電池金屬開採面臨資源民族主義問題——《華爾街日報》

智利阿塔卡馬鹽沼的鋰富集滷水正在蒸發池中晾曬，該國是全球第二大鋰生產國。圖片來源：John Moore/Getty Images再過一週多時間，智利或將重新繪製全球清潔能源轉型關鍵金屬礦產的開發版圖。

即便未能實現，全球對鎳、鈷、鋰等金屬的需求也正遭遇新一輪資源民族主義與環保行動主義的浪潮。對礦商而言，這意味着成本上升——上一輪大宗商品超級週期的豐厚利潤恐難再現。高通脹及與中國爭奪資源的競爭，將使資源豐富的低收入國家獲得更多籌碼。

智利新憲法草案將於9月4日進行全民公投。雖然這部新政府左翼力量力推的草案通過前景仍高度不確定，但其一旦實施將使採礦活動面臨更多阻礙、不確定性和更高代價。草案將賦予原住民羣體（包括居住在智利北部大型鋰礦附近的族羣）對祖先土地的更大自治權，並要求新項目必須獲得其同意。草案禁止在冰川和保護區開展采礦活動，同時修改了私有水權制度。這些都將影響鋰礦開採——該產業需從智利北部的鹽沼中提取滷水。智利是全球最大銅生產國和第二大鋰生產國。銅與鎳、鈷一樣，被大量用於風力渦輪機和電動汽車。

這些金屬正面臨的需求浪潮堪比2000年代初的鐵礦石。根據睿諮得能源數據，中國電池級碳酸鋰價格目前是2021年初的九倍。國際能源署估計，為實現《巴黎氣候協定》目標，到2040年電動汽車和電池存儲對鋰的需求需增長40倍，鎳、鈷和石墨需求則需增長多達25倍。

毫不意外，需求無度增長與價格持續攀升的前景，促使各國加強管控並採取更審慎的項目審批態度。標普全球在8月初指出，除智利外，玻利維亞和墨西哥也在收緊礦業法規。

這一趨勢並非拉丁美洲獨有。出於對潛在環境影響的擔憂，塞爾維亞於1月撤銷了力拓集團賈達爾鋰礦項目的許可證。睿諮得能源高級分析師Susan Zou認為，此類事件很可能對本已面臨2020年代末期供應短缺風險的電池礦物供應鏈構成重大挑戰。

看看我們《街頭耳語》專欄哪位撰稿人能在2023年8月前選出最佳表現股票。作為全球最大鎳生產國，印度尼西亞今年可能對部分鎳產品出口徵税，這個東南亞最大經濟體正試圖強制資本進入高附加值加工領域。

一些礦商正通過投資過去可能被視為過於動盪的地區來應對。必和必拓今年早些時候宣佈了在坦桑尼亞的鎳項目，這是該公司多年來在非洲的首筆新投資。去年10月的一次礦業峯會上，首席執行官邁克·亨利在講話中表示，願意進入"更嚴苛的司法管轄區"。

儘管狂熱的電池金屬熱潮最近有所降温——高盛5月份的一份報告預測，強勁的投資將在2020年代中期帶來充足的鋰供應，這對此有所幫助——但如果認為這些項目大多會一帆風順，那可能是個錯誤。

綠色革命正在為開採銅和鎳等金屬的國家提供額外的籌碼。預計他們會加以利用。

作者：Megha Mandavia，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年8月29日印刷版，標題為《電池金屬開採面臨資源民族主義問題》。