醫療保健綜述：市場討論 - 《華爾街日報》

圖片來源：邁克·布萊克/路透社最新醫療健康行業市場動態。由道瓊斯通訊社獨家發佈於美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間10:45 - 輝瑞公司週三宣佈啓動一項針對約2.5萬名健康人羣的mRNA流感疫苗三期臨牀試驗。此舉標誌着其與競爭對手Moderna展開角逐——後者已於6月啓動自研mRNA流感疫苗的三期試驗。分析師指出，有效的mRNA疫苗可能為流感市場帶來數十億美元增長。輝瑞研究將對比實驗性疫苗與傳統流感疫苗的效果。（記者Jared Hopkins，郵箱[email protected]；推特@jaredshopkins）

美國東部時間10:06 - 最新公佈文件顯示，美國聯邦貿易委員會(FTC)內部行政法官在近期裁決中似乎被Illumina公司的"公開承諾"所打動，駁回了FTC工作人員要求撤銷Illumina以71億美元收購癌症檢測公司Grail的努力。Illumina書面保證將以與Grail或其他公司相同的條款，向Grail的競爭對手出售其DNA測序產品。FTC首席行政法官D. Michael Chappell在經編輯的裁決書中寫道，該承諾"有效約束了Illumina損害Grail所謂競爭對手的能力"，從而反駁了FTC關於該收購具有反競爭性的論點。該裁決書於本週在線發佈。不過FTC已提起上訴，且近期歐盟監管決定對Illumina能否保留Grail提出了質疑。（記者Peter Loftus，郵箱[email protected]；推特@Loftus）

0955 ET - 儘管新的1%股票回購税定於1月1日生效，強生公司仍以50億美元的新計劃三年來首次重返回購舞台。強生通常通過回購股票滿足薪酬計劃需求，但這家醫療巨頭上次實施股票註銷是2018年底宣佈、2019年9月完成的50億美元回購。標普道瓊斯指數高級分析師霍華德·西爾弗布拉特近期表示，預計新税制不會對回購產生實質性影響。強生股價上漲2.1%至164.65美元。（[email protected]）

0714 ET - Evercore ISI表示，Akero Therapeutics針對慢性肝病NASH的候選藥物在2b期研究中"表現驚豔"，將該股評級從同步大市上調至跑贏大盤。分析師Liisa Bayko在研究報告中指出，雖然efruxifermin可能只是針對晚期患者的利基產品，但市場規模龐大，該藥到2032年將成為重磅藥物。Evercore預測美國市場遠期規模將達40億美元，全球其他地區約20億美元，總計60億美元。週二暴漲超一倍的Akero股價盤前交易下跌2.8%至28.24美元。（[email protected]）

0712 ET - Berenberg分析師在報告中稱，阿斯利康股價近期承壓，因市場認為其將受到2025年生效的美國藥品價格改革影響。分析師表示，這家英瑞合資巨頭的抗癌救命藥可能使其成為改革及後續價格談判的最直接目標。但他們也指出，阿斯利康業務日益多元化，加之其創新紀錄優異、研發效率突出及銷售基礎更新迭代，使其成為最有能力應對這些新營收逆風的公司之一。（[email protected]）

0604 美國東部時間 - 諾華在提高製藥業務運營利潤率和削減冗餘成本方面取得進展，但貝倫伯格分析師在一份報告中指出，由於研發管線缺乏突破，投資者並未對這些改善給予管理層相應回報。這家瑞士製藥巨頭預計將在2023年下半年剝離其仿製藥業務山德士，分析師表示，要抵消本世紀二十年代後期關鍵品牌藥受仿製藥衝擊的預期損失，公司需要價值數十億美元的研發管線支撐。“我們的研發投資回報分析證實，諾華在過去12個月未能實現實質性管線進展，“貝倫伯格稱，並補充表示除乳腺癌藥物Kisqali的一項研究外，未來一年管線催化劑有限。([email protected])

0553 美國東部時間 - 葛蘭素史克今年業務取得堅實進展，財務表現強勁，研發管線推進順利並完成消費者健康業務分拆，貝倫伯格分析師在報告中表示。但該英國藥企自8月初以來市值蒸發約100億英鎊，因市場擔憂其可能承擔停產的胃灼熱藥物善胃得潛在賠償責任的主要部分。貝倫伯格認為，儘管現階段難以量化訴訟負擔，但股價反應可能過度。該公司研發回報率正在提升，且即將迎來呼吸道合胞病毒疫苗這一關鍵管線催化劑。分析師表示，儘管存在訴訟風險，葛蘭素史克仍具有吸引力的估值。([email protected])

0521 美國東部時間 - 賽諾菲的市值近期受到衝擊，原因是擔心其可能需承擔召回胃灼熱藥物Zantac的大部分責任，Berenberg分析師在一份報告中表示。這家法國製藥巨頭在藥物研發方面也遇到了一些問題，乳腺癌治療藥物amcenestrant的研發被叫停，多發性硬化症藥物tolebrutinib出現安全性中斷，分析師指出。“我們長期認為賽諾菲具有潛在價值，但股價重估的解鎖需要研發轉機的確鑿證據，“他們在重申對該股持有建議時表示。Berenberg稱，賽諾菲的估值具有吸引力，但需要通過研發管線兑現來釋放這一價值。([email protected])

0505 美國東部時間 - 羅氏已成功度過部分傳統藥物銷售額大幅下滑的時期，但大部分已成為過去，Berenberg分析師在將股票評級從持有上調至買入的報告中表示。據Berenberg預計，近期上市的新藥將推動製藥業務實現5%的年增長率。“儘管近期研發管線遭遇了一些挫折，但我們的研發投資回報率(RORI)分析顯示，即使當前項目組合也能產生高於資本成本的預期回報，“分析師表示。這家瑞士製藥公司的下一個重要催化劑將是gantenerumab治療阿爾茨海默病療效的新數據，預計即將公佈，Berenberg稱。([email protected])

1836 美國東部時間 [道瓊斯]--隨着KKR牽頭的財團對Ramsay Health Care的收購陷入僵局，花旗正在評估這傢俬立醫院運營商在澳大利亞的資產價值。分析師John Deakin-Bell在報告中表示，出售並回租80%的資產組合可能釋放53億澳元。扣除增加的租金支出後，淨價值約為20億澳元，合每股9澳元，花旗稱。“我們採用80%的比例是因為部分較小的鄉村醫院可能無法出售，“花旗表示。“我們通過假設4.5%的資本化率（與行業交易一致）以及Ramsay每年支付2.4億澳元租金（佔收入的4%）的能力得出這一估值。"([email protected])

1817 ET [道瓊斯]--在KKR牽頭的財團決定不提高此前收購Ramsay Health Care的報價後，傑富瑞認為這家澳大利亞私立醫院運營商將回歸常態。分析師David Stanton在報告中指出，Ramsay澳大利亞業務上半年的息税前利潤將再次受到疫情影響。“儘管如此，從長期來看Ramsay應該會更加強大，“Stanton表示。“但短期內，人員短缺問題將持續存在，這意味着Ramsay可能無法承接更多業務量。“該行預測2023財年澳大利亞業務息税前利潤為5.81億澳元。傑富瑞給予Ramsay買入評級，目標股價65.40澳元/股，該股週二收於62.94澳元。([email protected])