醫療保健綜述：市場討論 - 《華爾街日報》

圖片來源：mike blake/路透社最新醫療保健行業市場動態。獨家發佈於道瓊斯通訊社，東部時間4:20、12:20和16:50發佈。

東部時間13:44 - 禮來公司將於下週舉行2023年財務展望電話會議，瑞士信貸預測其銷售額將達到312億美元，而市場普遍預期為301億美元。該投行表示，收入指引高度依賴2型糖尿病藥物Mounjaro，且市場普遍低估了該藥物的早期表現。根據分析公司IQVIA提供的數據，分析師表示自2022年上市以來，Mounjaro在美國持續呈現指數級增長。從年初至今的處方量和上市曲線來看，他們認為Mounjaro可以繼續保持這一趨勢，並預計其2022年美國銷售額為4.25億美元，而市場普遍預期為3.31億美元。至於禮來2023年的每股收益，瑞士信貸預測為9.52美元，高於市場普遍預期的9.17美元，主要得益於Mounjaro。該投行將目標股價從395美元上調至400美元。禮來股價下跌0.9%，至366.10美元。（[email protected]）

東部時間12:55 - 在輝瑞下週的研發日之前，瑞士信貸表示，由於擁有大量在研產品組合，該公司應將投資者的注意力集中在可能對2025年有重要意義的資產上。該投行表示，輝瑞的研發管線經常被忽視，並認為市場普遍嚴重低估了四種關鍵資產的潛力：萊姆病疫苗、呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗、信使RNA（mRNA）流感疫苗和糖尿病藥物danuglipron。分析師表示：“這些都可能成為潛在的同類首創產品。”他們補充説，到2030年，瑞士信貸的預測比市場普遍預期高出19%，預計調整後的研發管線價值為129億美元，而市場普遍預期為108億美元。分析師表示，輝瑞可能重點關注的其他值得注意的資產包括免疫炎症疾病藥物etrasimod以及用於血友病和杜氏肌營養不良症的基因療法。（[email protected]）

1143 美國東部時間 - Karuna Therapeutics任命具有商業背景的Bill Meury擔任CEO是一個意外之舉，花旗集團認為這可能削弱該股的部分併購預期溢價。分析師Neena Bitritto-Garg在研究報告中指出，儘管Karuna仍是中樞神經系統領域最具吸引力的併購標的之一，但近期交易的限制因素包括：活躍在精神病學領域開展營銷的大型生物製藥買家數量有限，以及2024-25年前缺乏支持KarXT在精神分裂症以外適應症使用的數據。花旗給予Karuna買入評級，目標價279美元，並表示將趁今日股價下跌時買入。Karuna股價下跌6.5%至212.23美元。([email protected])

1010 美國東部時間 - 儘管投入了數十億美元和數十年研究，目前仍沒有任何療法能治癒或延緩阿爾茨海默病的進展。這解釋了為何華爾街對衞材與Biogen聯合開發的藥物三期臨牀試驗結果如此興奮——該藥物相比安慰劑能減緩認知和功能衰退，儘管醫生們對患者實際獲益程度仍有爭議。公告顯示藥物lecanemab較安慰劑組降低27%的認知功能衰退，這一結果令投資者和科學家都感到意外。這使得擁有該藥物經濟權益的Biogen和另一款備受關注的抗澱粉樣蛋白藥物研發方禮來公司市值合計增加超過300億美元。([email protected])

0952 ET - Emergent Biosolutions公司關於納洛酮非處方版本的計劃獲得了美國食品藥品監督管理局（FDA）的支持，此舉有望提升該公司銷售額。FDA已加速審批該公司的申請，預計這款用於逆轉阿片類藥物過量的鼻噴納洛酮將於3月29日獲批，使其在競爭對手計劃進軍市場前率先獲得批准。自2021年12月仿製藥上市後，Emergent的鼻噴納洛酮產品銷量出現下滑。該公司在11月表示，第三季度美國公共利益客户對納洛酮的強勁單位銷售增長部分抵消了這一下滑趨勢。([email protected])

0856 ET - Oppenheimer認為，隨着航空業從影響商業業務的廣泛供應鏈短缺中復甦，通用電氣的航空業務勢頭強勁。該投行還看到服務軍事市場的執行挑戰正在緩解。對於通用的電力業務，分析師表示，其持續且全面的盈利能力改善證實了其正處於轉型軌道。他們補充道，計劃於1月分拆的GE HealthCare也顯示出盈利能力提升，隨着生產效率提高和物流成本降低，這一趨勢應會持續。Oppenheimer將通用電氣評級上調至"跑贏大盤"，目標價104美元。通用電氣股價在盤前交易中上漲1.5%至85.95美元。([email protected])

0619 ET - 諾華製藥目前處於轉型階段，主要增長驅動力的能見度較低，且能否超額抵消專利到期影響尚不明確，瑞銀分析師在一份報告中指出。由於新諾華（不包括已出售的山德士）超過40%的利潤率目標與營收增長掛鈎，分析師認為該公司可能無法實現這一利潤率水平。瑞銀還表示，公司能否實現2027年起超越同行增長的目標，取決於2024年後產品管線能帶來的貢獻。換言之，分析師認為這一超越同行的長期願景仍需實際業績支撐。([email protected])

0430 東部時間 - 依視路陸遜梯卡與奧地利珠寶商施華洛世奇的品牌授權協議對盈利影響有限，但Equita分析師Domenico Ghilotti在報告中指出，這證實了高端定位的機遇。這家法意眼鏡巨頭將從明年起為期五年設計、生產和銷售施華洛世奇品牌產品，並擁有續約至2028年的選擇權。Ghilotti表示，該協議凸顯了與高端品牌合作的商業價值，也印證了行業近期延長合作期限的趨勢，不過他強調這對依視路陸遜梯卡的財務數據難有實質性提升。Equita給予該股"買入"評級，目標價177歐元。股價現漲0.5%至177.75歐元。([email protected]; @joshualeokirby)

0251 東部時間 - 費森尤斯醫療任命Helen Giza為首席執行官，Carla Kriwet因戰略分歧卸任。傑富瑞分析師指出，鑑於Kriwet女士上任僅兩個月，這一人事變動可能令市場意外。分析師提到，Kriwet女士在這家透析護理企業的就職時間曾從原定的2023年1月1日提前至2022年10月1日。([email protected])

1516 東部時間 - BTIG認為2023年醫療科技行業將迎來快速增長。分析師列舉了多重利好因素：醫院使用率上升、通勤和擇期醫療服務需求增加、商業及醫療補助計劃保費上漲以及強勁的勞動力市場。他們預計醫保計劃將繼續推動會員轉向數字化價值醫療解決方案。BTIG表示，新冠疫情普遍緩解也應促使醫院住院和擇期手術量回升，診所接診量預計同步增長。BTIG 2023年首選股包括Sharecare、Babylon Health、HealthEquity和Evolent Health。儘管Sharecare和Babylon年內分別下跌53%和89%，HealthEquity上漲52%，Evolent微漲3%。([email protected])