保險公司面臨再保險費率大幅上漲 - 《華爾街日報》

颶風“伊恩”預計將給保險公司造成400億至700多億美元的損失。圖片來源：cristobal herrera-ulashkevich/Shutterstock颶風季即將結束，但又一場風暴可能正朝佛羅里達州逼近。對保險公司而言，擔憂不會在11月30日畫上句號。

保險公司正與再保險公司進行談判，後者試圖將費率提高10%至30%。近三分之二的美國財產巨災保險每年1月1日續保，包括許多大型歐美綜合保險公司。

再保險公司能否如願以償為時尚早。保險公司可能減少再保險購買以控制成本漲幅，自行承擔更多風險，並可能限制轉嫁給客户的保費漲幅。保險公司已持續提高商業、住宅和汽車保單的保費費率，以應對主要由通脹導致的成本上升。

再保險公司正對五年的鉅額巨災損失做出反應，並日益擔憂氣候變化正加劇風暴和野火等風險。颶風“伊恩”已造成130多人死亡，預計將給保險公司造成400億至700多億美元的損失，成為美國保險業史上損失最慘重的第二大自然災害。按當前美元計算，颶風“卡特里娜”造成的損失超過900億美元。

儘管代價巨大，但根據第三季度報告，大型上市財產保險公司在颶風"伊恩"過後仍保持着穩健的財務狀況。其收益遭受重創，但穆迪投資者服務公司指出它們擁有可調用的充足資源。數十家以佛羅里達州為主要市場的中小型保險公司（多為私營）即將向監管機構提交詳細季度報表。與此同時，熱帶風暴"妮科爾"可能於本週晚些時候襲擊該州東海岸，或將引發更多災害索賠。

許多全國性大型保險公司及所有佛羅里達州本地保險公司都依賴再保險公司——這個跨國巨頭聯盟包括慕尼黑再保險、瑞士再保險、倫敦勞合社和伯克希爾·哈撒韋等公司，以及小型機構——來分擔其承保保單的部分風險。

再保險機制限制了保險公司因颶風"伊恩"遭受的損失。汽車和家庭保險公司好事達集團表示，與"伊恩"相關的預估總災害損失税前達6.71億美元，但再保險將其實際支付額減少了3.05億美元，降至3.66億美元。

好事達首席執行官托馬斯·威爾遜表示，再保險公司要求漲價源於近期虧損、對氣候變化的擔憂以及美元走強——後者會損害部分再保險商利益，因其以美元銷售保單卻持有其他貨幣資本。

“這三重因素的結合將導致再保險市場變得非常緊張，”威爾遜先生説。“在我看來，明年價格很可能會上漲。”他表示，好事達不會一次性承受全部衝擊，因為其再保險計劃將續保分散在三年內完成。

上月颶風伊恩過後，好事達的移動應急小組在佛羅里達州邁爾斯堡開展工作。圖片來源：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg News利率快速上升也在衝擊再保險公司。利率上升降低了它們所持債券的價值。例如，如果這些公司因接連遭遇重大颶風而面臨賠付，它們可能不得不虧本出售部分債券。保險公司正在經歷的通脹也在推高再保險價格。

豪頓集團分析主管戴維·弗蘭德羅説，由於存在這麼多問題，“這可能是自卡特里娜颶風以來最具挑戰性的續保年。”豪頓集團是一家總部位於倫敦的經紀公司。根據豪頓的數據，在2022年1月的續保期間，全球財產巨災再保險價格同比上漲9%。

再保險公司對於預期的價格上漲並不諱言。瑞士再保險集團首席財務官約翰·戴西在10月28日的財報電話會議上表示，“價格不會出現某種漸進式調整，而是會大幅上調。”

怡安再保險解決方案公司執行董事總經理兼佛羅里達地區負責人克里斯·迪特曼談到該公司的保險客户時説，全美各地“肯定都在為價格上漲做準備”。

據評級機構Demotech Inc.的數據，今年夏天，以佛羅里達州為重點的家庭保險公司在續保期間，許多情況下價格上漲了25%至30%。

一個不確定因素是巨災債券市場的情況，這是再保險的替代品。當利率較低時，養老基金、捐贈基金和其他機構投資者購買巨災債券的原因包括提高回報。現在利率較高，投資者可能會對這些證券失去熱情。

經紀人和分析師表示，如果大量投資者退出巨災債券市場，這一趨勢將有助於推高再保險價格。

在颶風伊恩之前，2022年對美國保險公司來説是相對温和的一年。面臨全球風險的再保險公司則更為艱難。根據瑞士再保險的數據，歐洲出現了異常猛烈的冬季風暴，澳大利亞和南非發生了前所未有的洪水，西南歐的嚴重熱浪引發了森林火災。

作者：Leslie Scism，郵箱：[email protected]