基礎材料綜述：市場討論 - 《華爾街日報》

圖片來源：喬·巴格萊維奇/彭博新聞最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50在道瓊斯通訊社獨家發佈。

美國東部時間13:27 - 穆迪投資者服務公司下調了多種工業金屬的12個月目標價，主要原因是數據顯示中國經濟增速放緩。穆迪高級副總裁芭芭拉·馬託斯表示：“中國是基礎金屬、煤炭和鐵礦石的主要消費國，也是全球最大的鋼鐵生產國。該國經濟增長放緩將降低整個金屬和採礦行業的需求。“受影響的金屬包括鋁、銅和鋼鐵，以及黃金和白銀等貴金屬。不過穆迪補充稱，未來12個月大多數基本金屬的供應仍將緊張，因為產量跟不上需求，供應鏈問題也擾亂了生產。（柯克·馬爾泰斯 [email protected]；@kirkmaltais）

美國東部時間09:15 - 山特維克已將其Alleima業務分拆上市，德意志銀行指出，山特維克股東每持有5股可獲得1股Alleima股票，相當於約5%的特別股息。德意志銀行分析師蓋爾·德佈雷在一份報告中表示，通過此次分拆，山特維克簡化了業務組合，成為週期性更低、資本密集度更低、盈利能力更強的公司。他補充説，Alleima佔集團收入的14%，但僅貢獻了8%的息税前利潤，估值佔比不足5%。“山特維克的已動用資本回報率自動提升約150個基點，其息税折舊攤銷前利潤率現在接近20%，與優質工業企業持平。“德意志銀行將山特維克目標價從230瑞典克朗下調至220瑞典克朗，維持買入評級。（多米尼克·喬平 [email protected]）

0455 美國東部時間 - Gem Diamonds報告了積極的上半年業績，低於預期的成本超出市場預期，Berenberg分析師在一份研究報告中表示。這主要得益於單位運營成本，在萊索托，這些成本低於預期和指導值，分析師指出。然而，分析師預計下半年單位成本將上升，因為8月份該礦業公司警告稱存在通脹壓力，尤其是燃料和炸藥受到嚴重影響。這家德國銀行對該股給予買入評級，目標價為60便士。([email protected])

0358 美國東部時間 - 力拓已同意收購專注於蒙古的銅礦商Turquoise Hill的剩餘股份，以每股43加元現金支付。該礦商的最終報價低於Berenberg預期的每股45-50加元的最終出價，是一個平衡資產整合風險和回報的合理價格，Berenberg分析師在一份研究報告中表示。“我們支持這筆交易…從戰略角度來看，我們認為這是合理的，使力拓在銅產量顯著增長的股權中獲得最低風險的敞口，”這家德國銀行表示。然而重要的是，持異議的少數股東Pentwater和SailingStone都要求更高的估值，但雙方尚未發表聲明，Berenberg表示，維持對該股的賣出評級和4300便士的目標價。股價下跌2.4%，至4658.5便士。([email protected])

2041 美國東部時間 - 澳大利亞礦業服務公司在過去18個月中因勞動力市場緊張、成本通脹和與新冠疫情相關的逆風而利潤受到擠壓。但得益於礦商強勁的利潤率支撐的強勁新合同，服務承包商已為反彈做好準備，麥格理分析師在一份報告中表示。“2022財年下半年業績和2023財年指引突顯了利潤率的恢復，”他們表示。“我們仍然看到新合同和勞動力時間安排的風險，但我們認為服務提供商這種紀律性應有助於整個週期的現金流，”他們補充道。麥格理將NRW Holdings評級從中性上調為跑贏大盤，並維持對Perenti Global和MacMahon Holdings的跑贏大盤評級。([email protected]; @RhiannonHoyle)