歐洲奢侈品銷售熱潮或將持續一段時間——《華爾街日報》

歐洲奢侈品在歐洲大陸的價格一直比美國略低，但強勢美元使得這一差距進一步擴大。圖片來源：Benjamin Girette/Bloomberg News如今，在巴黎和米蘭購買奢侈品對美國消費者來説是個誘人的好買賣。而奢侈品公司幾乎沒有理由終止這種價差。

美國遊客一直在設計師時裝店大肆消費。根據支付公司Planet的增值税退税數據，與2019年同期相比，今年第三季度美國遊客在歐洲的奢侈品支出增長了80%以上。

在歐洲本土購買歐洲設計師品牌商品總是要便宜一些。在美國或中國銷售的產品有溢價，以支付進口關税和運費等費用。不過，這種溢價最近達到了極端水平。根據美國銀行的數據，美國消費者現在在國內購買同一款產品要比在歐洲多支付38%，而歷史上的價差約為20%。

強勢美元是罪魁禍首。隨着歐洲央行跟隨美聯儲收緊貨幣政策，這種情況不一定會持續下去。伯恩斯坦奢侈品分析師Luca Solca表示：“歐洲央行在加息方面落後於美聯儲，但路徑是相同的。這種巨大的差距可能會自行消失。“然而，這並不能保證：歐元區利率預計將在3.1%見頂，而美聯儲的利率預計為5.1%。

奢侈品牌可能會在歐洲提價以重新平衡市場，但需謹慎行事。三年前它們或許會毫不猶豫，但疫情已改變其商業模式。2019年該地區約半數奢侈品銷售額來自海外遊客（尤其中國消費者），如今亞洲遊客鋭減，品牌對本地客羣的依賴度大幅提升。

大幅漲價可能引發歐洲消費者不滿，品牌方也難以確定其承受能力。儘管奢侈品消費展現出驚人韌性，但多數品牌今年已提價8%，且歐洲消費者信心在可能面臨嚴峻冬季的背景下持續低迷。

歐洲品牌也缺乏通過降低美國門店售價來反向平衡的動力。由於成本多以本幣計價，歐元疲軟反而提升其利潤率。此外，它們當前面臨的價差處理壓力也較過去顯著減輕。

數年前因人民幣兑歐元匯率變化，歐洲奢侈品價格曾比中國低近50%。這使中國"代購"能在歐洲掃貨後，以低於國內專櫃的價格轉售仍獲利豐厚。近期中國消費者支付的溢價雖擴大5個百分點至35%，但仍難赴歐規避差價。目前美國商家尚未以同樣方式套利。

考慮到央行政策的不確定性，歐洲奢侈品的價格優勢或將持續更長時間。

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