Cineworld因票房銷售低迷申請第11章破產保護——華爾街日報

作者：亞歷山大·格拉德斯通更新於2022年9月7日 下午7:15（美國東部時間）|WSJ專業版位於華盛頓特區的帝王影院。該公司在疫情期間關閉影院後始終未能完全恢復。圖片來源：邁克爾·雷諾茲/Shutterstock帝王影院母公司Cineworld集團 PLC週三申請破產，影院上座率復甦乏力導致公司財務狀況無法滿足需求。

全球第二大影院連鎖運營商Cineworld（僅次於競爭對手AMC娛樂控股公司）已向休斯頓美國破產法院提交第11章破產申請。《華爾街日報》上月報道稱，Cineworld正籌備在美國申請破產。

儘管隨着新冠疫情擔憂消退，影院上座率有所回升，但票房收入仍低於疫情前水平。除了今年秋季計劃上映的《黑豹：永遠的瓦坎達》等少數超級英雄電影外，由於部分好萊塢製片廠在觀眾何時大規模迴歸尚不確定的情況下限制產量、推遲上映或直接轉向流媒體，影院正面臨內容供應匱乏的局面。

總部位於倫敦的Cineworld負債超過50億美元，並因與加拿大影院連鎖Cineplex公司併購失敗面臨約10億美元的法律賠償。第11章破產程序為Cineworld通過可能的資產出售或財務重組來削減債務開闢了道路，該公司正試圖留住那些更傾向於在家觀看流媒體電影的觀眾。

Cineworld集團計劃在保持影院業務不間斷運營的同時，通過尋求業主讓步來實現資產負債表去槓桿化。該公司週三表示，已獲得貸款方約19.4億美元的融資承諾，這筆資金將支撐其完成重組流程並覆蓋運營開支。

破產申請文件顯示，該集團計劃終止其505家美國影院中20家的租約，並將在評估各影院業績表現及租金成本後可能關閉更多場所。

此次第11章破產申請凸顯出Cineworld與AMC在疫情期間截然不同的命運軌跡——後者成為散户投資者寵兒，股價被推至令人眩暈的高度。

分析師指出，與Cineworld相比，AMC在疫情初期財務狀況更為嚴峻，但過去兩年通過向自稱"猿族"的狂熱投資者羣體發行新股籌集了約22億美元資金。

Cineworld首席執行官穆基·格雷丁格去年接受《華爾街日報》採訪時承認，AMC憑藉其網紅股地位獲得了強大的融資優勢，而這正是倫敦證券交易所上市的Cineworld所不具備的。

“英國散户投資者遠不如美國散户投資者狂熱，“韋德布什證券分析師邁克爾·帕切特表示。

Cineworld週三聲明，預計第11章申請不會導致其從倫敦證交所退市，但股權權益可能被稀釋，且不能保證股東能收回投資。

電影公司高管預測，今年美國總票房收入將達到約70億美元，約為疫情前近年年度總收入的三分之二。

全球運營747家影院的Cineworld於2018年以36億美元收購了Regal連鎖影院。Greidinger家族是最大股東，持有Cineworld超過20%的股份，自2020年以來這一持股比例未發生變化。

根據副首席執行官Israel Greidinger週三提交的法庭文件，隨着Cineworld股價從2019年峯值在疫情期間暴跌，該家族已損失超過10億美元，佔其淨資產"絕大部分”。其文件顯示，Cineworld曾獲得8億美元救助融資以試圖熬過新冠疫情，前提是預期收入最終會反彈，但這一預期從未實現。

他表示Cineworld本歡迎像AMC那樣成為網紅股帶來的流動性，但"從未如此幸運”。

包括Pacific Theatres、Alamo Drafthouse、Studio Movie Grill和Cinemex在內的幾家小型連鎖影院也已訴諸破產法庭以度過疫情封鎖期。即便是暑期大片《壯志凌雲：獨行俠》的票房成功，也不足以讓Cineworld避免類似命運，該公司預計將在明年第一季度擺脱法院保護。

致信Alexander Gladstone，郵箱：[email protected]

刊登於2022年9月8日印刷版，標題為《Cineworld提交破產申請》。