《華爾街日報》：無論好壞，美國人正在更多地使用信用卡

當美國民眾借貸意願降低時，銀行反而提供了更多信貸額度。如今消費者正在積極使用這些信用額度。

放貸機構自然樂於擴大放貸規模。這畢竟是它們的核心業務——尤其當利率上升時，銀行能收取更高利息。但當前對銀行而言也是擴張的艱難時期。隨着存款獲取難度加大及資本充足率要求收緊，支撐資產規模增長的邊際資金成本即將飆升。銀行還需評估這些貸款中將有多少成為壞賬。在當前經濟形勢下，這尤其難以預測。

或許存在一個風險與收益平衡的最優點。但就信用卡業務而言，銀行並不能完全掌控放貸規模。信用卡屬於所謂的循環信貸，消費者獲得初始額度後可持續使用。疫情初期，人們要麼不使用這些額度，要麼立即還清欠款，導致按月滾動的餘額利息收入減少。

人們正開始更頻繁地使用可用信用額度。根據紐約聯儲本月早些時候發佈的《家庭債務與信貸季度報告》，第三季度美國消費者信用卡餘額同比增長15%，創20多年來最快增速。21.5%的信用卡使用率（即餘額佔信用額度比例）達到2020年第一季度以來峯值，但仍低於2019年末近24%的水平。按照慣例，第四季度假日購物季可能再次推高這一比率。

與此同時，調查數據顯示，一些銀行正試圖收緊信貸供應，尤其是針對風險較高的客户。銀行可能會削減客户的信用額度，就像疫情初期所做的那樣。根據美聯儲10月高級貸款專員調查，報告消費者信用卡審批標準收緊的銀行淨比例自2020年底以來首次超過零。在7月的調查中，銀行表示，次級信用卡客户的標準處於典型區間中較緊的一端，而優質客户則處於較寬鬆的一端。

關鍵在於，在信用卡領域，需求而非供應可能佔據主導地位。Autonomous Research分析師布萊恩·福蘭表示，未來信用卡貸款的增長可能“來自現有客户更多地利用他們的信用額度”。他説，信用風險指標“肯定在上升”，但目前只是朝着疫情前更正常的水平發展。

利用率上升可能意味着一些消費者正在耗盡他們的剩餘現金。這在温和的經濟衰退中可能有助於支撐消費者的財務狀況，但在嚴重衰退中也可能成為貸款機構的弱點。

銀行在如何以及何時對信用卡踩剎車方面面臨艱難選擇。

根據紐約聯邦儲備銀行的數據，美國消費者信用卡餘額在第三季度同比增長了15%。照片：tannen maury/Shutterstock寫信給泰利斯·德莫斯，郵箱：[email protected]

刊登於2022年11月26日印刷版，標題為《信用卡餘額迴歸，福兮禍兮》。