金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

照片：卡洛·阿萊格里/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，美國東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈。

美國東部時間13:33 - CIBC的保羅·霍爾登在研究報告中指出，IA Financial堅實的資本基礎應能幫助其在2023年經濟衰退中渡過難關。霍爾登表示，第三季度數據顯示IAG業務中更具週期性的部分可能顯現週期轉折，假設明年出現經濟衰退，每股收益增長可能僅達3%。但19億加元的強勁資本狀況是積極因素。“當前持有超額資本是明智之舉，這正是IAG相較於同行的優勢所在。從相對角度看，IAG為IFRS 17做好了充分準備，且無國際業務也構成利好。“該股上漲0.3%至70.05加元。([email protected])

美國東部時間12:21 - Numis證券表示，Ashmore集團的復甦可能需要時間，且股價並不便宜，將該投資管理公司評級從持有下調至減持，目標價從200便士降至185便士。Numis稱其估計該公司10月份投資表現持續疲軟，且投資者對新興市場的情緒似乎低迷。“我們認為短期內宣佈復甦可能為時過早，且股價並不便宜，“Numis分析師大衞·麥肯在報告中指出。儘管如此，該股仍上漲5.9%至229便士。([email protected])

1111 美國東部時間 - 忠利保險壽險業務的強勁收益中，70%源於高利率環境的持續貢獻，30%屬於一次性收益，這預示着市場共識預期有望上調，花旗分析師詹姆斯·舒克在研究報告中指出。截至9月底的九個月強勁運營業績——同比增長24%至26.6億歐元——部分得益於非經常性項目，包括意大利因高利率變化釋放的準備金，舒克表示。他補充道，由於利率上升，費用準備金也有所改善。法國養老金產品的調整和德國保費準備金的釋放也助力資金流動，壽險投資利潤率預計將持續受益於利率上升。股價上漲1.9%至16.64歐元。（[email protected]）

1049 美國東部時間 - 忠利保險截至9月的年度運營利潤得益於其調整後的壽險業務，並受到更高投資收入和準備金動態的支持，摩根大通分析師法魯克·哈尼夫在研究報告中表示。這家意大利保險商的運營利潤為47.7億歐元，超出公司彙編共識預期5.5%。哈尼夫稱，壽險業務受到利率上升的支撐，這有助於準備金，儘管新業務價值比預期低2%。相比之下，非壽險部門的運營利潤略低於共識預期，但其綜合比率（衡量盈利能力的指標）優於預期0.3個百分點，為93.3%。忠利保險股價上漲2.0%至16.65歐元。（[email protected]）

1025 東部時間 - 瑞銀分析師在研究報告中表示，忠利保險第三季度財報表現積極，主要得益於其壽險業務的強勁表現。分析師指出，16.3億歐元的營業利潤超出市場共識預期18%，其中壽險營業利潤尤為亮眼，這源於其業務組合推動的強勁淨技術利潤率。他們補充道，準備金動態受益於利率上升也有所幫助。然而，分析師表示，財產與意外險業務略有不及預期，自然災害的發生頻率表明全年災害損失預估可能需要上調，這可能對該部門的營業利潤預期構成壓力。股價上漲1.4%至16.55歐元。([email protected])

0733 東部時間 - 安聯第三季度業績基本符合預期，但綜合成本率和壽險新業務價值未達預期，花旗分析師James Shuck在報告中表示。這家德國保險公司34.8億歐元的季度營業利潤較市場共識高出2%，反映出財產與意外險、資產管理及公司業務的貢獻增強。但Shuck指出，財產與意外險標準化綜合成本率（衡量盈利能力的指標）為94.2%，弱於91.8%的共識預期，部分原因是準備金釋放高於預期。他補充説，壽險與健康業務5.5億歐元的新業務價值也比預期低21%。不過花旗表示，早於預期實現的10億歐元回購計劃將支撐股價。安聯股價上漲1.9%至192.50歐元。([email protected])

0707 東部時間 - 法國農業信貸銀行第三季度淨利潤超出市場預期7%，符合傑富瑞的預期，美國銀行分析師在一份研究報告中表示。然而，他們指出，基礎收入和撥備前利潤分別較市場預期低2%和5%。法國農業信貸銀行的普通股一級資本比率略低於預期，且完全加載後僅為10.7%，分析師補充道。傑富瑞表示，這些業績可能繼續對這家法國銀行的股價構成壓力。不過，該公司的主要股東——地區銀行宣佈有意在市場上回購至多10億歐元的股票，相當於該法國銀行市值的3%，這應會帶來一些短期支撐。股價下跌4.3%，報9.29歐元。([email protected])

