高盛重組旨在減少對併購業務的依賴 - 《華爾街日報》

高盛集團公司對其投資銀行業務的依賴程度如此之高，以至於交易活動的低迷導致第三季度利潤下降了43%——這在其大型銀行同行中是迄今為止最嚴重的下滑。

週二宣佈的全面重組旨在改變這一狀況：高盛將把投資銀行和交易業務合併為一個部門，並將資產和財富管理合併為另一個部門——同時提升其形象。

多年來，高盛一直在努力應對它應該成為什麼樣的公司，以及如何抵禦第三季度出現的那種波動，這種波動讓交易撮合者袖手旁觀，並使首次公開募股市場枯竭。

《華爾街日報》週日晚些時候報道的重組反映了首席執行官大衞·所羅門更廣泛的努力，即把高盛的重點從長期定義它的高風險、高回報的華爾街部門轉移到無論環境如何都能產生穩定費用的業務上。

所羅門先生表示，新的結構將加強銀行的核心業務，使其產品和服務多樣化，並使其“在我們推動更高、更持久的回報時更高效地運營。”

投資銀行和交易長期以來一直是高盛的核心業務，這些部門在市場獎勵冒險行為時會產生鉅額利潤。但這些業務在動盪的市場中容易出現大幅波動。高盛第三季度的投資銀行業務收入下降了57%；交易收入增長了11%。

擴充公司的財富和資產管理業務是所羅門先生戰略的關鍵，旨在平緩波動。管理富人的資金以及為養老金和其他資金雄厚的機構監督基金，比其他金融服務更有利可圖，而且通常不會使公司的資產負債表面臨風險。

第三季度，資產管理收入下降了20%，至18.2億美元。財富管理收入持平，為16.3億美元。

該銀行任命公司交易業務聯席主管馬克·納赫曼來管理合併後的業務。

納赫曼先生於1994年加入高盛的投資銀行部門。他後來擔任融資部門的聯席主管，然後是整個部門的聯席主管——這兩個職位都是所羅門先生在升任總裁之前擔任的。2019年，所羅門先生任命他協助管理銀行的交易業務。

納赫曼先生在公司內部被視為最具操作能力的執行官之一，也是所羅門先生的得力助手，現在他將把自己的才能帶到第三個主要業務中。

他的新角色將帶來與前兩個角色不同的挑戰。

高盛的資產和財富管理業務並未被視為公司的核心優勢，近年來部分通過一系列收購實現增長。公司的高管們表示，他們願意進行更多交易，這帶來了複雜性和運營風險的因素。

儘管高盛的利潤和收入有所下降，但兩者均超過了這家總部位於紐約的公司的分析師預期。照片：Michael Nagle/彭博新聞與此同時，該公司仍在努力將其在私人市場運用自有資產負債表投資取得的成功，轉化為吸引養老金和其他外部客户的投資基金。今年早些時候，高盛表示其目標是到2024年實現超過100億美元的管理費收入，其中至少20億美元來自私募股權和信貸等所謂的另類投資。

此次重組標誌着高盛消費者業務Marcus的重大轉變。高盛於幾年前創建了Marcus，向大眾提供儲蓄賬户和貸款服務。業務增長緩慢：該部門第三季度收入增長95%至7.44億美元，但僅佔銀行總收入的6%，且尚未實現盈利。

消費者業務將被拆分，大部分併入新的資產與財富管理部門。在Nachmann先生的領導下，高盛正計劃通過公司的財富顧問及其職場平台（管理企業員工投資和股票規劃服務）尋找向個人提供銀行服務的新方式。

Marcus的部分業務，如與蘋果公司和通用汽車的信用卡合作，將歸入名為"平台解決方案"的第三個新部門。該部門還將包含高盛的金融科技平台和專業貸款機構GreenSky。現任消費者與財富管理聯席主管Stephanie Cohen將負責該業務。

現任投資銀行業務聯席主管丹·迪斯和吉姆·埃斯波西託，將與現任交易業務聯席主管阿肖克·瓦拉丹共同執掌新組建的銀行與交易部門。資產管理聯席主管朱利安·索爾茲伯裏將擔任該部門首席投資官。裏奇·弗裏德曼將繼續擔任資產管理部門主席。

他們都將向高盛總裁約翰·沃爾德倫彙報工作。

高盛的新架構將更接近摩根大通集團和摩根士丹利等大型同業銀行，這些機構均採用交易與投行業務合併的模式。

本季度所有美國大型銀行利潤均出現下滑。儘管高盛和摩根士丹利收入下降，但摩根大通、花旗集團、美國銀行和富國銀行集團收入均實現增長——這些機構與實體經濟的聯繫更為緊密。

包括高盛在內的大多數銀行，其盈利和收入均超出分析師預期。雖然高管們對經濟前景發出預警，但財報數據證實，個人和企業目前仍保持着良好的借貸活躍度。

消費者增加了信用卡消費支出，包括旅遊休閒等非必需消費項目，但抵押貸款和汽車貸款等大額信貸則出現斷崖式下跌。

與其他機構一樣，銀行首席執行官們正在研判各類矛盾的經濟數據，試圖釐清未來經濟走向。

所羅門先生向分析師表示，該公司的客户企業在承諾長期計劃前希望看到更多經濟確定性。

“當前世界形勢脆弱，“他提到高企的通脹和能源價格衝擊時説道，“存在不確定性，我們正基於這種視角開展業務。”

致信 查理·格蘭特，郵箱：[email protected]；賈斯汀·貝爾，郵箱：[email protected]

刊載於2022年10月19日印刷版，標題為《高盛利潤下滑43% 銀行披露重大重組計劃》。