Zoom深陷個位數增長困境已有時日——《華爾街日報》
Dan Gallagher
Zoom一直在努力擴大其企業客户基礎。 圖片來源:Brent Lewin/Bloomberg News經濟衰退從來都不是好時機。對於Zoom視頻通訊公司 來説,眼下的時機更是糟糕透頂。
時機曾是Zoom最好的夥伴。疫情初期,該公司流暢的視頻會議技術成為企業和消費者的生命線;兩年前,“Zoom感恩節”確實風靡一時。但那些日子早已一去不復返。
Zoom 週一晚些時候報告稱,截至10月的第三財季收入同比增長5%,並預計截至1月的當前季度增速將進一步放緩至3%。相比之下,在包含2020年假日季的季度,Zoom的收入同比激增369%。
疫情對Zoom業務的提前拉動效應早已為人所熟知。但持續時間才是更大的問號。Zoom一直在努力擴大企業客户基礎,這些客户比2020年蜂擁而至的大量消費者更具持久性——當時人們每月支付15美元,只為那時可取的面對面交談。在疫情最嚴重時期,這部分被Zoom稱為在線業務的收入佔公司總收入的一半以上,而此前佔比不到四分之一。其增速放緩繼續拖累Zoom的整體增長。在線收入仍佔公司過去12個月總收入的約47%,但在最近一個季度,該業務收入同比下降了9%。
Zoom預計在線業務將在2023年年中趨於穩定,這基於選擇長期訂閲服務的用户比例不斷增長。但該公司通過"Zoom Rooms"等新服務拓展企業業務的努力,正與宏觀經濟放緩迎頭相撞,導致企業技術管理者縮減支出。
從平台服務巨頭如亞馬遜和微軟,到應用軟件提供商如Salesforce(該公司在下週公佈第三財季業績前已開始裁員),整個雲行業都感受到了衝擊。Zoom在10月當季的企業收入同比增長20%——較7月當季放緩了7個百分點。
分析師質疑該公司能否擺脱增長放緩。根據FactSet數據,Zoom本財年總收入預計增長7%,華爾街預計其增長將保持在個位數,直到2026年1月結束的財年。財報公佈後,Zoom股價週二下跌約4%,較2020年末峯值已下跌86%。
對於雲公司而言,這種疲軟增長遠非理想狀態,Zoom在研發和銷售能力上不斷增加的投資也給運營利潤率帶來壓力——疫情期間曾達40%,現在回落至30%低區間。個位數增長疊加這一利潤率,使Zoom低於所謂的"40法則"(即雲軟件公司增長率與利潤率之和應至少達40%)。伯恩斯坦研究的Peter Weed預測,未來兩年Zoom仍將低於該水平,“甚至到期末也僅勉強回升”。
當你真正需要時,疫情卻總是不見蹤影。
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刊登於2022年11月23日印刷版,標題為《Zoom暫時陷入個位數煉獄》。