迪士尼展現流媒體業務的侷限 - 《華爾街日報》

魔法王國的流媒體魔法可能正在失效。

迪士尼週二下午表示，在其第四財季期間，其旗艦流媒體服務Disney+新增了1210萬淨訂閲用户。這比分析師的預期高出36%，而且這次迪士尼並未完全依賴那些收入微薄地區的增長。

本季度推出了來自該公司備受推崇品牌的一系列節目和電影，包括廣受好評的《星球大戰》系列劇《安多》。

但流媒體仍然代價高昂。迪士尼直接面向消費者部門的運營虧損同比增加了一倍多，達到近15億美元——比分析師預期的11億美元還要糟糕。

儘管迪士尼財務總監克里斯汀·麥卡錫將最近的虧損描述為該業務的“峯值”，但未來一年對公司的流媒體運營仍存在一些不確定性，因為它既要實施流媒體服務的顯著漲價，又要推出一個新的、更便宜的廣告支持層級。

迪士尼還失去了從本財年開始的印度超級聯賽板球賽季的流媒體轉播權，麥卡錫預計這將影響訂閲用户的增長。

迪士尼遠不止是一家流媒體公司，但其最新業績也反映了其他領域的疲軟。國內主題公園的收入略低於目標，而該部門的運營利潤部分受到佛羅里達州颶風“伊恩”的影響。線性網絡收入——反映公司電視業務的廣告和有線電視收入——也比華爾街的預期低了5%。

因此，迪士尼本季度205億美元的總收入低於分析師預期，而16億美元的運營利潤則下降了約30%。根據FactSet的數據，這是迪士尼至少五年來與預期目標差距最大的一次。公司還預測，截至明年9月的新財年，其營收與利潤增長率將處於高個位數區間，這讓期待中雙位數增長的投資者感到失望。

財報公佈後，迪士尼股價在盤後交易中暴跌近7%。儘管該股表現優於其他大型媒體同行（年內跌幅36%，而標普500媒體娛樂指數下跌46%），但這反映出迪士尼對疫情挑戰的靈活應對——對於一家極度依賴將大量人羣聚集在密閉空間進行娛樂活動的企業而言，疫情本可能是致命的。

迪士尼活了下來，但即便是"老鼠之家"也無法完全躲過經濟衰退。

本季度推出了來自公司知名品牌的作品，包括《星球大戰》系列劇《安多》。圖片來源：盧卡斯影業/美聯社聯繫作者丹·加拉格爾請致信：[email protected]