別錯過DoorDash的配菜 - 《華爾街日報》

DoorDash因除餐廳食品外還提供雜貨和便利商品配送而受到青睞。圖片來源：Jutharat Pinyodoonyachet for The Wall Street Journal經歷市值縮水近四分之三的慘淡一年後，DoorDash這家配送平台的股價在過去一個月裏甜蜜反彈28%。這可能不僅僅因為投資者突然又對即時外賣產生了興趣。

隨着餐飲配送增速放緩，DoorDash因其副業——雜貨和便利商品配送——獲得市場認可，這些業務正讓一些更專注單一領域的競爭對手陷入困境。據新聞媒體The Information報道，雜貨配送平台Instacart自去年初以來已將其估值削減三分之二，從390億美元降至約130億美元。上個月《華爾街日報》報道稱，Instacart可能將首次公開募股計劃推遲至明年，這表明即便在最近一次內部估值下調後，當前市場對該公司的估值可能仍會低得多。

即時配送公司Gopuff的情況也好不到哪去。據彭博社報道，由於科技股普遍遭拋售等因素，該公司近幾個月已裁員近2000人，並暫停了今年的上市計劃。雖然該公司去年估值達到150億美元，但《華爾街日報》報道稱，截至6月至少有一位投資者將其持股價值下調近半。

然而，DoorDash的衍生業務似乎正在蓬勃發展。該公司表示，第三季度非餐飲類商品的市場總訂單價值同比增長了80%。在這些類別中，其雜貨配送業務增長了一倍多。雖然這種比較並不完全對等，但Instacart在最近一個季度的總收入僅增長了40%，即使包括其快速增長的廣告業務；根據《華爾街日報》最近的報道，Gopuff今年截至8月中旬的訂單量較去年同期增長了45%。

DoorDash也並非通過瘋狂支出來實現這些成果。彭博社報道稱，Gopuff去年燒掉了約7億美元現金。與此同時，DoorDash最新披露的貢獻利潤表明，上季度其在美國餐飲業務之外的投資約為1.75億美元——按年化計算約為7億美元，但覆蓋了其所有衍生垂直領域。

DoorDash的部分優異表現可能與其相對較小的基數有關。例如，在雜貨配送領域，YipitData估計DoorDash的訂單量約為Instacart的50%，平均訂單價值不到競爭對手的一半。

DoorDash在雜貨和便利商品領域相對較小的訂單規模表明，其客户以某種不同的方式使用這些服務，這可能會帶來更可持續的增長。例如，平均雜貨訂單金額低於50美元，意味着客户可能在一週內使用DoorDash的服務來補充少量商品。相比之下，Instacart平均100多美元的訂單規模表明，該服務被用作替代主要購物行程。DoorDash的特色似乎更容易推廣：現有用户可以使用該服務來避免額外的雜貨店行程，而不是完全放棄店內食品採購。

DoorDash的雜貨和便利店業務仍處於起步階段，這兩項業務於2020年才大規模推出。截至去年12月，僅有14%的用户嘗試過其非餐廳類垂直業務。迄今為止，DoorDash的衍生業務尚未產生顯著影響——包括匯率因素在內的第三季度總收入增長率為33%。

雖然按固定匯率計算，這與優步科技更全球化的配送業務增速相當，但YipitData數據顯示，DoorDash在雜貨和便利店業務總量上已大幅領先優步。DoorDash超過2500萬的月活躍用户中，約40%已付費訂閲包含配送服務的DashPass會員。

即便在外送餐飲市場遇冷之際，DoorDash仍展現出持續增長的潛力。

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