FTX破產重創華盛頓的加密貨幣議程 - 《華爾街日報》

加密貨幣交易所FTX的崩潰重創了加密行業短期內推動有利法案在國會通過的希望，並加大了美國證券交易委員會(SEC)和其他監管機構打擊該行業的壓力。

據知情人士透露，美國參議院農業委員會週四取消了本週對其兩黨加密貨幣法案進行審議的暫定計劃。該法案在FTX的參與下制定，並獲得了加密行業的廣泛支持。與此同時，據《華爾街日報》週三報道，SEC和司法部已對FTX、其美國分支機構及其與創始人交易公司的關係展開廣泛調查。

SEC主席根斯勒(Gary Gensler)週三在一次露面中批評了農業委員會的法案，稱該法案將破壞管理100萬億美元證券市場的已有90年曆史的法律。監管機構公開反對未決立法是不尋常的，他們認為這是國會的權限。

“一些立法是由過去兩天失敗的那些人推動的，你可能會想為什麼：因為它太輕描淡寫了，”根斯勒説。

前FTX首席執行官山姆·班克曼-弗裏德(Sam Bankman-Fried)及其副手曾推動參議院農業委員會的兩黨加密貨幣法案。圖片來源：saul loeb/Agence France-Presse/Getty Images過去一年間，FTX創始人山姆·班克曼-弗裏德成為加密貨幣行業遊説美國政策制定者的代表人物，試圖推動定製化、對行業友好的監管規則，並規避長期存在的金融法規執行。該公司的轟然崩塌令華盛頓眾多立法者和監管者震驚，其中許多人近幾個月曾與他私下會面，或從其公司7000萬美元的政治獻金中獲益。班克曼-弗裏德於週五辭去CEO職務，當日公司正式提交破產保護申請。

與此同時，部分民主黨高層人士敦促美國證交會在FTX暴雷後加快對加密貨幣市場的監管。

“我們需要更嚴厲的執法，而不是加密行業試圖為自己制定的無效規則，“馬薩諸塞州民主黨參議員伊麗莎白·沃倫上週在聲明中表示。她指出FTX事件證明"加密貨幣行業很大程度上似乎建立在鏡花水月之上”。

遊説人士和國會助理表示，立法者可能會暫停任何可能被視為對加密貨幣友好的新立法提案。

在國會審議的多項加密法案中，參議院農業委員會的提案被遊説團體視為最有可能在年底前取得進展。該法案於8月由委員會主席、密歇根州民主黨參議員黛比·斯塔貝諾和阿肯色州共和黨參議員約翰·布茲曼聯合提出，並參考了商品期貨交易委員會的意見。該法案擬將兩大加密貨幣的監管權授予CFTC。

幾位遊説者表示，該法案也得到班克曼-弗裏德先生及其在FTX的副手們的推動，他們參與了法案的制定。班克曼-弗裏德先生在社交媒體上的頻繁發帖和公開露面中讚揚了該法案，並敦促加密行業的其他人支持它。

該法案將通過將管轄權分配給規模較小的商品期貨交易委員會（CFTC）來保護最大的加密貨幣——比特幣和以太坊免受美國證券交易委員會（SEC）的監管，而CFTC將不得不從頭開始制定規則。這將為目前處於監管範圍之外的公司提供合規的外衣，幫助它們吸引機構投資者。

美國證券交易委員會和司法部已對加密貨幣交易所FTX展開調查。圖片來源：Stephen Voss/華爾街日報農業委員會負責監督CFTC。但遊説者和國會助手現在預計，立法者將首先推動就FTX的問題舉行聽證會，而不是通過委員會的審議和投票來推進該法案。

“鑑於這些事態發展，我們正在自上而下地進行審視，以確保法案建立必要的保障措施，”布茲曼先生在週四的一份聲明中表示，並補充説他仍然致力於推進該法案的最終版本。

代表包括Coinbase Global Inc.和Bitwise Asset Management Inc.在內的加密公司進行遊説活動的米蘭·達拉爾表示，FTX的崩潰可能會推動華盛頓進一步傾向於加強執法。

週三，Gensler先生表示，加密貨幣平台遵守聯邦證券法的時限已所剩無幾。他指出這些公司列出的許多數字代幣屬於證券，意味着平台在上架前應向SEC註冊為交易所。

SEC負責執行民事投資者保護法律，近年來已對加密貨幣實體採取了100多項執法行動。該機構還在就最大數字代幣之一XRP的支持者提起訴訟。但儘管Gensler多次警告，SEC尚未對任何大型交易平台採取法律行動。

SEC主席Gary Gensler批評參議院農業委員會的加密法案，稱其將破壞已有90年曆史的證券市場管理法律。圖片來源：EVELYN HOCKSTEIN/REUTERS即便是SEC的例行調查通常也需要兩年時間才能提出正式違規指控。此外，針對交易所的執法案件比針對發行加密代幣的公司更難構建。當監管機構指控某代幣非法發行時，交易所只需停止交易該代幣，同時辯稱SEC從未明確聲明該資產是否屬於證券。2020年SEC在訴訟中指控主要加密代幣XRP為證券時，美國交易所便將其從交易名單中下架。

SEC對交易所的訴訟還可能引發類似FTX的崩盤風險，從而損害普通投資者利益。

《華爾街日報》報道稱，美國證券交易委員會（SEC）目前還在調查至少另外兩家大型加密貨幣交易所——Coinbase和幣安。

該機構針對加密貨幣平台採取的一項措施是，指控其生息產品構成未註冊證券。今年早些時候，BlockFi Lending LLC同意向SEC和各州監管機構支付1億美元以了結此類指控。

律師們表示，另一種尚未經檢驗的可能性是起訴交易所，並在該案中提出論點，即平台上列出的各種加密貨幣符合證券的定義。

根斯勒先生針對交易平台採取行動的理由是，它們的數量遠少於加密貨幣發行者，並且是非專業投資者進入加密貨幣市場的主要入口。他表示，通過讓它們遵守適用於經紀交易商和交易所的相同規則，SEC可以為目前類似"狂野西部"的市場帶來有意義的保護。

但遵守SEC規則的成本很高，而且目前尚不清楚加密貨幣平台如何能在其提供的代幣未註冊的情況下注冊為交易所。沒有一家平台響應根斯勒先生向SEC註冊的呼籲，而是辯稱它們允許美國人交易的數十種或數百種加密貨幣不是證券。

——Dave Michaels對本文亦有貢獻。

致信Paul Kiernan，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年11月15日印刷版，標題為《華盛頓的加密貨幣議程遭遇挫折》。