阿迪達斯挖角彪馬高管之舉明智，但新掌門人前路挑戰重重——華爾街日報

圖片來源：SHANNON STAPLETON/REUTERS分析師表示，挖角彪馬SE的首席執行官擔任新老闆對阿迪達斯AG來説將是一次重大舉措。但這足以扭轉阿迪達斯步履維艱的命運嗎？

德國運動服裝巨頭阿迪達斯上週五表示，正在與彪馬的比約恩·古爾登就接替即將離任的首席執行官卡斯珀·羅思德進行談判，此前不久彪馬宣佈古爾登在執掌公司九年後將離職。這一消息導致兩家公司的股價走勢相反，阿迪達斯股價上漲逾20%，而彪馬股價下跌。

德意志銀行分析師亞當·科克倫表示，在此之前，總部均位於德國赫爾佐根奧拉赫鎮的這兩家公司之間發生CEO變動似乎不太可能。

科克倫在給客户的一份報告中表示，兩家公司採取了不同的策略，彪馬專注於批發銷售，而阿迪達斯則專注於直接面向消費者的銷售。

他説：“我們認為這是一個不太可能的結果。”

科克倫表示，但現在這一變動即將發生，古爾登在彪馬實現的銷售勢頭正是阿迪達斯所需要的。阿迪達斯在10月份再次下調了2022年的銷售預期，預計將實現個位數增長，原因是西方市場的消費者支出緊縮。這加劇了阿迪達斯在中國現有的困境，在嚴格的疫情封鎖措施下，該公司一直在努力支撐不斷下滑的收入。

另一方面，彪馬全年業績表現穩健，並維持了2022年有機銷售額中雙位數增長預期。

德意志銀行分析師科克倫向《華爾街日報》表示，無論誰執掌阿迪達斯，都必須確保公司在收入增長方面持續投入，即便以犧牲利潤率為代價。

他指出：“絕不能失去發展勢頭，因為一旦失去就需要兩到三年才能恢復。儘管會對短期利潤率造成壓力，但必須持續投資以確保重獲長期增長。”

豪克與奧夫豪瑟銀行的克里斯蒂安·薩利斯在另一份報告中警告稱，這項任務並不輕鬆。薩利斯表示，儘管古爾登在彪馬有着將這家小眾企業轉變為全球運動服飾有力競爭者的輝煌履歷，但阿迪達斯是截然不同的挑戰。

他分析道：“阿迪達斯是成熟企業，批發業務難有速效提升空間，市場預期——尤其是利潤率方面——更為嚴苛。”

鑑於阿迪達斯面臨的多重重大挑戰（包括近期終止了與説唱歌手坎耶·韋斯特利潤豐厚的Yeezy合作），RBC資本市場分析師皮拉爾·達達尼亞在阿迪達斯與古爾登談判消息傳出後的報告中指出，公司很可能希望儘快確定新掌舵人，但即便如此，業務轉型仍需時日。

達達尼亞強調：“阿迪達斯亟需新戰略，包括重新聚焦執行力、重構產品體系……以及徹底解決中國業務問題。”

“我們相信古爾登先生有能力實現這一目標，”他説。“但這不太可能一夜之間發生。”

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