美聯儲會議紀要顯示多數官員傾向於不久後放緩加息步伐——華爾街日報

華盛頓——多數美聯儲官員認為，在本月早些時候的會議上批准加息0.75個百分點以對抗高通脹後，他們應該放緩加息步伐。

週三公佈的會議紀要顯示，他們在會上的討論表明，他們可能會在下個月的會議上將加息幅度下調至0.5個百分點（即50個基點）。

會議紀要稱：“絕大多數與會者認為，放緩加息步伐很快就會變得合適。”

官員們在11月1日至2日的會議上批准了連續第四次超大幅度加息，將基準利率上調至3.75%至4%的區間。他們正以20世紀80年代初以來最快的速度加息，以降低接近40年高點的通脹。

會議紀要顯示，與會的19位官員都支持本月加息的決定，並普遍認為需要繼續加息。不過，討論顯示，一些人更擔心加息過度的可能性，而另一些人則擔心，他們可能沒有取得足夠的進展來保證放緩加息。

會議紀要稱，一些來自第一陣營的官員表示，美聯儲加息最終可能“超過將通脹率拉回”2%目標所需的水平，這種風險正在上升。一些官員還警告稱，繼續以0.75個百分點的幅度加息“增加了金融體系不穩定或混亂的風險”。

會議紀要顯示，少數人認為最好等到利率"更明顯地進入限制性區間，且有更具體的跡象表明通脹壓力正在大幅消退"時再放緩加息步伐。

美聯儲官員於11月2日批准連續第四次加息0.75個百分點。圖片來源：Graeme Sloan/Bloomberg News在9月會議上，多數美聯儲官員預計將在明年初將基準聯邦基金利率上調至4.6%左右。

官員們在本月會議上沒有發佈新的利率預測。美聯儲主席鮑威爾在11月2日的新聞發佈會上表示，考慮到近期勞動力市場的強勁表現和高通脹數據，如果發佈預測，數值會更高。

會議紀要指出，官員們認為高通脹和強勁的勞動力市場將要求明年將基準聯邦基金利率上調至"略高於此前預期"的水平。

美聯儲正在通過收緊金融條件（如提高借貸成本、降低股價和美元走強）來減緩經濟增長，從而通過加息來對抗通脹，這些措施通常會抑制需求。

會議紀要顯示，美聯儲工作人員認為明年美國經濟衰退的可能性"幾乎等同於"他們對增長疲軟的基線預測。由於今年秋季金融環境收緊，這代表經濟前景有所下調。

在最近的公開評論中，官員們普遍支持在12月13日至14日的會議上批准加息0.5個百分點，因為他們認識到可能導致不必要嚴重經濟衰退的風險。

“加息50個基點仍然意義重大，“費城聯邦儲備銀行行長帕特里克·哈克在本月早些時候的一次演講中表示。

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒上週表示，即使官員們將加息幅度降至0.5個百分點，央行仍可能在未來幾個月積極加息。他將美聯儲的任務比作飛行員在起飛後尋找舒適的巡航高度。“隨着政策利率上升，在繼續攀升的同時放慢上升速度的理由就越充分，“他説。

今年夏秋兩季，幾位美聯儲官員表示，他們希望看到通脹率朝着2%的目標下降的證據，然後再放緩或停止加息。但在11月2日的新聞發佈會上，鮑威爾暗示，一系列較低的通脹讀數從來不是放緩或停止加息的"適當測試”。

相反，包括鮑威爾在內的官員們已將重點轉向利率可能需要上升到多高。根據芝加哥商品交易所集團的數據，利率期貨市場的投資者預計美聯儲將在明年3月前將聯邦基金利率提高到略高於5%。

根據勞工部的數據，10月份消費者價格的上漲速度比最近幾個月要慢。不包括波動較大的食品和能源項目的核心價格比9月份上漲了0.3%，為一年來最小的月度漲幅，同比上漲6.3%，低於6.6%。

一些官員表示，隨着供應鏈瓶頸緩解以及去年飆升的商品價格現在回落，他們對通脹前景持樂觀態度。

但其他人則感到不安，因為他們擔心工資增長持續保持在較高水平，即使未來一年物價漲幅有所回落，通脹率仍將高於美聯儲2%的目標。

“當我思考當前的通脹時，我們已經扭轉了供應鏈和生產端短缺的局面。現在，我們真正關注的是勞動力成為主要驅動因素，“堪薩斯城聯邦儲備銀行行長埃斯特·喬治在上週的一次採訪中表示。

喬治女士表示，勞動密集型服務行業強勁的價格壓力令她感到困擾，這些行業的價格往往更具粘性，意味着除非出現經濟衰退，否則價格下降幅度很小或根本不會下降。

更正與補充

美聯儲下一次貨幣政策會議將於12月13日至14日舉行。本文早期版本錯誤地稱會議將在12月13日至4日舉行。

聯繫作者尼克·蒂米拉奧斯，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年11月25日印刷版，標題為《官員支持放緩加息步伐》。