金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：卡洛·阿萊格里/路透社道瓊斯通訊社獨家發佈於美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間16:31 - 傑富瑞分析師布萊恩·約翰遜在報告中指出，BOQ銀行昨日年度股東大會上的展望評論顯得謹慎。他認為部分表態暗示經濟前景惡化，需進一步強化資產負債表、增加投資並謹慎對待股息。該投行還指出，這家地區性銀行未重申去年10月發佈的2022財年ROE目標。“缺乏更多信息的情況下，我們認為BOQ長期週期中段ROE仍低於7.0%，這仍低於其資本成本，“傑富瑞表示，並補充稱隨着前CEO喬治·弗雷齊斯的離職，預計BOQ將下調ROE展望。該投行對該股評級為"跑輸大盤”。([email protected])

美國東部時間15:25 - 高盛集團首席執行官大衞·所羅門在《華爾街日報》CEO理事會峯會上強調，與遠程辦公相比，這家華爾街機構的員工在辦公室工作至關重要。所羅門表示，高盛全球半數員工年齡在20多歲，他們加入高盛是為了學習團隊中工作。“如果這種（團隊協作）被割裂，這種體驗就會崩潰，而這正是高盛的核心——我們如何服務客户、如何運營的關鍵所在，“他説，“我們需要迅速重建讓員工迴歸辦公室的文化，因為這正在損害我們的商業競爭力。“所羅門稱，高盛目前運營狀態已接近疫情前水平，“至少週一到週四如此”。([email protected])

1211 美國東部時間 - 惠譽評級指出，加拿大六大銀行的信貸質量指標在最新財報中出現了轉折點，在連續八個季度普遍改善後略有惡化。總體來看，這些銀行的不良貸款同比增長1.4%，減值情況普遍增加，但幾乎沒有證據顯示抵押貸款組合存在壓力。不過，惠譽表示，信貸損失撥備增加更為顯著，合計從上一季度的15億加元增至第四季度的23億加元。據計算，銀行平均淨貸款的撥備比率平均上升7個基點至0.24%，並補充稱，銀行預計下一財年這一比率會更高。([email protected]; @RobbMStewart)

1154 美國東部時間 - 摩根大通表示，歐洲銀行的資產質量可能會成為2023年投資者關注的焦點，並補充稱，相對於共識，該行仍對該行業持謹慎態度。摩根大通表示，由於對資產質量的擔憂，其投資組合不包括英國和瑞典的銀行，也不包括擁有大量批發美元融資業務且利率敏感性有限的法國銀行，以及買方已經在很大程度上將實質性淨利息收入增長計入價格的西班牙銀行。其首選包括瑞銀、德意志銀行、荷蘭國際集團、愛爾蘭聯合銀行和意大利聯合信貸銀行。摩根大通分析師寫道：“我們將巴克萊銀行從中性上調至增持，作為我們在英國銀行的新首選。我們還將法國興業銀行從增持下調至中性，Bankinter從中性下調至減持，勞埃德銀行從增持下調至中性，Close Brothers從中性下調至減持。” ([email protected])

1115 美國東部時間 - 標普全球評級表示，加拿大各大銀行正以強勁的資產負債表、跨業務和跨地域的多元化收入來源以及韌性強的特許經營權，步入該國可能出現的經濟下行期。標普指出，在第三季度穩健增長後，經濟動能正在放緩，物價和利率上升——以及2023年美國可能出現的經濟衰退——或將使加拿大經濟難以維持現有水平。儘管預計明年銀行業將面臨壓力，但標普預計個人和商業銀行業務將因利率上升帶來的利潤率擴大而表現相當強勁，貸款增長雖有所放緩但仍保持合理良好。([email protected]; @RobbMStewart)

1107 美國東部時間 - 房地產基金贖回請求激增會壓低房地產價值嗎？這取決於這種情況持續多久。大多數基金限制投資者每季度可贖回的金額。任何在達到限額後想要贖回資金的投資者都必須排隊等待下一季度。這一制度旨在防止拋售並爭取時間。但如果贖回隊列逐季持續增長，基金經理最終將不得不出售房產，給房地產市場帶來壓力。另一種選擇——借入更多債務來償還投資者——只要利率居高不下，就幾乎沒有吸引力。([email protected] 和 [email protected])

