企業採取不同策略應對高通脹 - 《華爾街日報》

寶潔公司正在加大高端品牌的廣告投放力度。威瑞森通信公司正在提高無線套餐價格，而惠而浦公司則削減了家電產量。

美國的高通脹水平和潛在需求變化，使得企業高管的應對策略成為關注焦點——他們正試圖在全球經濟中尋找出路，當前環境下成本不斷上漲，而消費者對某些產品的需求已經減弱。

首批公佈的9月季度財報顯示，企業利潤率正受到宏觀經濟趨勢的擠壓。標普500指數成分股已有五分之一公佈財報，數據提供商路孚特預計，剔除能源板塊後，季度收益將同比下降3.5%。各公司正採取不同策略來緩解業務壓力。

“隨着時間推移，普通消費者的價格敏感度越來越高，“孩之寶公司首席執行官克里斯·科克斯在週二的財報電話會議上表示。這家生產Nerf等玩具的製造商報告第三季度銷售額下降15%，原因是產品發佈時間安排不當，同時由於假日季前庫存積壓不得不加大促銷力度，導致利潤受到擠壓。

威瑞森公司表示，最近一個季度許多客户選擇升級無線套餐，以享受包含Disney+等附加服務的計劃。圖片來源：Victor J. Blue/彭博新聞社寶潔公司（銷售幫寶適、汰漬等家居必需品）正通過高調廣告宣傳和新產品功能，防止資金緊張的消費者轉向更便宜的品牌。在最近一個季度，大宗商品、原材料和運費上漲使其毛利率下降5.5個百分點，但通過成本削減和漲價措施完全抵消了這一影響。

首席財務官安德烈·舒爾滕表示，公司擁有足夠多的品牌和價格層級，能為消費者提供產品組合內的多樣化選擇。該季度中端品牌實現增長，同時消費者購買大規格包裝以降低單次使用成本的現象也有所增加。

舒爾滕稱：“提供從低於10美元（針對某些渠道和消費者）到30或40美元以上不同規格包裝的策略，似乎正在滿足消費者的需求。”

威瑞森和AT&T公司今夏都提高了部分手機套餐價格，但策略效果迥異。AT&T第三季度淨增70.8萬後付費電話用户——這是其最具價值的客户類別——表明受影響的訂閲者中很少有人因月費上漲而卻步。

威瑞森更廣泛的資費和費用上漲導致其消費者部門的同類電話連接數量下降。新增業務線勉強抵消了這一下滑，這家電信公司在9月季度結束時僅實現了相對疲弱的8000部電話淨增長。

兩家公司的高管均表示，提價有助於提升利潤。威瑞森首席財務官馬特·埃利斯稱，儘管客户流失，無線服務總收入仍實現增長，部分原因是許多留存客户選擇將無線套餐升級為包含Disney+等附加服務的更昂貴套餐。

大富翁遊戲製造商孩之寶表示，今年對價格變得更加敏感。圖片來源：蒂芙尼·哈格勒-吉爾德/彭博新聞電信公司還表示，儘管整體經濟出現困境跡象，但通過向基本能持續付費的客户提供必需服務，它們仍能獲益。埃利斯稱，若未來數月條件允許，公司將"毫不避諱"地提高某些服務價格。

“我查看了支付數據，支付狀況比疫情前更好，“埃利斯表示，“從信用角度來看，我們的客户基礎從未如此穩固。”

美國主要移動運營商避免提高最高檔套餐價格（單線費用可達90美元），選擇針對舊套餐調價。許多消費者同意註冊高價月費套餐，以換取新智能手機的鉅額折扣。

過去兩年，AT&T通過向新老客户提供大幅設備折扣（前提是客户需持續使用服務兩到三年）來重奪市場份額。該公司表示該策略已見效，但仍比部分競爭對手當前的促銷方案温和。

惠而浦等企業則正遭遇產品需求驟降的衝擊，同時面臨原材料、能源及其他成本的高企壓力。

“需求下降而成本上升，“惠而浦CEO馬克·比澤爾在電話會議中表示，“通常經濟衰退期成本會降低，但我們正處於前所未有的時期。”

惠而浦未通過打折促銷來清理滯銷冰箱和洗碗機，而是將產量削減35%以減少庫存。該公司將2022年利潤預期下調約一半，並警告若家電需求持續低迷，高成本可能延續至明年。

工業緊固件巨頭快扣公司雖通過提價抵消成本飆升，但最新季度顯示成本趨穩，且客户出現一定抵制情緒。

快扣財務總監霍頓·劉易斯在10月13日的電話會議中表示：“現階段市場對進一步漲價接受度降低，產品價格趨於穩定，已有通脹緩解的初步跡象。”

鮑勃·蒂塔為本文做出了貢獻。

聯繫 托馬斯·格里塔，郵箱：[email protected] 以及德魯·菲茨傑拉德，郵箱：[email protected]

刊登於2022年10月24日印刷版，標題為《企業應對通脹策略分化》。