科技、媒體與電信行業綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：Dean Mouhtaropoulos/Getty Images最新一期《市場對話》聚焦科技、媒體與電信行業。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈於道瓊斯通訊社。

美國東部時間13:28 - 中國科技巨頭騰訊已收購育碧娛樂最大股東Guillemot Brothers集團49.9%的股權。此前騰訊持有這家以《刺客信條》系列聞名的遊戲公司4.5%股本及4.1%投票權，現持股比例可提升至9.9%股本或投票權。Guillemot家族的投票權仍保持完全控制，該家族35年前創立了育碧。考恩證券分析師道格·克羅伊茨表示：“我們預計這筆交易不會影響公司治理或管理，但似乎表明育碧被戰略或財務買家全盤收購的可能性極低。"(聯繫郵箱：[email protected]；推特：@saraheneedleman)

美國東部時間12:33 - 加拿大帝國商業銀行分析師斯蒂芬妮·普萊斯在研究報告中指出，TELUS收購LifeWorks將顯著增強TELUS Health業務規模，使其收入基礎近乎翻倍。分析師稱合併後TELUS Health年收入約達16億加元，有望以誘人估值繼續整合電子健康市場。“LifeWorks拓展了TELUS Health的國際業務，深化了B2B健康服務，並擴大了員工家庭援助計劃規模。“鑑於宏觀環境不確定性，CIBC將目標價下調1加元至33加元，但普萊斯認為長期仍具增值潛力。該股當前下跌1.1%報29.39加元。(聯繫郵箱：[email protected])

1216 美國東部時間 - 許多尋求提高效率的財務主管正在依賴零基預算法，這一在疫情期間受到關注的工具，以在準備應對可能的經濟衰退時識別潛在節省。零基預算要求財務主管在每個新預算週期對每一項支出提出質疑並證明其合理性。部分採用零基預算的企業包括通用汽車、霍尼韋爾國際、科蒂、好時、帝亞吉歐 PLC和慧與科技。諮詢公司埃森哲 PLC的高級董事總經理羅伯特·威廉姆斯表示：“首席財務官面臨更大壓力來審查成本結構，並可能將任務外包。”根據標普全球市場情報數據，標普500指數公司第二季度總運營支出合計達3.34萬億美元，高於去年同期的2.86萬億美元。（[email protected]; @Nina_Trentmann）

1137 美國東部時間 - 美國食品藥品監督管理局正在組織焦點小組，研究消費者對包裝食品正面可能新增的健康風險營養標籤的反應。行業團體表示，如果強制要求在食品正面標註糖、鈉或飽和脂肪的警告，製造商可能會停止生產某些食品。但營養倡導者認為，“包裝正面”標籤反而可能激勵公司重新配方這些食品，使其更健康。在白宮關於飢餓、營養和健康的會議前提交建議的外部工作組在標籤應為自願還是強制的問題上存在分歧。（[email protected]）

1114 美國東部時間 - 北美8月份重型商用卡車訂單從季節性低迷中反彈，但仍受限於製造商半導體及其他零部件的短缺。市場預測機構ACT Research報告顯示，上月初步訂單量為21,600輛，較7月增長96%，但同比去年8月下降42%。夏季通常是卡車訂單的傳統淡季，但由於供應鏈問題和材料成本上漲，卡車製造商數月來一直在主動限制接單量。傑富瑞集團報告指出，當前重型卡車訂單積壓已延續至2023年第一季度。([email protected]; @bob_tita)

1024 美國東部時間 - 金融諮詢公司finnCap分析師Andrew Darley在報告中指出，廣播軟件公司Pebble Beach Systems Group上半年業績符合8月交易更新預期。Darley表示，儘管為應對供應鏈挑戰增加庫存導致營運資本支出上升，但淨債務從2021年上半年的660萬英鎊降至630萬英鎊。董事會對其預期充滿信心，在債務管理和產品開發投資方面表現穩健——上半年研發資本化投資同比增長29%至90萬英鎊，因滿足基於IP技術的市場需求的產品開發是公司增長關鍵。“Pebble持續受益於廣播市場向IP化播出技術的轉型”，他補充道。([email protected])

