《華爾街日報》：頁岩油開採商稱產量增長正在放緩

就在全球市場需要更多石油以滿足需求之際，美國頁岩油繁榮正在失去動力。圖片來源：Bayne Stanley/Zuma Press儘管利潤持續強勁，頁岩油公司正在放緩油田活動，使美國石油產量大致持平，對緊張的全球市場幾乎沒有緩解作用。

高管和分析師表示，原本預計是美國石油生產豐收的一年未能實現，因為不斷上升的通脹相關成本、供應鏈混亂以及一些公司令人失望的油井表現共同限制了國內產量。

根據加拿大豐業銀行 的數據，全球油價在第三季度平均約為每桶100美元，而在過去幾年，這樣的價格會促使頁岩油產量增加。這一次，像康菲石油 、先鋒自然資源公司和德文能源公司這樣的企業更關注利潤而非鑽探，並表示增長存在限制。

康菲石油週四報告了45億美元的利潤，幾乎是去年同期的兩倍。先鋒最近表示其淨利潤約為20億美元，而埃克森美孚公司公佈了近200億美元的創紀錄利潤，雪佛龍公司表示其季度利潤為112億美元，是其第二高的季度利潤。

多家公司在報告強勁利潤的同時，紛紛下調了石油產量預期。

先鋒自然資源公司表示，其位於西得克薩斯和新墨西哥州二疊紀盆地（美國最活躍的油田）的油井今年產油量低於預期，公司正在調整資產組合以從2023年起實現更高收益。該公司稱，第三季度平均日產原油35.2421萬桶，較前一季度略有下降。

康菲石油與先鋒自然資源、戴文能源等其他生產商正將重點放在利潤而非鑽探上。圖片來源：Yereth Rosen/REUTERS康菲石油此前曾表示，今年美國石油總產量可能每日增加90萬桶。但發言人丹尼斯·努斯表示，由於供應鏈瓶頸和勞動力短缺，美國石油產量增長低於公司今年最初的預期。

康菲石油首席執行官瑞安·蘭斯表示：“成本快速上升加上供應極度緊張，正在限制全行業產量增長的速度。”

曾撼動世界石油霸權的美國頁岩油熱潮正在失去動力，而此時全球市場需要這些曾經快速反應的產油商增產以滿足需求復甦。拜登政府已敦促鑽探商加快緩慢的開採速度以幫助緩解高油價，並將利潤投資於增產而非增加股東分紅和股票回購。

聯邦政府及其他方面對2022年美國石油產量增長的樂觀預測被證明過於樂觀，關於頁岩油鑽探商明年能增加多少桶石油的疑慮正在浮現。

根據能源信息署數據，截至8月，美國本土48州的石油產量自12月以來僅增長3%，日產量增加28.8萬桶至977萬桶。該機構此前預計全美石油總產量（包括阿拉斯加和墨西哥灣）到12月將達到1264萬桶/日，較去年同期增長超100萬桶/日。但已將這一預測值下調近50萬桶/日。

即便是擁有規模優勢和物流優勢的美國最大石油公司雪佛龍與埃克森美孚，其頁岩油產量也低於目標區間。

埃克森美孚近期表示，其二疊紀盆地油氣產量預計較去年增長約20%，低於最初25%的增長目標，公司將調整歸因於天氣、設施延誤及進度安排等因素。雪佛龍稱其二疊紀產量將處於年度目標區間下限，約70萬桶/日，因產量增速放緩。

增長預測可能進一步下調，因許多鑽探商此前依賴已鑽探但暫未投產的"已鑽未完井"（DUCs）。能源信息署指出，在疫情期間油價歷史性暴跌時期，企業為節省鑽井成本大量啓用優質DUCs後，目前最佳庫存井已基本耗盡。該機構表示，這一趨勢疊加二疊紀盆地天然氣管道瓶頸，預計將進一步制約美國石油產量增長。

頁岩公司面臨的另一個關鍵問題是特拉華盆地的油井產量，這是二疊紀盆地西側水力壓裂活動密集的區域。石油分析公司FLOW Partners LLC總裁湯姆·勞裏表示，隨着該區域開發成熟，油井產能出現可預見的衰退。

“二疊紀盆地的高質量可鑽探儲量大約還能維持10年，如果加速開採則年限更短，“勞裏指出，“這意味着大型企業的增長將受限。”

在搶鑽熱潮中，許多公司已消耗了部分最優儲量。如今它們只能開發次優區塊，這些區域不僅產量較低，投產成本也更高。

部分企業承認產能存在問題。先鋒自然資源公司表示其今年在二疊紀盆地的油井表現未達預期，正在調整鑽探策略。

“當前油井產能已不及三年前水平，“先鋒首席運營官理查德·迪利表示。他強調石油公司必須通過持續技術創新來提高原油採收率。

也有企業對資產效益表示滿意。主要在特拉華盆地作業的德文能源公司稱，其油井年內實現了11%的產量增長。

投資機構Evercore Inc.高級董事總經理詹姆斯·韋斯特表示，產量增速放緩疊加將持續至明年的高生產成本，意味着2023年生產商難以大幅增產。

企業高管們表示，今年各公司不得不應對通貨膨脹帶來的阻力，這推高了鋼材和套管等材料的價格，而勞動力短缺則使得鑽探和水力壓裂井的團隊招聘成為一場零和遊戲。

分析師稱，自我設定的限制也在今年產量增長乏力中起到了一定作用。即使今年早些時候美國油價突破每桶120美元，各公司仍堅持將大量現金以股息和股票回購的形式返還給股東，而不是將其再投資於生產。

聯繫作者：[email protected] 與 [email protected]