克羅格需提升其電子商務競爭力 - 《華爾街日報》

克羅格同店銷售額增長落後於大型零售店及部分同行。圖片來源：Brandon Bell/Getty Images克羅格目前並未在食品雜貨領域佔據絕對優勢，這為投資者提供了喜憂參半的信息。

這家超市巨頭再次交出穩健季度業績，截至11月5日的季度同店銷售額（不含燃油）同比增長6.9%，遠超Visible Alpha調查分析師預期的4.4%增幅。

自有品牌產品同店銷售額表現亮眼，在消費者轉向低價商品推動下增長10.4%。首席執行官羅德尼·麥克馬倫在週四財報電話會上表示，客户在下載電子優惠券和使用克羅格促銷活動方面也"更為積極"。儘管全年展望被上調，電話會後克羅格股價仍下跌1.3%。

確實存在可挑剔之處。克羅格同店銷售增速仍落後於大型零售店及部分同行。塔吉特和沃爾瑪上季度食品雜貨可比銷售額分別增長超10%，皇家阿霍德德爾海茲的美國業務增長8.2%。

儘管克羅格表現良好，但並未顯著超越競爭對手。此外，其上季度10%的數字銷售增速也落後於沃爾瑪同期16%的增長率。

根據Insider Intelligence的估計，克羅格全年在美國雜貨電商銷售中的份額預計將同比下降，並在未來兩年內保持停滯。

這些不盡如人意的數據確實為克羅格提供了某種支持，即它可能需要通過擴張來增強競爭力，尤其是在其試圖收購艾伯森的情況下。週二，兩家公司在一個參議院小組委員會聽證會上為擬議的合併進行了辯護。當然，這是否能説服監管機構則是另一回事。

根據瑞銀11月發佈的一份報告，聯邦貿易委員會競爭局的一位前律師表示，該機構可能會採用一個狹窄的超市定義，可能將大眾零售商、一元店和像好市多這樣的會員店排除在外。

考慮到艾伯森 交易的不確定性，投資者將需要關注獨立公司提升市場份額的能力——尤其是在在線雜貨領域，克羅格和艾伯森在這一領域都處於落後地位。未來幾年的增長將主要來自這裏：根據Insider Intelligence的數據，從2022年到2026年，雜貨電商總銷售額預計將以14.3%的複合年增長率增長，遠超雜貨總銷售額3.8%的預期增長。隨着雜貨和零售公司發展其廣告和媒體業務，額外的利潤也將來自這一領域。

而且，即使克羅格成功收購艾伯森，也不能保證規模的擴大會突然推動其表現平平的數字銷售策略。

正如克羅格將在與監管機構的會談中試圖強調的那樣，如今的雜貨市場看起來數字化程度高得多。但這一論點似乎並未對克羅格有利。

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刊登於2022年12月2日印刷版，標題為《克羅格需提升其電子商務水平》。