0851 美國東部時間 - 英國電信集團若第二季度業績如Berenberg預測，則下半年盈利壓力較大，該券商分析師Carl Murdock-Smith和Usman Ghazi在研究報告中指出。他們表示，Berenberg預計二季度息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)增長3%，這意味着下半年需實現6%的增長才能達到全年79億英鎊的指引目標。展望明年，分析師認為英國電信可能面臨企業業務宏觀與結構性利潤率壓力、能源成本上升及工資通脹加劇等挑戰。Berenberg將評級從買入下調至持有，目標價從220便士降至190便士。該股當前下跌1.0%至143.15便士。([email protected])

0628 東部時間 - Just Eat Takeaway.com的股價在近期表現遜於市場後，目前看起來更為合理，Berenberg分析師Sarah Simon和Saim Saeed在一份研究報告中表示。該公司的市場構成使其成為同行中最易受生活成本危機影響的企業，但通過出售iFood已解決了對其資金的擔憂，他們表示。外賣市場的高端領域似乎對生活成本危機更具韌性，而Just Eat因其更大眾化的定位，可能比競爭對手Deliveroo受到更大沖擊，他們補充道。Berenberg將這家總部位於阿姆斯特丹的食品配送集團評級從賣出上調為持有，目標價為16.30歐元。股價上漲3.3%，報16.48歐元。([email protected])

0543 東部時間 - Gamma Communications的歐洲業務有潛力實現更快增長，儘管目前表現較為頑固，Peel Hunt分析師James Lockyer和Damindu Jayaweera在一份研究報告中表示。這家通信服務提供商的英國業務也提供了重要機會，尤其是在其利用技術構建新的軟件模塊、利潤率更高的情況下，他們表示。Gamma確實指出，儘管通信行業在一定程度上具有抗衰退能力，但它並非完全不受經濟衰退影響，其高度重複的業務模式保持了業務的穩健性，他們表示。然而，他們補充道，在經濟衰退中增長可能會放緩。Peel Hunt對該股給予買入評級，目標價為1,890便士。股價上漲4.1%，報1,114.00便士。([email protected])

0521 美國東部時間 - 花旗分析師在研究報告中表示，Gamma Communications的投資前景在未來一年只會更具吸引力，該公司在英國表現尤為突出。他們指出，這家通信服務提供商在英國市場的強勁表現有助於支撐海外更具挑戰性的市場。“我們相信包括英國[SIP]業務在內的基礎增長動力依然存在，儘管在某些領域達到關鍵規模仍面臨挑戰，不確定性水平明顯上升，“他們強調。花旗給予該股買入評級，目標價1800便士。股價上漲3.2%至1104.00便士。([email protected])

0507 美國東部時間 - 傑富瑞分析師Jerry Dellis和Yi Hsin Yeoh在研究報告中稱，Gamma Communications疲弱的產品指標削弱了其增長前景，上半年業績也未能緩解這一觀點。他們表示，這家通信服務提供商的上半年數據顯示利潤增長持續放緩，通脹壓力迄今通過提價和成本控制得到緩解。他們指出，薪資通脹對2022年影響不大，但可能在期後短期內拖累息税折舊攤銷前利潤增長。他們補充説，上半年收入增長的回升反映了英國直銷部門在低基數下的復甦。股價上漲3.4%至1106.00便士。([email protected])

1855 美國東部時間 - 高盛分析師表示，澳大利亞移動資費的關鍵不確定性在於TPG電信是否會在監管機構決定是否批准其與競爭對手Telstra的網絡共享協議之前或之後提高資費。分析師在客户報告中指出，監管機構對該提案的裁決耗時比預期更長，該協議將使兩家公司通過互用基礎設施擴大覆蓋範圍。高盛團隊預計TPG在定價上將謹慎行事，以免引發擔憂。高盛給予TPG中性評級，目標價6.10澳元，該股最新報5.20澳元。([email protected]; @StuartLCondie)

1838 ET - 高盛分析師在一份報告中指出，澳大利亞電信公司Optus需將每月移動資費再提高2-3澳元，才能使其投資資本回報率與母公司新加坡電信的集團目標保持一致。他們表示，這是在近期宣佈的4澳元資費上調基礎上的額外增加。分析師認為，需要這一額外漲幅來抵消運營成本1%-2%的通脹壓力。該預測基於固網收入持平和用户年增長2%的假設。([email protected]; @StuartLCondie)