紐約聯儲官員預計美聯儲回購工具使用量將下降 - 《華爾街日報》

作者：邁克爾·S·德比2022年9月8日11:59更新 ET|華爾街日報專業版四月，一名男子走過紐約聯邦儲備銀行。圖片來源：香農·斯台普頓/路透社紐約聯邦儲備銀行高級官員帕特里夏·佐貝爾週四表示，美聯儲逆回購工具的使用量目前處於極高水平，但隨着時間的推移應該會下降。

佐貝爾女士在演講文稿中表示：“正如隔夜逆回購工具的使用隨着資產負債表擴張而增加一樣，伴隨資產負債表縮減而發生的貨幣市場變化，加上管理利率提供的激勵措施，應會導致隔夜逆回購餘額從目前的高位逐漸下降。“佐貝爾目前擔任系統公開市場賬户臨時經理。

佐貝爾女士是執行美聯儲聯邦公開市場委員會制定的貨幣政策指令的關鍵領導人。她正在評估美聯儲用於支撐短期利率下限的這一工具的前景。

美聯儲的逆回購工具目前以2.30%的利率從貨幣市場基金、銀行和其他機構吸收現金。美聯儲還使用另一個稱為準備金餘額利息的利率（設定為2.40%）來影響利率上限。這兩個工具都旨在管理聯邦基金目標利率區間，目前該區間為2.25%至2.50%。

聯邦基金利率是美聯儲實現通脹和就業目標的主要工具，隨着美聯儲努力降低通脹，預計本月晚些時候將再次加息。

美聯儲的逆回購工具資金流入量已持續一段時間處於高位，每日吸納超過2萬億美元，而2021年春季時該工具的使用量還近乎為零。美聯儲官員此前多次預測該工具的使用規模將會下降。

佐貝爾女士表示，隨着國債等安全資產供應增加且市場參與者與銀行對經濟前景信心增強，當前將資金存放在美聯儲的機構很可能會轉向私人市場。她同時指出，美聯儲縮減資產負債表及聯邦基金利率區間的上調也將推動這一進程。

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