《華爾街日報》：天然氣價格再度異常下跌

自由港液化天然氣公司表示，計劃在年底前後重啓其位於德克薩斯州因火災受損的天然氣出口設施，時間較最初預期有所推遲。圖片來源：MARIBEL HILL/Maribel Hill via REUTERS現代天然氣交易史上價格波動最劇烈的一年再次出現急轉，這次是反季節暴跌。

美國天然氣期貨自感恩節以來已下跌25%，其中週一下跌11%，而往年此時供暖和發電燃料價格通常會隨着企業和家庭取暖需求上升而上漲。

根據道瓊斯市場數據，週一的這一大幅波動是今年第39次出現單日漲跌幅至少達7%的情況，創下自1992年有記錄以來最高頻次。天然氣期貨交易始於1990年，當時天然氣市場解除管制。

1月交割的天然氣期貨週二再跌1.9%，結算價報每百萬英熱單位5.469美元。這比一年前高出50%以上，但較今年夏天觸及的高點下跌逾4美元，當時庫存低得驚人，能源成本飆升助推通脹達到數十年高位。

自那以後，美國國內生產商創下日產量紀錄，温和天氣推遲了供暖季，而原本可能通過火災受損的液化天然氣出口終端液化並運往海外的大量天然氣被儲存起來以備冬季使用。

上週美國天然氣庫存較往年同期正常水平低2.4%，而今年早些時候的庫存一度比正常水平低兩位數，並持續到9月份。對12月天氣將更温暖的預測讓分析師預計，到12月中旬天然氣庫存將超過五年平均水平。

“我們有充足的天然氣，價格將會下降，“美國銀行證券(BofA Securities)大宗商品和衍生品策略師弗朗西斯科·布蘭奇(Francisco Blanch)説。

該行預計明年天然氣均價為每百萬英熱單位4.50美元，並可能跌破4美元——在頁岩鑽探熱潮使市場充斥燃料的上一個十年裏，天然氣價格大部分時間都低於4美元。

TPH & Co.預測強勁的供應將超過需求，並在明年下半年將天然氣價格推低至3美元左右。這一前景促使這家專注於能源的投資銀行將天然氣生產商Antero Resources公司、EQT公司和Coterra Energy公司的股票評級從買入下調為持有。

這些公司是今年市場上表現最好的公司之一，股價分別上漲了77%、69%和36%。天然氣價格下跌將令它們受損。但更便宜的燃料將提高製造商的利潤率，併為美國消費者節省開支，他們現在承擔的供暖和電力費用比居家辦公時代之前更高。

對明年天然氣價格將下降的預測並不排除在此之前價格大幅波動的可能性。如果氣温驟降，價格仍可能飆升。與此同時，天然氣市場一直受到德克薩斯州屏障島局勢的劇烈影響，自6月發生火災以來，自由港液化天然氣公司(Freeport LNG)的出口設施一直處於關閉狀態。

該設施是美國規模最大的之一，每日出口天然氣量足以滿足聖安東尼奧大都會區的電力需求。自火災發生以來，每天都有等量天然氣迴流至國內市場，緩解了供應擔憂並壓低了價格。

圖集：102年曆史的海洋法如何影響當今家庭供暖價格

圖片來源：安德伍德檔案館/蓋蒂圖片社最新一輪價格下跌恰逢自由港公司延長恢復出口的時間表。發言人希瑟·布朗表示，自由港上週已獲監管機構批准開始部分維修工作，目標是在今年年底前後恢復運營，而非本月中旬。

聯繫作者瑞安·德森伯：[email protected]

本文發表於2022年12月7日印刷版，標題為《天然氣價格受反常需求疲軟拖累》。