更多加密貨幣交易所驗證儲備金，但資產問題仍存——《華爾街日報》

在FTX上月倒閉後，加密貨幣交易所正在建立系統來驗證某些資產和負債，旨在讓投資者和客户放心，但這些措施對公司的財務狀況提供的瞭解有限。

包括幣安控股有限公司和Crypto.com在內的幾家加密貨幣交易所在最近幾個月聘請了外部審計師提供儲備金證明報告，這是一種越來越流行的證明類型，可以顯示企業具備償付能力且擁有足夠資產覆蓋負債。大多數加密貨幣交易所都是私營企業，這意味着它們無需向美國證券交易委員會提交財務報表或接受審計。

該流程旨在讓投資者確信他們的代幣有儲備金支持且資金安全，但這些報告不如經審計的財務報表全面。

幣安週三表示，已委託會計事務所Mazars獨立驗證其儲備金。Crypto.com的一位女發言人表示，計劃在未來幾周內發佈經審計的儲備金證明。其他幾家交易所也宣佈了各自不同的方式建立儲備金證明系統，並非所有都涉及外部會計事務所。

與上市公司年度財務報表的審計不同，這些審計師不會親自簽署證明。儲備金證明並非公開信息，但Kraken等公司會與客户共享儲備金數據。Kraken允許客户獨立驗證其賬户餘額是否由交易所持有的資產支持。一位女發言人表示，過去一年已完成兩次儲備金證明的Kraken計劃在未來證明中進一步擴大覆蓋的資產範圍。無法聯繫到幣安置評。

一些加密貨幣交易所及其審計公司表示，他們正在根據美國註冊會計師協會制定的標準核實儲備金，該協會為美國私營公司的審計制定了規則。

在FTX崩潰的背景下，對貨幣平台償付能力的擔憂成為焦點。FTX從其客户那裏借出數十億美元給其關聯公司Alameda Research，並阻止FTX客户提取資金。然而，FTX在過去兩年中還由審計公司Armanino LLP和Prager Metis CPAs LLC對其財務狀況進行了全面審計，這在行業內並不常見。

“像儲備金證明這樣的事情是有幫助的，”FTX創始人Sam Bankman-Fried在本週早些時候的《紐約時報》活動上表示。他補充説，加密貨幣交易所的客户應該“儘可能嚴格地尋找監管報告。”

幣安上週表示，已任命會計公司Mazars獨立核實其儲備金。照片：Benoit Tessier/Reuters一些學者表示，這種第三方驗證代表了加密貨幣交易所向更高透明度邁出的一步，但仍存在重大缺陷。投資者通常無法知道平台是否將客户資產抵押貸款，或在提供儲備金快照之間是否對資產或負債的計算進行了更改。交易所還可以決定這些驗證的頻率。

蒙特克萊爾州立大學會計與金融學助理教授丹尼茲·阿佩爾鮑姆表示：“投資者可能認為這種證明類似於全面審計，但實際上它並不完整，既未披露全部資產或負債，也未討論任何控制措施。”

儲備金證明報告僅能反映交易所在特定時間點持有的部分資產，如加密貨幣和法幣現金（一種無固定價值的政府背書貨幣）。但蒙大會計學教授薇薇安·方指出，這類報告通常不包含非加密資產，例如股票交易平台股份或商業票據。阿佩爾鮑姆女士強調，由於加密貨幣價值波動劇烈，除非審計機構持續提供驗證，否則這些證明毫無意義。

方教授進一步解釋，交易所可能隱藏負債或存在數字資產債權，但儲備金證明無法體現這些細節：“這些數字資產是否涉及第三方債權並不明確。”

採用第三方驗證的企業無需向審計機構提供鏈外資產或負債信息，這意味着其非數字資產可能完全不透明。

美國監管機構正面臨越來越大的壓力，要求強制加密企業遵守投資者保護法。SEC主席加里·根斯勒已誓言打擊加密市場違規行為，並呼籲更多交易所向監管機構註冊，但尚未就平台使用儲備金證明的做法直接置評。

美國證券交易委員會（SEC）在3月份向包括加密貨幣交易所在內的需向其報告的公司表示，要求它們披露資產負債表上為客户持有的數字代幣。自6月該規定生效以來，各公司已遵照執行。Coinbase Global Inc. 上月提交的文件顯示，截至9月30日的季度，其客户加密資產和負債總額為951.1億美元，高於上一季度的884.5億美元。SEC拒絕置評。

SEC的審計監督機構——上市公司會計監督委員會（PCAOB）無法對BlockFi Inc.和FTX等私營加密貨幣公司的審計進行檢查，這兩家公司最近都申請了破產。不過，PCAOB主席Erica Williams在週二的會議上表示，仍鼓勵投資者查閲這些公司審計師已完成工作的報告。

杜克大學金融學教授Campbell Harvey表示，儲備金證明可能會在未來幾個月在加密貨幣公司中變得更加普遍，部分原因是為了維持客户的信任。

“他們迫切希望採取一些措施，因為信任度已經急劇下降，“他説。“目前的不透明程度是不可接受的，所以他們必須採取行動，而這是他們能做的一件事。”

作者：Mark Maurer，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年12月6日的印刷版，標題為《更多加密貨幣交易所驗證儲備金》。