迪士尼因Disney+成本問題導致收益受損 - 《華爾街日報》

華特迪士尼公司 表示，計劃削減營銷和內容預算。此前該公司週二公佈的第四財季收益弱於預期，原因是流媒體業務虧損擴大抵消了主題公園業務的強勁表現。

“我們目前正在積極評估成本基礎，“迪士尼首席財務官克里斯汀·麥卡錫在與分析師的電話會議上表示。她説，一些成本調整將帶來短期節省，另一些則是長期和結構性的。

在截至10月1日的三個月裏，該公司旗艦流媒體服務Disney+新增1210萬淨賬户，超出分析師預期，全球訂閲用户總數達到1.642億。

但這些新用户帶來了鉅額成本。迪士尼流媒體業務第四季度虧損14.7億美元，是上年同期虧損的兩倍多，比FactSet調查的分析師預期的虧損幅度高出38%。自三年前Disney+推出以來，迪士尼的流媒體業務已累計虧損超過80億美元。

週二，迪士尼表示公司已錄得流媒體業務的"峯值虧損”，並預計這些虧損將在當前季度開始收窄。首席執行官鮑勃·查佩克表示，Disney+正進入一個優先考慮收入而非快速增長的新階段，但到目前為止，該公司一直難以將用户增長轉化為利潤。

迪士尼首席執行官查佩克表示：“迪士尼+上線僅三年就實現快速增長，是我們戰略決策的直接結果，我們投入巨資打造優質內容並在全球範圍內推出該服務。”公司預計該部門未來將減少虧損。“假設經濟環境沒有發生重大變化，迪士尼+仍將在2024財年實現盈利。”

迪士尼高管的言論突顯出，該公司正試圖在以下方面取得艱難的平衡：投入足夠資金製作熱門節目和電影以吸引新用户，為數十個不同市場找到合適的價格點，以及控制成本以實現流媒體業務收支平衡。

自春季以來，依賴流媒體的媒體公司股價全線下跌，因為投資者對流媒體近期盈利前景更加悲觀。迪士尼股價週二收於99.90美元，自年初以來下跌了36%。該公司股價在盤後交易中下跌逾7%。

艾米·亞當斯和瑪雅·魯道夫在迪士尼+《魔法失靈》中的一幕。在迪士尼第四財季，流媒體部門的虧損較上年同期增加了一倍多。圖片來源：喬納森·赫森/迪士尼+投行Progress Partners的高級董事總經理克里斯·萊格表示：“全面增長和用户數量激增的黃金時代已經結束。迪士尼仍處於爭取更多用户的心態中，無論是在本地還是國際市場。他們可能還有幾個季度的時間繼續玩這個遊戲，但華爾街對這種為訂閲而支出的模式肯定越來越沒有耐心。”Progress Partners為媒體和廣告技術領域的公司提供諮詢。

查佩克先生週二表示，他對該流媒體服務的展望依然樂觀，主要是因為部分Disney+套餐的價格上漲以及Disney+新增的廣告支持訂閲層級，這兩項調整均將於12月8日生效。

迪士尼報告其第四財季盈利1.62億美元，合每股9美分，略高於上年同期的1.59億美元，合每股9美分。剔除特定項目後，公司每股收益為30美分，低於上年同期的37美分。根據FactSet的數據，分析師平均預期剔除項目後每股收益為56美分。

迪士尼主題樂園部門雖提高了票價，但也引入新技術以控制客流密度並吸引遊客迴流。圖片來源：Joseph Prezioso/Anadolu/Getty Images營收同比增長9%至202億美元。FactSet稱，分析師此前預期營收為212.7億美元。

迪士尼當季運營收入總計16億美元，較前一季度下降55%，與上年同期持平。

公司主題樂園部門本季度創下74.2億美元的營收紀錄，同比增長36%。迪士尼表示，主題樂園部門的全年業績在營收和運營收入兩方面均創下公司歷史新高。

首席財務官麥卡錫女士指出，公司在疫情期間對樂園業務進行了"結構性改革”，這些措施幫助公司降低了人力成本、優化了客流管理並刺激了遊客消費。

過去一年，迪士尼推出了主題公園在線預約系統，以及允許遊客支付額外費用跳過熱門遊樂設施長隊的智能手機應用功能。公司將這些功能歸功於將樂園業務轉變為迪士尼最盈利的部門。

隨着流媒體行業成熟，包括迪士尼在內的大多數公司都在提高價格。Disney+的廣告支持套餐將與競爭對手Netflix公司本月推出的類似產品展開競爭。

“流媒體是規模製勝的行業。要想蓬勃發展，規模確實非常關鍵，“查佩克上個月在加州拉古納海灘舉行的《華爾街日報》科技直播會議上表示。他補充説，未來行業整合將導致流媒體服務減少，並迫使迪士尼等公司通過其流媒體平台提供更多服務。

本月，迪士尼啓動了一項測試計劃，在Disney+應用內放置鏈接，允許用户購買與星球大戰、漫威影業等公司旗下熱門IP相關的獨家商品。

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