0624 東部時間 - 安聯集團財務負責人表示，颶風伊恩造成的損失並不嚴重。該集團首席財務官朱利奧·泰爾齊亞羅爾在第三季度財報發佈後的媒體會議上表示，9月下旬襲擊佛羅里達州及鄰近州的颶風給這家德國保險公司造成的損失不到1億歐元。他補充説，預計該事件不會對再保險保費產生重大影響。其他保險公司和再保險公司則受到伊恩颶風的嚴重打擊，包括安盛集團損失3.95億美元，蘇黎世保險損失5.5億美元。([email protected]; @Ed_Frankl)

0532 東部時間 - 花旗分析師薩瑪斯·阿格拉沃爾在一份報告中表示，3i集團強勁的上半年表現推動其淨資產價值(NAV)超出預期3%，第二季度NAV為1477便士，優於市場預期的1437便士，環比增長超過6%。阿格拉沃爾稱，得益於折扣零售商Action在10月份的持續強勁表現，該季度總回報率超過期初資金的6.9%，遠高於市場預期的2.8%以上。他表示，若不包含Action，其私募股權投資組合在上半年總體保持韌性，盈利增長抵消了估值倍數1%的下降。“我們認為業績表現強勁，且Action在10月份持續的增長勢頭應能緩解投資者對估值倍數增長和可持續性的擔憂，“阿格拉沃爾表示。花旗給予該股買入評級。([email protected])

0427 美國東部時間 - 全球最大加密貨幣交易所幣安放棄對競爭對手FTX的救助協議後，比特幣及其他加密貨幣價格下跌。幣安在週三晚些時候的聲明中表示，由於對FTX商業行為及美國金融監管機構調查的擔憂，將不再收購FTX。瑞士銀行分析師Ipek Ozkardeskaya寫道：“目前無人能準確預測後續發展，但下行風險占主導地位，FTX存在無法獲得投資者救助的風險。“據CoinDesk數據，比特幣下跌7.1%至16,733美元，此前週三曾觸及15,554美元的24個月低點。以太坊下跌2.9%，週三曾跌至1,072美元的近四個月低點。([email protected])

0356 美國東部時間 - 荷蘭國際集團第三季度表現穩健，顯示管理層致力於創造價值和降低波動性，花旗分析師Andrew Baker在報告中表示。儘管這家荷蘭保險和資產管理公司的整體運營業績未達共識，但由於準備金季節性和美國另類投資收入的推動，其運營資本生成強勁超出預期21%。但分析師補充稱，投資者可能會仔細審查降低波動性的舉措，例如保留美國可變年金投資組合的決定。([email protected])

0345 美國東部時間 - 傑富瑞分析師在報告中指出，安聯集團第三季度業績超預期，包括上調指引、資本狀況強於預期及10億歐元股票回購計劃。這家德國保險公司還將2022年指引上調至124-144億歐元運營利潤預測區間的高端。受財產意外險業務收入增長和災害損失低於預期推動，其24.6億歐元淨利潤超預期6.2%，34.8億歐元運營利潤超預期2.4%。償付能力比率達199%，優於預期3個百分點，非運營成本也有所改善。傑富瑞給予該股"買入"評級，目標價225歐元。股價上漲1.8%至192.30歐元。([email protected])

0310 東部時間 - 三星火災海上保險公司的盈利前景依然穩健，儘管颱風導致的惡劣天氣使其第三季度普通險和車險賠付率上升，並可能削弱下半年利潤增長，KB證券分析師Kang Seung-gun和Woo Do-hyeong在一份報告中表示。他們指出，這家韓國保險公司的長期保險賠付率持續改善，其基於風險的資本比率也較本地同行更為健康。KB將該公司2022年淨利潤預測上調2.3%，2023年上調2.7%。KB維持對該股的買入評級和270,000韓元的目標價，該股收盤下跌0.7%至201,000韓元。([email protected])

0256 東部時間 - 花旗分析師在一份報告中表示，蘇黎世保險的瑞士償付能力測試比率低於預期。花旗稱，該保險公司在九個月更新中錄得的比率為252%，較市場普遍預期低約11個百分點，並補充説投資者將關注這一差距的細節。該行表示，對償付能力比率的關注也對資本管理產生影響，並指出蘇黎世保險的其他更新內容基本符合預期。花旗對蘇黎世保險股票給予買入評級，目標價為510瑞士法郎。([email protected]; @joshualeokirby)