金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

照片：卡洛·阿萊格里/路透社最新金融市場對話聚焦金融服務。獨家發佈於道瓊斯通訊社，美國東部時間4:20、12:20和16:50播出。

美國東部時間15:50 - 標普全球市場情報在一份研究報告中指出，截至10月中旬，非必需消費品板塊仍以5.14%的做空比例成為最受做空板塊，市場持續押注飆升的通脹將進一步侵蝕消費需求。能源板塊以4.01%的做空比例位列美國第二大做空板塊，這是自2020年10月底以來能源板塊做空比例的最高水平（當時同樣為4.01%）。截至10月中旬，標普500指數整體做空比例平均為2.32%，創下自2021年10月底（2.54%）以來的新高。Beyond Meat以37.29%的做空比例成為10月中旬美國交易所中最受做空的股票，其次是Bed Bath & Beyond，做空比例為34.27%。（[email protected]）

美國東部時間13:04 - Redfin在奧本海默公司指出其固定成本經紀人模式難以在房地產下行市場中奏效後承壓。分析師表示：“我們認為Redfin的核心業務模式存在根本缺陷——採用固定成本經紀人模式，而行業普遍採用100%佣金制。這導致RDFN在房市下行時無法優化利潤率，在市場反彈時又錯失份額增長機會，其表現往往滯後市場6-12個月，例如2020年。“他們補充道，鑑於房利美預測2022年美國成屋銷售將同比下降18%，2023年下降22%，預計住房需求需要約兩年時間才能恢復顯著增長。奧本海默將Redfin評級從"與大市持平"下調至"遜於大盤”，目標價定為1.30美元。該股暴跌15%至3.41美元，年內累計下跌91%。Redfin定於週三公佈季度業績。（[email protected]）

1033 美國東部時間 - 在財報季期間，銀行股因淨利息收入表現差異而出現大幅波動，形成明顯的贏家和輸家。奧本海默分析師發現，大型銀行的淨利息收入（NII）較第二季度平均增長12%。奧本海默的克里斯·科托夫斯基表示，這證明了銀行可以從利率上升中獲益——這個觀點在長期接近零利率的環境下曾被認為無望實現。NII表現優異的銀行股價上漲，反之則暴跌。他稱這是十年來最具影響力的財報季。（[email protected]; @DaveCBenoit）

1010 美國東部時間 - 哥倫比亞銀行系統宣佈將關閉10家分行，以爭取監管機構批准其與Umpqua控股公司的合併計劃。這項旨在打造西海岸銀行業巨頭的50億美元交易公佈已逾一年。哥倫比亞銀行將向FS Bancorp出售華盛頓州和俄勒岡州的7家分行，並向第一北方社區銀行出售加利福尼亞州的3家分行，以履行對司法部的承諾。這10家分行共有6.38億美元存款和8000萬美元貸款。哥倫比亞與Umpqua在2021年10月宣佈交易時曾表示目標是在2022年年中完成合並。（[email protected]）

0954 美國東部時間 - 蘇黎世保險集團首席風險官彼得·吉格表示，淨零排放轉型已從許多企業高管的短期議程中大幅後移。該保險公司援引世界經濟論壇在埃及COP27氣候變化會議前發佈的數據稱，快速通脹是今年G20商業領袖最常提及的首要風險。但與去年的擔憂形成鮮明對比的是，在今年報告中，環境問題作為前五大風險的地位顯著下降。吉格表示：“即便在當前充滿地緣政治和經濟挑戰的環境中，如果我們希望實現淨零未來，仍需聚焦於建設更清潔、更經濟、更安全的能源系統。"（[email protected]; @Ed_Frankl）

