金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：卡洛·阿萊格里/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為東部時間4:20、12:20和16:50。

東部時間13:40 - 高盛在研究報告中指出，從信用風險角度和高利率週期下的收入增長能力來看，富國銀行是最具優勢的銀行之一，其淨利息收入與每股收益增長對業績的推動力遠超同業。高盛表示，富國銀行淨利息收入預計在2021至2024年間增長38%，這一表現在同業中堪稱最佳。根據高盛預測，該行核心效率比率的下滑趨勢有望在明年得到改善，“2022年效率比率應能提升400個基點，2023年再提升600個基點”。高盛將富國銀行股票評級從中性上調至買入。該股當前上漲3%，報41.43美元。（聯繫郵箱：[email protected]；推特：@sabelaojeaguix）

東部時間09:58 - Edmunds.com數據顯示，美國三季度新車貸款平均利率攀升至5.7%，創三年新高。由於汽車價格處於歷史高位，美國消費者貸款購車金額也創紀錄：三季度平均貸款金額達41,347美元，高於去年同期的38,315美元。月供超過1000美元的消費者佔比從去年同期的8%上升至14%。（聯繫郵箱：[email protected]；推特：@MikeColias）

0938 東部時間 - 巴西基準股指上漲逾3%，此前總統博索納羅在首輪總統選舉中的表現優於預期。盧拉獲得近48%的選票（符合預期），而博索納羅贏得43.7%，多數民調此前顯示其支持率不足40%。決選定於10月30日舉行。市場認為博索納羅的政策比盧拉更有利商業，巴西國家石油公司和巴西銀行等國有企業股價大漲。巴西石油優先股早盤上漲8.1%，巴西銀行股價上漲8.9%。（[email protected]）

0916 東部時間 - 摩根大通分析師Kian Abouhossein與Amit Ranjan在報告中指出，瑞信信用違約互換利差近日顯著走闊，但應置於全行業信用利差擴大的背景下看待。五年期高級CDS利差已突破250個基點，考慮到即將到來的戰略重組及其對資本與盈利影響的不確定性，該利差水平已超過瑞銀等同業。但分析師補充稱，當前行業信用利差普遍擴大——衡量CDS的iTraxx Main指數年內已走闊90個基點，這在利率上升與宏觀不確定性的環境中屬預期之內。瑞信股價下跌4.3%至3.81瑞士法郎，盤中一度暴跌12%。（[email protected]）

0905 東部時間 - 摩根大通分析師Kian Abouhossein與Amit Ranjan在報告中表示，儘管瑞信週末面臨對其財務實力的質疑，但觀察其二季度財報，其資本與流動性狀況相對健康。該行設定的CET1比率（衡量財務實力的指標）短期目標為13%-14%，而6月末實際為13.5%，流動性覆蓋率達191%遠超監管要求。但鑑於資本流動性負面消息頻傳及股價暴跌，分析師補充稱瑞信可能將原定10月27日的戰略更新計劃提前，並公佈最新資本狀況數據——儘管該行迄今未表露此意向。股價下跌5.3%。（[email protected]）

0821 美國東部時間 - 花旗分析師Andrew Coombs在一份報告中指出，儘管瑞信可能面臨棘手的反饋循環——息差擴大引發負面媒體報道、損害信心並推高融資成本——但首席執行官Ulrich Koerner上週在備忘錄中關於該行雄厚資本基礎和流動性狀況的評論言之有理。他表示，這家瑞士銀行第二季度普通股一級資本比率（衡量財務實力的指標）為13.5%，高於德意志銀行的13.0%和法國興業銀行的12.9%，在同行中處於高位。這意味着即使瑞信完成已釋放信號的證券化產品出售（這將使普通股一級資本比率降至12.5%），仍擁有25億瑞士法郎的過剩資本。Coombs稱，其流動性覆蓋率（一項壓力測試指標）也是同業最佳水平。他補充説，當前息差變動更多是融資成本問題而非流動性擔憂。股價下跌8%。([email protected])

0730 美國東部時間 - 數據分析提供商Verisk表示，颶風伊恩給美國內陸財產造成的保險損失將在420億至570億美元之間，使其成為佛羅里達州有史以來損失最慘重的風暴。Verisk稱其預估包含風災、風暴潮及內陸洪水損失，其中99%集中在佛羅里達州，1%在南卡羅來納州，並補充道國家洪水保險計劃的損失以及訴訟或社會通脹的潛在影響可能使保險業總損失突破600億美元。1992年襲擊佛羅里達州的颶風安德魯造成155億美元保險損失，經通脹調整後接近330億美元。([email protected])

0630 美國東部時間 - 傑富瑞分析師Flora Bocahut和Theo Massing在報告中指出，鑑於法國興業銀行2025年戰略已制定完畢，選擇內部候選人Slawomir Krupa接替長期擔任CEO的Frederic Oudea是合理之舉。他們表示，內部任命意味着2025年戰略（包括收購LeasePlan和在法國的成本節約計劃）將保持連續性，這具有積極意義。Krupa現任投行業務主管，其職業生涯大部分在該部門度過——分析師強調這點至關重要，因為歷史上該部門是銀行波動性的主要來源，若外聘CEO可能引發投資者擔憂。傑富瑞維持法興股票37歐元目標價及買入評級。股價下跌1.8%至20.05歐元。([email protected])

0528 東部時間 - 花旗分析師Andrew Coombs在一份報告中指出，瑞信當前股價水平是"勇者之選"，儘管股價暴跌導致負面消息不斷，但稀釋性增資並非必然結果。股價下跌越深，任何增資行為的稀釋效應就越強，這將削弱瑞信重組可能取得的成效。不過該分析師表示，這家瑞士銀行的流動性實際上相對健康，其衡量財務實力的三季度普通股一級資本充足率達13.5%，高於同業水平，因此投資者應避免將其與2008年危機中的銀行或2016年德意志銀行的困境相提並論。但他補充稱，短期內瑞信正面臨信用利差擴大問題，這會加劇市場擔憂並推高融資成本。該股下跌8.7%至3.63瑞士法郎。([email protected])

0258 東部時間 - 瑞士quote分析師Ipek Ozkardeskaya在報告中表示，儘管上週末市場傳言紛紛、股價暴跌且信用違約互換"飆升"，但瑞信破產的可能性仍然極低。她指出，瑞信信用違約互換（一種防範破產的保險形式）交易激增，意味着市場正在激進定價該行的違約風險。雖然存在這種可能性，但她認為該行符合"大而不能倒"的標準。Ozkardeskaya表示，更可能出現的情況是瑞信成為收購目標，或者瑞士政府出手防止其崩潰。她認為，新任CEO烏爾裏希·克爾納可能通過計劃於10月下旬進行的戰略評估來強化銀行實力，使其能夠撐到下一次醜聞爆發。([email protected])

0238 東部時間 - 瑞信預計開盤走低，因市場對該行週末期間資本狀況的擔憂延續至週一交易。據Lang & Schwarz預計，蘇黎世股價開盤將下跌約2%。這家瑞士銀行的首席執行官烏爾裏希·科爾納上週五在給員工的備忘錄中表示，在月底戰略更新之前，銀行正處於關鍵時刻，並強調不應將股價表現與資本實力混為一談。據《華爾街日報》報道，該行還在週末致電投資者和客户以緩解擔憂。瑞信股價上週五收於3.98瑞士法郎。([email protected])颶風伊恩於週三襲擊佛羅里達海岸線。週四1310 GMT的"慕尼黑再保險暫無法量化颶風伊恩損失 - 市場動態"一文中，日期表述有誤。