美國債券市場因退伍軍人節休市 - 《華爾街日報》

0812 美國東部時間 - 週五標誌着債券市場三天長週末的開始。隨着美聯儲大幅加息，今年美國國債收益率已大幅攀升。央行旨在通過提高借貸成本來抑制對商品和服務的需求。基準10年期國債收益率週四降至約3.8%，但較去年12月1.3%的低點有所上升。債券收益率與價格走勢相反。([email protected])

美國國債收益率可能很快見頂

0846 格林尼治標準時間 - 瑞典商業銀行美元和歐元利率首席策略師尤西·希爾亞寧在一份報告中表示，美國國債2至10年期收益率曲線的倒掛勢頭正在減弱，這意味着曲線的短端和市場對美聯儲政策利率的預期仍是長期利率的關鍵驅動因素。他表示，根據Tradeweb數據，目前10年期美國國債收益率約為3.81%，未來三個月可能回升至4.30%。他説，只有當市場確信美聯儲本輪加息週期已經見頂時，美國國債收益率的下降趨勢才會開始。根據路孚特數據，市場預計美聯儲利率將在2023年第二季度達到約4.90%的峯值。([email protected])

2023年政府債券淨供應量激增將給歐元區利差帶來壓力

0814 格林尼治標準時間 - 瑞典商業銀行美元和歐元利率首席策略師尤西·希爾亞寧在一份報告中表示，2023年歐洲央行不再購買歐元區政府債券的情況下，淨供應量可能從2022年的約2000億歐元增加兩倍，尤其是外圍國家的利差將面臨壓力。他表示，淨供應量增加將使歐元區政府債券相對於無風險利率和互換利率變得更便宜。他還表示，歐洲央行停止購買也將推高德國國債收益率，預計10年期德國國債收益率將在未來幾個月達到2.50%-2.70%的峯值，“然後隨着市場焦點轉向未來降息預期，下行趨勢將開始顯現”。根據Tradeweb數據，10年期德國國債收益率上升8個基點至2.072%。([email protected])

花旗稱：10年期意大利BTP-德國國債利差跌破200基點，為誘人入場點

格林尼治時間07:45 - 花旗利率策略師Aman Bansal在報告中指出，週四美國10月通脹數據公佈後，10年期意大利BTP與德國國債收益率利差收窄12個基點至200基點下方，這為做空歐元區國債提供了具有吸引力的入場時機。“未來幾周最可能引發利差再度走闊的催化劑包括：增長指標疲軟、12月歐洲央行會議對量化緊縮（QT）參數的決策，以及市場對2023年一季度在沒有量化寬鬆（QE）支持情況下債券供應潮的擔憂。“Tradeweb數據顯示，10年期BTP-德債利差目前下跌近2個基點至199基點。([email protected])