用其人脈為客户爭取索賠。根據這份工作論文，這種現象最終可能阻礙潛在舉報人挺身而出。

研究通過《信息自由法》獲取了2012至2020年間SEC頒發的獎勵數據，顯示數據庫中約23%（即30筆）獎金流向至少有一名律師曾任SEC官員的律所，凸顯了該羣體人脈可能帶來的潛在優勢。

研究發現，總獎金的三分之二由律師代理的舉報人獲得。其中約四分之一（22筆）流向曾獲SEC獎勵的律師。數據顯示，數據庫中約三分之一的獲獎者未聘請法律代表。

研究指出，曾協助建立SEC舉報人計劃、現任職於SEC舉報人倡導律師事務所的喬丹·托馬斯是“唯一占主導地位的‘旋轉門’人物”。該研究稱，托馬斯在Labaton Sucharow律師事務所工作期間，其經手的案件在數據庫裏獲得10筆獎金，總額約1.526億美元，佔研究涉及總獎金的20%。

“委員會對由律師代理的索賠人，包括前SEC律師代理的索賠人，並未表現出特殊偏好或優待，”美國證券交易委員會發言人在一封電子郵件中表示。托馬斯先生未回應置評請求。

“由律師代理的舉報人表現顯著優於無代理者，經驗豐富的律師勝過新手律師，而曾在SEC工作過的律師則幾乎勝過所有人，”普拉特先生寫道。

SEC在宣佈舉報人獎勵時，不會公開舉報人姓名或具體案件信息，也不會透露舉報人是否有法律代表。部分舉報人律師可能會宣傳某些獎勵歸屬於其客户（不披露姓名），作為其業務成果的營銷手段。

根據《華爾街日報》基於該機構年度報告的數據分析，考慮到2011年8月至2021年9月期間SEC共收到52,430多條舉報線索，獲獎概率不足0.54%。

舉報人（有時是高層內部人士）一直是該監管機構執法行動的關鍵。例如，2018年有三名未具名舉報人幫助監管機構與美國銀行達成4.15億美元和解，共獲得約8300萬美元獎勵。

普拉特先生指出，流程的不透明性——例如不披露舉報人是否有律師代理及律師收費金額——造成了不公平的競爭環境。他表示律師往往收取高額費用（最高可達獎勵金額的40%），由於缺乏行業監管，這些費用可能持續居高不下。“有理由擔憂…（這些律師）正在利用他們因過往職位獲得的特殊關係和渠道，”他説。

華爾街舉報人、現於奧利弗·佈德律師事務所代理其他舉報人案件的奧利弗·佈德表示，該研究結果與他實地觀察的情況一致。“這值得進一步調查，“他説。

部分舉報人律師反駁了研究結論，並對該研究的動機（包括資金來源）提出質疑。普拉特先生表示，該研究完全由堪薩斯大學法學院資助。

“所謂’存在一小撮舉報人律師和倡導者[控制美國證交會]‘的觀點荒謬至極，“總部位於華盛頓的非營利組織"全美舉報人中心"執行主任西里·尼爾森表示。她指出，由於SEC舉報計劃工作人員不堪重負，舉報人律師能幫助個人核查申訴內容並向各機構提交。

隨着金融犯罪執法網絡等更多機構建立自己的有償舉報計劃，“我們需要律師協助舉報人對接機構——這個過程令人望而生畏，有時舉報人律師是他們唯一的依靠，“她補充道。

領導莫特利賴斯律師事務所SEC舉報訴訟團隊、曾任職於SEC執法部門的麗貝卡·卡茨認為，該研究未能準確反映行業現狀。她表示這個領域競爭激烈，積極開拓業務的律師會獲得更多客户。“我認為從SEC轉行做辯護律師的現象才是更嚴重的問題，“她強調。

**聯繫方式：**孫夢琪，郵箱：[email protected]