美聯儲官員警告抗通脹鬥爭"任重道遠" - 《華爾街日報》

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒表示，他擔心消費者對未來通脹的預期可能迅速調整。圖片來源：貝絲·阿德勒/彭博新聞一位央行官員週日表示，美聯儲需要繼續加息以控制通脹，即便上週報告顯示10月份通脹有所放緩。

美國勞工部週四報告稱，剔除波動較大的食品和能源項目的所謂核心價格環比9月上漲0.3%，為一年來最小月度漲幅，同比上漲6.3%，低於9月份的6.6%。此後市場出現反彈。投資者和政策制定者密切關注核心數據，將其視為廣泛價格壓力的反映和未來通脹的預測指標。

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒在悉尼由投資銀行瑞銀主持的一場討論會上表示，如果投資者認為這份報告會促使美聯儲官員考慮結束加息，那麼他們反應過度了。

“市場似乎對此反應過度了，”沃勒説。“每個人都應該深呼吸——冷靜下來。我們還有一段路要走。”

投資者對這份報告表示歡迎，希望通脹將繼續下降。沃勒表示，美聯儲在考慮結束加息之前，希望看到更多證據表明這種情況正在發生。

他説，尤其是在過去一年中，通脹曾多次出現放緩跡象，但隨後又再度攀升。

美聯儲於11月2日連續第四次批准加息0.75個百分點，將基準聯邦基金利率上調至3.75%-4%區間。美聯儲通過收緊金融條件（如提高借貸成本、壓低股價和美元走強）來抑制需求，從而減緩經濟增速以對抗通脹。

由於預期美聯儲可能放緩加息步伐，金融市場在7月和8月也出現反彈。這與央行的目標相沖突，因為更寬鬆的金融條件會刺激支出和經濟增長。這場反彈促使美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾重新起草了8月下旬的重要演講，向投資者明確表示他不會在抗擊通脹的承諾上退縮。

沃勒週日表示，上週的市場反應讓他對面臨"7月份完全相同的情況"感到焦慮。

在11月2日的會議後，美聯儲官員暗示他們將認真考慮在12月13-14日的下次會議上批准較小幅度的0.5個百分點加息。

在9月的政策會議上，大多數官員預測他們將在年初將基準利率上調至4.6%左右。本月會議上官員們沒有發佈新的利率預測。鮑威爾表示，如果發佈的話，考慮到近期勞動力市場的強勁表現和高通脹數據，預測值會更高。

沃勒表示他對在即將到來的會議上放緩加息持開放態度。他説官員們正將注意力集中在利率的最終水平而非加息速度上，部分原因是他們不希望投資者認為其抗擊通脹的決心正在減弱。

“當我們表示傾向於放緩加息步伐的那一刻，我們就知道市場會歡欣鼓舞，”沃勒先生在週日表示。他説，鮑威爾先生關於加息終點可能上調的討論旨在“強調關鍵”——即加息速度放緩並不意味着美聯儲接近停止加息。

政策制定者正以1980年代初以來最激進的步伐加息。今年6月之前，他們自1994年以來從未單次加息0.75個百分點。沃勒表示，他對今年快速加息期間金融市場未表現出更大壓力感到意外，同時也對勞動力市場的韌性感到震驚。

他指出，央行官員常用的學術模型顯示貨幣政策“並未那麼緊縮”——經通脹調整後，利率僅略高於一年後的預期通脹率。

美聯儲官員正試圖緩解價格壓力，防止通脹變得根深蒂固。他們擔心，如果消費者和企業預期價格不斷上漲，將形成難以遏制的通脹自我強化循環。

沃勒坦言，他擔憂消費者對未來通脹的預期可能快速調整，導致薪資與物價同步飆升，令央行幾乎沒有反應時間。

“氣球爆炸從來不是緩慢的。一旦破滅，瞬間崩潰。”他如此比喻道。

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