美國證交會創下執法罰沒金額紀錄，並着手修訂共同基金規則 - 《華爾街日報》

美國證券交易委員會主席加里·根斯勒表示，他試圖阻止華爾街公司將監管和解視為經營成本。圖片來源：Kevin Dietsch/Getty Images華盛頓——美國證券交易委員會在最新財年創下罰款金額紀錄，並於週三推進了另外兩項監管舉措，這是主席加里·根斯勒改革華爾街規則行動的一部分。加里·根斯勒表示，在截至9月30日的12個月裏，SEC收繳了64億美元，這是他上任後第一個完整財年。這一數字比2020財年創下的前紀錄高出近40%，突顯了根斯勒執法重點在於高調案件和對不當行為處以重罰。

根斯勒稱，SEC在截至9月30日的12個月內收繳了64億美元，這是他上任後首個完整財年。這一數據較2020財年創下的前紀錄高出近40%，凸顯了根斯勒對重大案件的執法重點以及對違規行為嚴懲不貸的立場。嚴厲處罰不當行為。

在週三的另一場會議上，委員們通過了一項提案，要求基金管理公司披露更多關於如何行使上市公司投票權的信息，包括高管薪酬方面的投票。SEC還提出一項新規，旨在增強共同基金抵禦市場壓力的能力。

根斯勒正在推進一項議程，他表示這將使企業對其股東更加負責，通過擠壓中間環節的超額利潤為投資者節省資金，並鞏固金融穩定。這位由拜登總統提名的民主黨人還表示，希望阻止華爾街公司將監管和解視為經營成本。

儘管美國證券交易委員會(SEC)在2022財年提起的執法行動數量穩定在700起左右，但該機構獲得了有史以來最高的一些罰款命令，並創下了40億美元的民事罰款紀錄。

《華爾街日報》上週報道稱，SEC在最近一個財年對上市公司處以22億美元的罰款。

“希望市場參與者能注意到這些高影響力的案件並改變行為，“根斯勒週三在執業法律研究所的演講中表示。

一些行業團體表示，根斯勒的計劃過於激進，可能導致不可預見的成本。

“委員會必須意識到，匆忙推進具有重大影響的提案，從根本上改變股東體驗，是該機構領導層現在以’假設監管’方式著稱的標誌，“投資公司協會主席埃裏克·潘説。

作為一個執行投資者保護法律的民事執法機構，SEC直接監管經紀人、資產管理公司和證券交易所。辯護律師表示，這使得這些實體不願在法庭上與SEC對抗，當SEC想要傳遞信息時，它就有能力提高罰款。

根斯勒的監管議程引發了共和黨人和代表華盛頓一些最有權勢選區的行業團體的反對，這些選區包括私募股權公司、對沖基金、共同基金、經紀交易商和美國商會。

美國證券交易委員會(SEC)週三以黨派投票方式推進了兩項規則制定事項。

第一項規則將於2023年7月生效，要求在美國證券交易委員會註冊的基金和投資管理人讓投資者更容易分析其公司代理投票。他們還必須披露其投票的股票數量，而不是借給賣空者的股票數量，美國證券交易委員會表示，這一規定將有助於投資者監控基金參與公司治理的情況。最後，該規則要求資金管理人每年報告他們進行的每一次薪酬表決，以履行2010年多德-弗蘭克法案的一項規定。

過去十年，指數基金的普及推動了一小部分資金管理人的崛起，使貝萊德公司和先鋒集團等公司對公司代理上出現的問題具有影響力。這些問題通常包括高管薪酬、董事會以及與環境、多樣性和公司治理相關的事項。

委員會的三位民主黨多數派投票支持該規則。根斯勒先生表示，新規定的目標是幫助投資者瞭解他們的股票是如何被投票的。共和黨人赫斯特·皮爾斯和馬克·烏耶達持反對意見，稱該規則可能會使那些試圖利用股東投票程序推進與公司盈利能力無關的目標的活動人士受益。

委員會還推進了一項修改共同基金規則的提案。該規則將要求共同基金採用擺動定價，旨在抵消基金面臨大量贖回請求時主要先出售其最具流動性的資產的風險。

相反，美國證券交易委員會（SEC）提議要求基金估算出售投資組合中垂直切片的成本——包括那些更難脱手的資產——並將這些成本分攤給贖回份額的投資者。

央行官員和國際貨幣基金組織已敦促市場監管機構考慮實施擺動定價要求，以降低共同基金在金融市場下跌時因投資者撤資而面臨的脆弱性。根斯勒先生週三表示，他相信SEC提出的改革方案將使金融體系更具韌性。

共和黨籍委員均對該提案持反對意見，潘先生也提出了批評。

“如果這一悲劇性規則實施，最終付出代價的將是基金投資者、管理人和中介機構，“皮爾斯女士將擬議規則比作希臘悲劇時表示。

SEC將就該提案徵求至少兩個月的公眾意見，再決定是否推進最終規則的制定。

**撰稿：**保羅·基爾南，郵箱：[email protected]；戴夫·邁克爾斯，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年11月3日印刷版，標題為《SEC執法行動創紀錄收繳64億美元》。