電動汽車需求推動鋰價創下歷史新高 - 《華爾街日報》

鋰價飆升正加劇汽車製造商之間爭奪供應的競賽，並引發擔憂：這種電池金屬的短缺可能減緩電動汽車的普及。

根據價格評估公司Benchmark Mineral Intelligence的數據，在快速增長的中國市場，作為基準的碳酸鋰價格目前約為每噸7.1萬美元。這幾乎是去年同期的四倍，按人民幣計算僅略低於今年3月創下的紀錄。

鋰是大宗商品市場中的異類，近幾個月來大宗商品價格普遍回落，反映出由於美聯儲加息以及中國和歐洲經濟增長乏力，經濟前景黯淡。布倫特原油和銅——工業和運輸領域廣泛使用的大宗商品——本季度分別下跌約15%和7%。甚至歐洲天然氣價格，儘管在2022年大部分時間因俄羅斯削減供應而上漲，過去一個月也下跌了10%。

但鋰價持續上漲，受全球最大電動汽車市場中國電動汽車銷售回升的推動。6月上海解除新冠疫情封鎖後，汽車購買量激增，刺激了對鋰離子電池的需求。中國乘用車協會預測，今年中國將銷售600萬輛新電動汽車，是2021年水平的兩倍。

“鋰價確實跟隨中國電動汽車市場，而這一市場正在起飛，”經紀公司ED&F Capital Markets的金屬顧問愛德華·梅爾表示。“這是美國可能面臨的情況的預演。”

進一步消耗供應，中國中部地區因熱浪引發的停電限制了用於電池正極的碳酸鋰和氫氧化鋰精煉產量。挪威能源諮詢公司Rystad分析師Susan Zou表示，佔中國鋰加工能力三分之一的四川省供應商為履行銷售合同，關閉工廠數日並耗盡庫存。

隨着汽車製造商逐步淘汰內燃機並推出電動汽車，未來幾年鋰需求預計將激增。圖片來源：Cfoto/Zuma Press在美國及其他地區，隨着汽車行業淘汰內燃機轉向電動汽車，交易商和分析師預計未來幾年需求將飆升。通用汽車、福特汽車和大眾汽車等公司正競相追趕領跑者特斯拉，投入數十億美元建設電動汽車工廠。

這些公司均已與鋰生產商簽訂協議以確保稀缺供應。Benchmark Mineral Intelligence高級分析師Daisy Jennings-Gray表示，超過80%的鋰離子電池用於電動汽車，該比例將從2015年的40%升至2030年的90%。

高價促使企業在拉丁美洲和澳大利亞這兩大主產區啓動鋰項目。但分析師指出，這些項目需數年才能全面投產緩解短缺，部分原因是南美左翼政府正尋求加強對本國自然資源的控制。

花旗集團分析師表示，加利福尼亞州對鋰礦開採徵税等法規可能會推遲美國和歐洲的礦山開發。他們預測，今年需求將超過產量4%。對鋰礦開採對水資源影響的擔憂以及其他環境問題也阻礙了新礦牀的開發。

高鋰價對主導全球供應並報告利潤激增的一小部分公司來説是個福音。美國上市的雅保公司股價今年上漲了20%以上，而智利礦業化工公司的股價則翻了一倍多。相比之下，標普500指數下跌了20%。Tuttle Capital Management的首席執行官Matt Tuttle表示，他正在考慮將更多鋰股票加入其投資組合，預計它們今年將繼續跑贏大盤指數。

一個主要的瓶頸在於精煉環節，該環節將鋰輝石和工業級碳酸鋰轉化為電池級碳酸鋰和氫氧化鋰，然後出售給正極材料製造商。中國在這一供應鏈環節佔據主導地位。自俄羅斯總統弗拉基米爾·普京入侵烏克蘭以來，西方公司避開了俄羅斯的兩大生產商，這減少了全球產能。

“我再次敦促企業家們進入鋰精煉行業，”特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克在7月告訴分析師們。“鋰幾乎無處不在，但你必須將鋰精煉成純度極高的電池級碳酸鋰和氫氧化鋰。所以現在基本上就像在印鈔票。”

鑑於原材料稀缺及中國在鋰加工領域的關鍵地位，汽車製造商和政府官員對供應鏈安全表示擔憂。美國總統拜登上月簽署生效的《通脹削減法案》為電動汽車設定了鋰及其他礦物原料的採購門檻，要求必須來自美國或其自由貿易伙伴國才能獲得税收抵免資格。

在週二一場備受關注的澳大利亞鋰輝石（含未精煉鋰的礦石）拍賣中，競標價突破每幹噸7700美元，顯示出搶購鋰資源的激烈態勢。諮詢公司睿諮得能源表示，這相當於每噸碳酸鋰的生產成本達7.4萬美元，或將創下歷史新高。

“市場競爭異常激烈，“大宗商品貿易商Traxys的能源轉型金屬業務董事總經理凱文·史密斯表示，“供應端正在努力追趕需求，目前市場仍處於失衡狀態。”

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本文發表於2022年9月22日印刷版，標題為《電動汽車需求助推鋰價飆升》。