1050 美國東部時間 - 經濟學家表示，飆升的住房成本可能已經逆轉。瑞銀經濟學家艾倫·德特邁斯特表示，這一信號來自新租約租金的私營部門指數，這些指數往往比消費者價格指數的測量提前不到一年。“去年我們看到這些市場租金指標在6月、7月和8月大幅上漲，但現在它們已經達到或低於疫情前的增長速度，”他説。“這表明我們現在應該已經過了月度CPI租金漲幅的峯值。”因此，他預測，到2024年，通脹率可能會低於美聯儲2%的目標。美聯儲意識到了這一動態。主席傑羅姆·鮑威爾最近表示，“只要新租約的通脹持續下降，我們預計住房服務通脹將在明年某個時候開始下降。”事實上，這種通脹的下降是大多數通脹下降預測的基礎。([email protected])

1039 美國東部時間 - 投資者正排隊從房地產基金撤資。黑石集團上週表示，由於贖回請求激增，將限制投資者從其690億美元旗艦房地產基金中撤資的金額。據知情人士透露，不久後喜達屋資本集團也通知投資者，將限制其146億美元基金的贖回。撤資請求的增加正值更多投資者和金融機構對房地產行業持觀望態度。利率上升可能壓低這個負債累累行業的資產價值。與此同時，人們對辦公空間需求疲軟和公寓租金增長放緩的擔憂日益加劇。霸菱公司的喬·戈林表示商業地產價值"需要下調”，尤其是指寫字樓。“問題在於下調幅度”。([email protected] 和 [email protected])

0946 美國東部時間 - 《通脹削減法案》規定對12月31日後美國上市公司回購股票徵收1%的消費税，這促使至少一家特殊目的收購公司急於自我清算。空白支票公司Gores Holdings VIII Inc.希望股東在年底前批准對所有股份進行贖回和清算，儘管其完成合並的最後期限是3月1日。該公司表示今年清算最符合股東利益，因為2023年贖回可能會受到1%回購消費税的影響。預計明年將有一批SPAC公司面臨截止日期被迫清算。這項消費税可能促使其他公司本月尋求提前清算。([email protected]; @WillFOIA)

0712 美國東部時間 - 鳳凰集團控股股價上漲2%，此前這家保險公司表示有望在2022年實現其目標區間上限的現金生成。這為該集團在全年增加股息奠定了良好基礎，花旗集團表示。“總體而言，沒有重大意外，但新業務現金生成目標應能支持長期股息增長，“花旗分析師安德魯·貝克在一份報告中表示。([email protected])

0617 美國東部時間 - 典範銀行集團股價上漲3%，此前這家英國專業貸款機構報告稱，截至9月底的年度税前利潤增長，並宣佈在2023財年回購至多5000萬英鎊的股票。“在2022年第三季度時，我們曾指出股價反映的降級不太可能出現，“Panmure Gordon分析師寫道。分析師表示，該公司報告的2022財年營業利潤和股息超出市場普遍預期，且今年前景強勁。“儘管經濟前景仍不明朗，但事實是住宅租賃市場依然非常健康——如果你是專業房東的話，“他們表示。“隨着更多回購的進行，股票看起來很有價值。“Panmure Gordon對該股給予買入評級。([email protected])

0551 美國東部時間 - 忠利保險應能維持其人壽部門的成功勢頭，得益於利率上升，Intesa Sanpaolo分析師埃琳娜·佩里尼在一份報告中表示。這家意大利保險公司報告了強勁的第三季度業績，淨利潤為8.31億歐元，比市場預期高出28%以上，得益於其人壽業務運營業績，佩里尼表示。隨着利率上升，人壽業務得到了投資收入的支持，她表示。Intesa將其對忠利保險截至2024年的淨利潤預期平均上調3.8%，基於對人壽業務更好的預期以及預期股息提供的誘人收益率，她表示。該行將忠利保險股票的目標價從18歐元上調至19.40歐元，評級為增持。股價上漲0.8%至17.35歐元。([email protected])

0527 美國東部時間 - 加拿大皇家銀行資本市場分析師在一份報告中表示，隨着股價上漲2.3%，鳳凰集團的新業務和長期現金流將為強勁的股息增長奠定基礎。該加拿大銀行預計這家歐洲壽險公司的中期有機股息將每年增長4%。然而，市場普遍預期增長率為2.5%，低於法通保險和英傑華等同行，後兩者的預期增長率分別為約5%和4%。加拿大皇家銀行對該股給予"跑贏大盤"評級，目標價為740便士。([email protected])

2253 美國東部時間 - 樂天證券股票研究副總裁Thong Pak Leng表示，馬來西亞銀行業可能受到國內經濟前景的支撐，這將保持貸款需求強勁。他預計馬來西亞新政府可能推動外資流入增加，從而提高經濟流動性，這將有利於經濟活動。樂天證券給予銀行業"超配"評級，並看好聯昌國際集團控股因其在非利息收入方面的防禦性表現，以及馬來亞銀行因其具有吸引力的股息收益率。([email protected])