基礎材料綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

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2022-12-05

圖片來源：喬·巴格萊維奇/彭博新聞最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該欄目於美國東部時間4:20、12:20和16:50在道瓊斯通訊社獨家發佈。

美國東部時間12:15 - 花旗集團表示，包裝集團DS Smith週四公佈的上半年業績可能超出預期，但由於成本因素，其前景展望或趨於謹慎。花旗指出，儘管能源成本上升可能產生影響，但數據預計將顯示其業務韌性，且定價策略有望推動營收與盈利增長。該行稱，市場預期其上半年息税折舊攤銷前利潤（EBITA）為3.85億英鎊，而公司在10月31日報告期結束前三週才將指引上調至逾4億英鎊。花旗分析師在報告中表示：“這可能帶來意外驚喜，鑑於其短期防禦性特質和中期結構性增長潛力，我們維持買入評級。"（聯繫郵箱：[email protected]）

美國東部時間05:56 - 傑富瑞表示，嘉能可預計將在週二的年度投資者日活動中提供戰略更新，討論當前息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）與自由現金流運行率，以及資本回報展望。這家美國投行指出：“2022-2025年的產量指引可能令人失望，但關於現金流、資本回報的積極表態應能完全抵消這一影響。“傑富瑞分析師在研究報告中稱，這家大宗商品礦業及貿易公司的股價較同業存在折價，近年來估值持續下調——部分源於其動力煤業務（當前價格接近峯值）的風險敞口，但也可能反映市場對公司基本面的低估。傑富瑞重申對嘉能可股票的買入評級及700便士目標價，該股上漲2.1%至570.0便士。（聯繫郵箱：[email protected]）

2200 美國東部時間 - 浦項控股可能在三年內因其鋰業務獲得估值提升，EBEST投資證券分析師安惠秀在一份研究報告中表示。這家目前正積極拓展工業材料業務的韓國鋼鐵製造商，預計將從2025年澳大利亞和2026年阿根廷的鋰生產項目中獲得顯著收入增長。安惠秀補充道，到2030年，浦項的鋰業務可能佔其息税折舊攤銷前利潤的50%。EBEST將該股目標價上調18%至39萬韓元，並維持買入評級。股價下跌0.2%至294,500韓元。([email protected])

1958 美國東部時間 - 傑富瑞分析師在一份報告中表示，未來幾個月鐵礦石價格應會受到季節性供應挑戰的支撐，此前這一鍊鋼原料價格已有所上漲。自11月初以來，鐵礦石基準價格上漲了35%，得益於中國政府穩定房地產市場和放鬆部分新冠限制的計劃。週五現貨價格為每噸107.30美元。“未來2-3個月季節性供應限制也應會有所幫助，“分析師們表示，指的是澳大利亞和巴西在年底前後可能出現的嚴重風暴。傑富瑞分析師認為力拓和淡水河谷最有可能從鐵礦石價格上漲中受益。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1934 美國東部時間 - Oanda高級市場分析師愛德華·莫亞在一份報告中表示，黃金在亞洲早盤交易中小幅走高，逆轉了此前在"異常強勁"的非農就業報告後的回落。他表示，意外強勁的就業報告刺激美元上漲，交易員開始提高對美聯儲未來加息的預期。他認為黃金價格的回落是不合理的，因為通脹正在穩步下降，這意味着美聯儲將放緩加息步伐。現貨黃金上漲0.1%至每盎司1799.78美元。([email protected])

1744 美國東部時間 - IGO宣佈Kwinana項目實現商業化生產，RBC資本市場分析師Kaan Peker表示，這對IGO-天齊合資企業而言是關鍵里程碑，表明第一條生產線能持續運行並生產電池級氫氧化鋰。但該合資企業尚未完全脱離困境。“總體而言，鋰的提取/氫氧化鋰生產是複雜工藝，我們認為該鋰合資企業最大的運營風險在於Kwinana工廠能否達到銘牌產能（設計回收率、產量和成本）。“Peker在報告中指出。他表示IGO尚未提供2023財年氫氧化鋰產量指引，但預計可能在明年1月發佈的下一份季度報告中公佈。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1726 美國東部時間 - 在週末火災導致IGO西澳Nova業務中斷的衝擊後，Ord Minnett因Kwinana氫氧化鋰精煉廠啓動商業化生產的消息而提振。分析師Dylan Kelly在報告中表示，商業化生產聲明標誌着重要里程碑，反映出持續生產電池級氫氧化鋰的能力。“這一進展令我們驚喜，因我們此前一直擔憂項目執行風險，“Kelly表示，“但能否實現年產24,000噸氫氧化鋰的銘牌產能仍有待觀察。“Kwinana工廠49%股權由IGO持有，51%由天齊鋰業持有。([email protected]; @dwinningWSJ)

1707 美國東部時間 - 在週末火災導致為Nova鎳銅業務供電的10兆瓦柴油發電廠停運後，Ord Minnett將IGO目標股價下調4%至10.10澳元/股。IGO今日表示預計兩週內恢復Nova礦區開採，但選礦設施重啓或需四周左右。Ord Minnett分析師Dylan Kelly在報告中將其2023財年Nova選礦廠處理量假設下調13%至138萬噸，並將集團EBITDA預測下調6%至14.2億澳元。IGO上週收盤報16.34澳元。([email protected]; @dwinningWSJ)