10月消費者支出激增 通脹壓力有所緩解——《華爾街日報》

美國家庭在進入假日季的10月份加大了支出力度，這得益於收入增長和仍處高位的通脹略有緩解。

美國商務部週四公佈，經季節性因素調整後，10月消費者支出環比增長0.8%，為6月以來最大增幅。家庭在房租、食品等必需品及新車上的支出均有所增加。

經通脹調整後，10月支出環比9月增長0.5%，創1月以來最大漲幅。但個人儲蓄率（衡量人們在消費和納税後剩餘資金的指標）降至2005年以來最低水平，表明物價上漲正在擠壓家庭預算。

10月通脹仍處高位但略有降温。個人消費支出價格指數同比上漲6%，較9月的6.3%有所回落。剔除波動較大的食品和能源價格後，核心PCE價格指數10月同比上漲5%，低於前月的5.2%。

這些數據使美聯儲有望在下次會議上將利率上調0.5個百分點，此前的四次0.75點超常規加息將告一段落。為給經濟降温和抑制通脹，美聯儲今年已多次大幅加息。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週三暗示，官員們正進入政策緊縮的新階段，他們將試圖判斷利率需要上升到多高，目標是在不引發經濟衰退的情況下降低通脹。

他在布魯金斯學會表示：“我和同事們不希望過度緊縮，因為…降息不是我們想很快採取的措施。這就是為什麼我們要放慢步伐，努力找到合適的利率水平。”

Amherst Pierpont Securities首席經濟學家斯蒂芬·斯坦利表示，消費者支出的強勁使美聯儲更難實現"軟着陸"——即在經濟增長放緩但未陷入衰退的情況下降低通脹。

他説：“家庭資產負債表的廣泛數據表明，消費者仍然擁有大量資源並且正在使用這些資源——這是一種獨特的情況，因為在經濟放緩時通常不會出現這種情況。”

緊張的勞動力市場反過來有助於支持強勁的消費者支出，這是使美聯儲任務變得困難的另一個因素。

儘管科技、娛樂和房地產行業的公司最近報告了一波裁員潮，但10月份對工人的需求仍然超過了尋找工作的失業人數。上週失業保險申請數量下降，並保持在疫情前的低點附近，勞工部另外表示。該部門將於週五發佈11月就業數據。

RSM US LLP首席經濟學家約瑟夫·布魯蘇埃拉斯在談到強勁的支出數據時表示：“這是經濟具有韌性的真實跡象。“雖然布魯蘇埃拉斯預計2023年下半年會出現温和衰退，但他表示，目前"工作很容易找到，人們充滿信心，他們將繼續消費。”

工資水平也在上漲。美國商務部表示，10月份家庭收入環比增長0.7%，創下一年來最快增速，這得益於加薪以及加利福尼亞州和羅德島州等一些州發放的一次性可退還税收抵免。

牛津經濟研究院首席美國經濟學家瑞安·斯威特表示：“家庭在進入假日季時狀況相當不錯。”

10月份消費者對大件商品和小件商品的支出較上月有所增加。新車銷量強勁表明，隨着生產和供應鏈中斷的緩解，積壓的需求使得購車者仍願意在利率上升的情況下支付高價。

美國家庭增加了支出，但有跡象表明消費者可能已達到極限。圖片來源：JUTHARAT PINYODOONYACHET FOR THE WALL STREET JOURNAL10月份服務支出環比增長0.5%，較9月份0.8%的增幅有所放緩。今年服務支出一直強勁，因為美國人彌補了疫情期間錯過的旅行和體驗。

經濟的某些部分正在感受到利率上升的影響，尤其是房地產市場。

週四公佈的兩項採購經理人調查顯示，美國11月份製造業也出現惡化。

美國供應管理學會的製造業指數在11月份出現萎縮，為2020年5月以來首次，企業報告新訂單減少，並預計未來產量將下降。

有跡象表明，消費者支出可能正接近極限。

8月、9月和10月家庭支出增速超過收入增長，這表明更多人正動用儲蓄或增加信用卡債務以維持消費水平。10月個人儲蓄率降至2.3%，創下自2005年7月（2.1%）以來的最低紀錄，這也是1959年有記錄以來的歷史低點。

美聯儲週三發佈的報告顯示，今年秋季美國經濟增長放緩，部分地區商業停滯或萎縮。

商業研究機構世界大型企業聯合會週二稱，10月和11月消費者信心持續惡化，“隨着年關臨近，經濟增長已失去動力”。

27歲的岡納·傑克遜在疫情期間積攢了儲蓄，今年先後前往科羅拉多州韋爾和華盛頓特區度假。他將其大部分儲蓄另用於投資房產的首付款。

“我本可以存更多錢，但經歷了一兩年封鎖生活後，現在更想隨心所欲，“這位田納西州孟菲斯市的總承包項目經理表示。

他稱目前儲蓄減少，同時因物價上漲改變了消費習慣——減少外出就餐，改為週末批量備餐在家吃飯。

聯繫記者哈麗雅特·托里請致信[email protected]

本文發表於2022年12月2日印刷版，標題為《通脹略緩之際消費者加大開支》