0741 東部時間 - 安盛集團的股東回報、減少自然災害風險敞口以及穩健的資產負債表使其具備評級上調潛力，瑞銀分析師表示，並將該股評級從中性上調至買入。分析師稱，該公司將超出市場共識的回購計劃納入預測，鑑於其償付能力今年以來有所改善，具備實施回購的緩衝空間。他們補充道，安盛旗下XL業務將自然災害風險降低40%是關鍵舉措，且其因颶風伊恩造成的3.95億歐元損失低於預期也印證了這一點。瑞銀將該股目標價從27.60歐元上調至32.90歐元。股價上漲2.6%至26.60歐元。（[email protected]; @Ed_Frankl）

0647 東部時間 - 瑞士再保險研究人員在報告中指出，全球網絡保險市場預計將以每年20%的速度增長，總保費將從2021年的100億美元躍升至2025年的230億美元。但瑞士再保險網絡再保險業務負責人約翰·科萊蒂表示，該行業需要成熟發展以確保提供充足保障。研究人員稱，隨着網絡犯罪手段日益複雜化及關鍵基礎設施數字化程度提高使其更易受網絡威脅影響，約90%的年度網絡損失仍未投保。為解決網絡風險，研究人員建議保險行業需改進數據與建模技術、更新保單條款以確保清晰一致，並開拓公共和私營部門等新資本來源。（[email protected]; @Ed_Frankl）

0536 東部時間 - 聯合信貸銀行股價週一下跌，此前《金融時報》報道稱，歐洲央行對這家意大利銀行的股東回報政策及其未能退出俄羅斯市場表示擔憂。據該商業日報報道，總部位於法蘭克福的歐洲央行對聯合信貸首席執行官安德烈亞·奧爾切爾的策略表示不滿，該策略通過股息和股票回購支付更多資金。《金融時報》稱，歐洲央行還認為該銀行在俄羅斯的業務存在不受歡迎的風險。聯合信貸股價下跌2.5%，而其他意大利銀行如聯合聖保羅銀行、Mediobanca、西雅那銀行和Banco BPM均上漲。（[email protected]; @Ed_Frankl）

0231 東部時間 - 華僑銀行的淨息差勢頭有望保持積極，馬來亞銀行研究分析師Thilan Wickramasinghe在一份研究報告中表示。該分析師將股票目標價從14.39新元上調至14.70新元，維持買入評級。分析師表示，隨着央行繼續加息，可能會進一步推高息差，這應反映在貸款收益率的上升上。該分析師稱，在新加坡上市的華僑銀行在宏觀經濟波動的情況下應繼續提供良好的盈利可見性。然而，該分析師補充説，未來融資成本上升可能會減緩其淨息差擴張的速度，隨着地區增長放緩，其資產質量仍是一個關鍵風險。股價上漲0.2%，報12.07新元。（[email protected]）

0154 東部時間 - 花旗分析師Azzurra Guelfi在一份研究報告中表示，聯合聖保羅銀行可以從利率上升的環境中獲益。Guelfi表示，這家意大利銀行表示全年淨利潤將超過20億歐元，並表示利率上升將帶來顯著的上行空間。她表示，該銀行在成本和去風險計劃方面進展順利，特別是在不良貸款和減少對俄羅斯的敞口方面。她補充説，鑑於聯合聖保羅銀行穩健的資本狀況和盈利軌跡，年底進行股票回購也在考慮之中。花旗對該股給予買入評級，目標價為2.50歐元。上週五收盤價為2.07歐元。（[email protected]; @Ed_Frankl）

2234 東部時間 - 西太平洋銀行預計其2023財年上半年的成本將降低，儘管監管和合規成本可能保持高位，該行首席財務官邁克爾·羅蘭表示。在西太平洋銀行發佈2022財年收益後，羅蘭表示，他預計2023財年上半年不包括特殊項目的成本將降低0%至2%。“展望未來，我們預計市場波動性將因通脹和利率上升而加劇，儘管抵押貸款市場競爭激烈，我們預計增長將大體與主要銀行一致，但在投資者領域還有更多工作要做，“羅蘭説。西太平洋銀行預計減值費用將有所上升，但鑑於利率上升影響的滯後性，這將在2023財年下半年更為明顯，他補充道。([email protected])