中國開發商旭輝在政府幫助下融資後仍陷困境——《華爾街日報》

北京住宅樓羣。中國房地產低迷已造成數十家開發商美元債券違約。圖片來源：mark r cristino/Shutterstock香港——即便有政府債券擔保，仍未能阻止中國某大型房企爆發信任危機。該公司本週竭力向投資者證明其償債能力。

本月早些時候，按銷售額排名前20的房企旭輝控股集團發行了等值1.67億美元的人民幣債券，這批新債由一家政府支持機構提供違約保險。該公司是參與一項試點計劃的六家精選房企之一，該計劃旨在幫助民營開發商融資，並向投資者提供還款保障。

數日後，媒體報道稱旭輝在部分境內債務（包括一款信託產品）償付上遇到困難，其港股股價隨即跌至歷史新低，美元債價格暴跌。報道還援引旭輝董事長內部信稱，公司未來數月現金流可能面臨"前所未有的挑戰"。

該開發商週三試圖通過監管備案文件回應報道，但其股票和債券價格週四繼續下挫。

根據Tradeweb的數據，一隻2025年到期的CIFI美元債券最近報價約為面值的19%，這一極低水平表明投資者預計該公司將違約。該公司股價在過去一週內已下跌一半。

旭輝週三表示，中國房地產行業低迷和新冠疫情造成的嚴峻困難與挑戰，給"企業經營和現金流帶來了壓力"。

該公司稱，董事長林中發佈的信函原本僅面向特定員工內部傳閲，並強調信件內容不應被解讀為公司無法按期償債。

該公司還披露，曾通過股權投資信託產品融資用於天津某房地產開發項目。天津是毗鄰北京的北方港口城市。

“當地樓市情緒影響了該項目的開發銷售進度，進而導致前述投資信託產品的現金分配受阻。“旭輝表示正與發行該產品的金融機構協商解決方案。

旭輝未回應置評請求。

中國房地產行業下行已導致數十家開發商美元債違約。部分年初看似資金穩健的房企，隨着新房銷售急劇放緩，如今也面臨更大財務壓力。

近期圍繞CIFI的事態發展可能對開發商未來籌集更多資金的嘗試產生負面影響。Lucror Analytics的高級信貸分析師Leonard Law在最近的一份報告中寫道，負面新聞可能會“抑制其融資渠道，而這對公司償還債務至關重要”。

CIFI於2000年在上海成立。根據行業數據提供商中國房地產信息集團的數據，去年其合同銷售額在中國開發商中排名第13位。

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