金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：卡洛·阿萊格里/路透社最新市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間11:52 - 由於新興募資挑戰及預期增長放緩，美國銀行對私募股權公司凱雷集團轉為看跌。美銀將凱雷股票評級連降兩級，從買入下調至遜於大盤，目標價從58美元大幅調降至33美元。美銀認為2022年可能是凱雷2021-24週期中募資規模的峯值年，分析師同時下調了2023和2024年可分配收益預期。美銀還指出，上月首席執行官李揆晟突然離職可能影響公司員工留存率、募資及戰略。凱雷股價下跌1.1%至31.90美元。（聯繫郵箱：[email protected]）

美國東部時間06:51 - M.M.沃伯格銀行分析師安德烈亞斯·普萊西爾在報告中表示，德國商業銀行的重組進展、人員精簡及預期利率水平上升應能抵消宏觀經濟前景疲軟的影響。該德國銀行管理層已確認2022年盈利超10億歐元的指引目標，普萊西爾認為這一目標可以實現。分析師指出，在2022年上半年增長30%後，2023和2024年收入仍將保持正增長，但下半年由於mBank子公司的顯著拖累及佣金收入減弱，增長勢頭將暫時中斷。沃伯格銀行將評級從持有上調至買入。德國商業銀行股價上漲4.5%，報7.03歐元。（聯繫郵箱：[email protected]）

0128 東部時間 - Aviva預計將通過再投資平衡增加的股東回報與增長，RBC資本市場分析師Mandeep Jagpal在一份研究報告中表示。這家富時100指數保險公司的資產負債表顯示，儘管股息收益率比歷史平均水平高出14%，它每年可進行高達4.5億英鎊的回購，並實現增長以支持每股股息複合年增長率4%，Jagpal説。“這使得Aviva在2022-2024年間提供了行業領先的33%累計總資本回報率，”該分析師表示。([email protected])

0004 東部時間 - ANZ收購Suncorp銀行業務的投標可能為其他收購開創先例，這可能會影響澳大利亞銀行業的市場份額，Ibisworld在一份報告中表示。此次收購需經過多級監管批准，但Ibisworld認為該收購不會違反競爭監管機構防止澳大利亞主要銀行之間合併的政策，並有可能獲得通過。然而，該交易可能會在滿足某些條件的情況下獲得批准，Ibisworld表示。如果交易成功，CBA、Westpac和NAB可能會進行收購以保持競爭力並增加市場份額，報告指出。Ibisworld指出，如果交易成功，ANZ可能會超越NAB的市場份額。([email protected])

2207 東部時間 - Bank of Queensland的淨息差表現在中期內可能會落後於同行，JPMorgan分析師Andrew Triggs在一份研究報告中表示。Triggs將此部分歸因於這家澳大利亞地區性銀行的交易賬户餘額較小，並且與資金更充裕的同行相比，定期存款成本可能會相對增加。“BOQ在主要和地區性銀行中對加息的槓桿作用最低，反映了其存款特許經營權較弱，”摩根大通表示。報告還指出，BOQ2022財年2%的“頜骨”（收入與支出比率）指引看起來有些勉強。摩根大通對該股持中性評級。([email protected])

2140 美國東部時間 - 市場對QBE在美國的擴張計劃略顯謹慎，但該公司似乎採取了合理策略，且其CEO擁有該市場經驗，花旗分析師Nigel Pittaway在報告中指出。花旗認為QBE顯然是澳大利亞保險板塊的首選標的，因其在提升營收與利潤率方面進展良好，但該行也承認改善將是漸進的。“根據我們估算，該股估值仍具吸引力，尤其是基於2023和2024財年盈利預期，“花旗表示。([email protected])

2132 美國東部時間 - 花旗分析師Nigel Pittaway在報告中稱，澳大利亞綜合及健康保險公司目前似乎能較好應對通脹壓力。儘管預計QBE綜合成本率改善將較為緩慢，其仍是該投行的首選。花旗在競爭對手Suncorp和IAG也觀察到相似趨勢，鑑於IAG近期股價表現優異，將Suncorp評級略微調高。花旗表示健康險公司仍處有利環境，短期難遇重大阻礙，但基於私人醫保利潤率相對走勢及更佳資本狀況，更看好Medibank而非NIB。([email protected])

2129 美國東部時間 - Tyro在2023財年的強勁開局印證了摩根大通分析師Bob Chen的觀點，即該公司將繼續擴大在澳大利亞支付市場的份額。Tyro 7月交易額同比激增69%至35億澳元，相當於2023財年年度化410億澳元。Chen在客户報告中指出這符合Tyro 400-420億澳元的業績指引。他還提到每日應用下載量較兩年均值高出約35%，認為這表明商户獲取持續強勁。摩根大通給予該股"增持"評級及1.40澳元目標價，該股當前上漲4.4%報1.0025澳元。([email protected]; @StuartLCondie)

2122 美國東部時間 - 高盛分析師Andrew Lyons在一份報告中表示，澳大利亞聯邦銀行的當前溢價水平缺乏基本面支撐。他指出，儘管該銀行具備運營趨勢強勁、對加息槓桿效應優於同業等優勢，但也更容易受到行業整體逆風的影響，包括激烈的抵押貸款價格競爭以及可能在本輪週期對家庭造成更嚴重衝擊的宏觀經濟下行風險。高盛指出，該行12個月遠期市盈率溢價達45%，而歷史平均溢價僅為19%，給予賣出評級。([email protected])

1844 美國東部時間 - 高盛表示難以理解為何Genworth澳大利亞房貸保險公司當前股價較其公佈的淨有形資產折價30%，尤其是在加息環境有望進一步提升其股本回報率的情況下。分析師在報告中承認房價下跌可能是市場看空澳洲房貸保險商的因素之一，但認為其投資組合中貸款價值比的大幅改善將有效緩衝房價下跌和失業率上升帶來的損失，維持買入評級。([email protected])