Lyft持續加錯油——《華爾街日報》

隨着網約車行業的大復甦似乎已接近尾聲，Lyft 卻堅稱自己才剛剛起步。

週一，這家叫車平台報告了超過一年來最慢的收入增長，同時第三季度經調整的利息、税項、折舊及攤銷前利潤同比略有下降。在第二季度環比增長12%之後，活躍用户僅增長了2%，仍比疫情前水平少了近百萬用户。財報發佈後，Lyft股價在盤後交易中下跌超過13%。

隨着新冠疫情從大流行轉變為地方性流行，其競爭對手優步科技 正全力以赴向送餐和旅遊等領域多元化發展，以實現長期盈利。Lyft仍在選擇自己的發展方向。在上個月的《華爾街日報》科技大會上，Lyft聯合創始人兼總裁約翰·齊默表示，公司對交通領域的單一專注將在經濟衰退中更好地展現其優勢。他説，如果一份30美元的午餐沙拉在一兩年前"看起來是個非常好的主意"，那麼在更嚴峻的經濟環境下，這種情況就不太可能發生了。

剔除特殊項目後，Lyft和優步截然不同的商業模式目前實際上產生了有些相似的結果。Lyft第三季度總收入同比增長22%。不包括優步在英國的模式變化，其出行收入在此期間將增長約23%。另外，優步的外賣收入（含匯率影響）增長了24%。兩家公司當季經調整的Ebitda利潤率均略高於6%。

Lyft正押注自己能很快領先。在《華爾街日報》的科技大會上，Zimmer先生表示未來幾個月將是其與競爭對手拉開差距的"重大機遇"。其財務預測也印證了這一點：根據華爾街對Uber 2024年收入的預測，該公司長期目標暗示其調整後EBITDA利潤率可達11%，而Lyft 2024年10億美元調整後EBITDA的目標（基於分析師收入預測）則意味着利潤率將超過17%。

這建立在Lyft不會像其競爭對手那樣遭遇網絡效應不足的前提下。截至2021年第四季度，Uber表示其總訂單量的46%來自跨平台用户，儘管只有17%的活躍消費者同時使用送餐和打車服務。Uber今年早些時候數據顯示，其跨平台客户在使用平台第二年產生的總訂單量比普通客户高出35%。

即便在送餐業務之外，Uber也通過獨特方式增強核心服務吸引力：例如在Uber平台預訂火車票時，你可能還需要打車前往車站，到站後通過Uber Eats點餐。而Lyft的擴張策略卻顯得有違常理——其上市時宣稱"交通即服務"可替代私家車，但最新推出的Lyft停車功能反而讓擁有私家車更具吸引力。

可以確定的是，經濟衰退中將有更多精打細算的消費者使用按需服務。Lyft上月升級會員計劃以抗衡Uber，月費降低約50%。目前兩者會員費均為9.99美元/月，但Uber會員還享有送餐服務優惠。

即使沒有那項優惠，優步可能仍是更划算選擇。最近的第三方數據顯示，優步平台上的拼車價格比Lyft平台上的價格改善得更快。賣方分析師認為，優步目前的定價優勢源於其多模式平台吸引了更多司機，他們認為這為潛在收入提供了雙重機會。

Lyft的股價在過去一年中已經下跌了近四分之三，就在上週，該公司宣佈將裁員13%。管理層或許是時候改變策略了。

Lyft第三季度總收入同比增長22%。圖片來源：David Zalubowski/美聯社作者：Laura Forman，郵箱：[email protected]