油價創下新冠疫情暴發以來最差季度表現 - 《華爾街日報》

對全球經濟放緩的擔憂持續拖累油價下跌，儘管華爾街普遍認為基本面因素本應推動反彈。

全球原油基準布倫特原油本季度下跌23%，近期跌至每桶87.96美元。

這使得油價更接近俄羅斯2月底入侵烏克蘭前的水平，這一事件曾震撼能源市場，並持續在全球範圍內投下陰影。

自6月觸及2022年高點以來，能源股已下跌約四分之一。布倫特原油第三季度的跌幅標誌着自2020年3月疫情恐慌導致季度暴跌（當時布倫特油價下跌約60%）以來最糟糕的三個月表現。今年夏天每加侖支付超過5美元的司機現在支付不到4美元。

在某些方面，這種下跌有違常理。供應仍然緊張。能源公司沒有增加產量，許多買家仍在迴避俄羅斯原油。

“按理説，在供應短缺的情況下，油價不應跌破戰前水平，這不合邏輯，“CBIZ投資諮詢服務公司首席投資官安娜·拉斯本表示。

但對需求減弱的擔憂已成為焦點，推動從埃克森美孚股票到航空燃油和柴油等所有品種下跌。全球央行正快速加息以抑制通脹，重創金融市場並拖累全球經濟。世界第二大經濟體和最大大宗商品消費國中國仍處於嚴格封控中。

強勢美元，隨着美聯儲試圖抑制通脹而加息，美元飆升，這給油價增加了壓力。當美元走強時，大宗商品對海外買家來説變得更加昂貴。

交易員們對中國經濟增長放緩也感到緊張。世界銀行本週表示，預計2022年中國經濟將增長2.8%，低於6月份預測的4.3%。

儘管如此，華爾街預測油價將會上漲。摩根大通公司的分析師在一份報告中寫道，駕駛需求的反彈、能源公司資本支出的持續不足、未能達成將伊朗石油推向市場的協議，以及石油輸出國組織可能減產，可能會使油價在今年第四季度飆升至每桶101美元。

“你看到的是一個每桶80美元的石油真的很划算的世界，”總部位於休斯頓的研究情報和諮詢平台Corbu LLC的董事總經理塞繆爾·萊恩斯説。

與此同時，俄羅斯對烏克蘭戰爭的影響繼續在市場上產生連鎖反應。七國集團在9月初推出了一項計劃，[限制俄羅斯石油在全球市場上的價格](https://Samuel Rines)，以限制俄羅斯的石油銷售收入。價格上限將軟化歐盟全面禁止俄羅斯石油的計劃，該計劃將於今年晚些時候生效。

許多人擔心價格波動可能持續到年底。美國計劃在10月停止戰略石油儲備釋放，分析師正密切關注這一事件。

一個可能支撐油價的因素是：美國油氣企業優先考慮向股東返還利潤而非擴大產能，這表明供應有限。

“目前真正的疑問在於需求走勢。即使恢復到2019年水平，市場供應仍然相對緊張，“埃克森美孚首席執行官達倫·伍茲在上季度財報電話會議上表示。

這種預期正促使部分投資者加大對該領域的投入。Hennessy基金能源轉型投資組合經理本·庫克表示，該基金已提高油氣公司的持倉比重（相對於可再生能源股），預計低供應將推高油價。

“鑑於我們對大宗商品的強勁預期，我們認為股票表現將隨之向好，我們更青睞那些能充分受益於大宗商品走強的企業，“庫克説。

今夏支付每加侖5美元以上油價的司機們，現在支付的油價已低於4美元。圖片來源：Allison Dinner/Getty Images聯繫記者Hardika Singh：[email protected]；Hannah Miao：[email protected]

更正聲明Corbu LLC的塞繆爾·萊恩斯討論的是每桶80美元的油價很划算。本文早期版本錯誤引用為每加侖80美元油價。（更正於9月30日）