黑石集團與Resolution Life成立保險合資企業——華爾街日報

黑石集團將向Resolution Life投資5億美元，並幫助其再籌集25億美元。圖片來源：Angus Mordant/彭博新聞黑石集團（Blackstone Inc.）正與保險公司Resolution Life聯手，兩家公司的高管表示，此舉最終預計將為這家投資公司帶來逾600億美元的新增管理資產。

黑石集團將向私人持有的Resolution Life投資5億美元，並幫助其再籌集約25億美元，為這家保險公司在再保險及壽險年金領域收購新保單組合提供更多資金支持。

黑石將管理Resolution Life在私募信貸、私募房地產和資產支持金融等領域的非流動性投資。該合作將在第一年為這傢俬募股權公司增加多達250億美元的管理資產，預計未來六年內總計貢獻超過600億美元。

這是私募股權公司與保險公司聯姻以獲取更多管理資產、同時保險公司為追求更高收益而移交資產管理權的又一案例。這將是黑石第四筆此類交易，此前已與富達國民金融（Fidelity National Financial Inc.）旗下F&G、好事達（Allstate Corp.）前壽險部門以及從美國國際集團（American International Group Inc.）分拆出的壽險退休服務公司Corebridge Financial達成類似合作。

根據兩家公司於2021年7月宣佈的AIG協議，黑石集團簽署了一項長期協議，初期管理500億美元資產，並在隨後六年內將管理資產規模逐步提升至近1000億美元。這傢俬募股權公司還同意支付22億美元收購Corebridge（現用名）近10%的股份。

與阿波羅全球管理公司和KKR集團等競爭對手不同——這些公司通常會整體收購或控股單一保險公司，黑石選擇通過持有多家保險公司少數股權來換取資產管理協議。黑石保險解決方案全球主管吉爾斯·德拉特表示，在完成新一輪融資後，黑石將持有Resolution Life約6%的股份，該策略有助於公司實現更大規模發展。

他表示：“在信貸和貸款市場，由於我們為多家公司管理資金，因此能以更優條件參與更大規模的交易。”

德拉特稱，得益於多元化的合作伙伴關係，黑石有望在未來五年左右將管理的保險資產從目前的1500多億美元提升至超過2500億美元。

即將於下週公佈第三季度財報的黑石集團，截至第二季度末管理資產總規模達9410億美元。該公司2018年設定了到2026年實現1萬億美元資產管理規模的目標，並表示得益於保險業務等增長舉措，現在預計今年就能達成這一里程碑。

阿波羅公司作為保險資金管理行業的先驅，選擇了一條不同的發展道路。今年早些時候，該公司完成了收購旗下保險關聯企業Athene Holding Ltd.剩餘65%股權的交易。這筆交易標誌着其從槓桿收購機構向多策略資產管理公司的長期轉型達到高潮——信用投資正是其核心專長領域，也是保險商的關鍵資產類別。

KKR集團去年完成了對保險公司Global Atlantic Financial Group Ltd. 60%股權的收購，由此獲得數百億美元的新管理資產。

布魯克菲爾德資產管理公司和凱雷集團等機構近年來也紛紛制定了自身的保險業務戰略。

與黑石集團其他開展新保單業務的保險合作伙伴不同，Resolution Life的戰略重點是從退出壽險業務的公司手中分保或收購既有壽險保單組合。

該公司成立於2018年，是Resolution集團創立的第四家保險公司。其創始人克萊夫·考德瑞二十年前就開始收購這類所謂的"封閉式保險保單組合"。截至目前，Resolution Life已在此類交易中投入50億美元股權資本。

與黑石集團的合作是考德瑞旗下企業首次與單一機構簽署如此全面的資產管理協議。他表示選擇這一合作是因為認可美國國際集團交易的結構設計，同時需要更深入瞭解其負債情況的資產管理方。

過去幾年間，私募信貸市場也取得了顯著發展，創造了超越公開交易的公司債和政府債券所能提供回報的更多機會。

“作為一家保險公司，我希望我的投資者和保單持有人能夠獲得這種利差，”考德里先生表示。

請致信米里亞姆·戈特弗裏德，郵箱：[email protected]