《華爾街日報》：迫近的石油供應危機引發歐佩克內部辯論

今冬石油供應衝擊的幽靈，讓歐佩克及其更廣泛的原油生產國圈陷入了一個困境：是否要逆轉上個月制定的減產計劃。

從12月初開始，石油市場將面臨一系列迫在眉睫的問題，石油輸出國組織（OPEC）的一些成員國認為這是增產的潛在機會，而另一些成員國則認為這是堅持減產的理由。

歐佩克代表稱，過去兩週，歐佩克成員國非正式討論了今冬可能需要的更多石油。代表們表示，最初的觸發因素是數據顯示未來幾個月石油需求上升，這是由歐洲和北美燃燒燃料油引起的正常季節性調整。

代表們表示，還有其他令人擔憂的數據點。12月5日，也就是歐佩克與包括俄羅斯在內的其他產油國在維也納舉行被稱為歐佩克+的會議後的第二天，歐盟將對俄羅斯石油實施禁運。同一天，七國集團（G7）將對莫斯科原油實施價格上限。俄羅斯官員表示，他們不會向實施價格上限的國家出售石油，這增加了如果俄羅斯石油找不到買家將出現供應缺口的可能性。

此外，美國頁岩油地區也傳來了令人失望的消息，那裏的公司今年沒有利用高油價進行更多鑽探。最後，代表們表示，阿拉伯聯合酋長國和伊拉克等歐佩克大型產油國長期以來一直對它們認為過低的產量限制感到不滿。

隨着這些能源市場的逆風逐漸顯現，部分歐佩克+代表已開始討論——包括歐佩克最大成員國沙特阿拉伯在內——是否重新考慮上個月實施的每日減產200萬桶計劃，代表們表示。

該減產決定曾引發爭議，白宮聲稱此舉使歐佩克+與俄羅斯在烏克蘭的戰爭行動站在同一陣線。沙特方面則表示減產具有經濟合理性，隨着油價未突破每桶100美元，越來越多的石油市場分析師認同這一評估。

相關討論仍處於早期階段，歐佩克+可能在12月4日會議上維持現狀甚至進一步減產，正如沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼親王週一聲明中所暗示。親王否認了有關每日50萬桶增產的討論，而《華爾街日報》此前報道稱該數字是代表們討論中的上限。

歐佩克+代表指出，阿卜杜勒阿齊茲親王否認談判反映出該組織在與俄羅斯達成協議前，對公開討論決策內容存在顧慮。作為歐佩克+兩大產油國，沙特與俄羅斯通常通過協商共同主導該組織。

加拿大皇家銀行大宗商品首席策略師赫麗瑪·克羅夫特在客户報告中表示，油價暴跌緊隨《華爾街日報》報道後發生，這很可能強化了以下觀點：即便部分撤銷減產決定也將是糟糕的決策。

油價跌幅超過5%，美國基準的西德克薩斯中質原油(WTI)價格兩個月來首次跌破每桶80美元。在阿卜杜勒阿齊茲親王發表聲明後，市場收窄了部分跌幅。週二，國際基準的布倫特原油和西德克薩斯中質原油價格均上漲逾2%。

出席歐佩克會議的克羅夫特表示，在歐盟實施石油禁運之前，歐佩克+可能不會做出任何重大決定，屆時"將有關於俄羅斯供應缺口規模的明確信息"。

“我們認為，沙特將尋求在向歐洲提供額外原油和防止拋售之間取得平衡，拋售將危及歐佩克+產油國新近增強的資產負債表，“克羅夫特説。

與一些歐佩克+代表相呼應，克羅夫特表示，歐佩克有可能調整一些產油國的基準產量水平，這可能導致實際產量增加。

阿聯酋是最突出的例子，其歐佩克產量基準低於實際產能。其歐佩克產量基準略高於每天300萬桶，但其產能超過每天400萬桶。這個波斯灣國家週二否認正在尋求歐佩克+增產，但市場參與者早就知道，該國一直在推動歐佩克承認其更高的產能，並允許其增產。

產量基準是歐佩克內部紛爭不斷的敏感點。

阿聯酋等國家已投入數十億美元擴大產能，以期在全球向可再生能源轉型之前儘可能多地開採石油。但提高阿聯酋的歐佩克產量基準可能需要審查尼日利亞和安哥拉等國的基準，這些國家沒有投資於基礎設施，產量遠低於基準水平。尼日利亞和安哥拉反對此類修訂。

阿聯酋持續超出歐佩克規定的每日318萬桶產量上限，經常達到每日350萬桶。

沙特能源部長阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼親王暗示，歐佩克+可能在下月會議上決定進一步減產。圖片來源：Kamran Jebreili/美聯社歐佩克討論增產之際，推動美國頁岩油繁榮的石油公司令分析師大失所望——這些分析師曾預期隨着油價飆升至多年高位，今年美國石油產量將至少增加每日100萬桶。

然而頁岩油開採商基本維持產量穩定，遵循華爾街要求將超額現金通過股息和回購返還投資者或償還債務，而非像過去十年那樣將資金重新投入油田開發。多家公司創造了創紀錄的自由現金流。

根據美國能源信息署最新月度數據，自去年12月以來美國石油產量增長不足3%，截至8月為每日1198萬桶。相比3月預測，EIA將美國石油年末產量預期下調近每日50萬桶，並將2023年末產量預期下調每日77萬桶。

——Collin Eaton對本文亦有貢獻。

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出現在2022年11月23日的印刷版中，標題為“歐佩克在增產問題上存在分歧”。