中國出口創兩年多來最大降幅 - 《華爾街日報》

香港——中國11月出口以兩年多來最快速度下滑，這是中國疫情防控措施和全球商品需求減弱正在扼制該國經濟的最新跡象。

中國11月出口同比下降8.7%，降幅為2020年2月以來最大，當時全國範圍內的封鎖使經濟活動陷入停頓。《華爾街日報》調查的經濟學家此前預計降幅為2%。

這一降幅超出預期，與此同時，工廠活動減弱，中國房地產行業復甦乏力，這給中國政府提振國內經濟信心的努力帶來壓力。

經濟學家表示，11月的數據對全球經濟來説也可能是個壞兆頭，中國出口持續下滑表明，推動2021年全球增長的貿易繁榮正在消退，這增加了經濟衰退的風險。美國和其他發達國家的央行一直在提高利率以抑制通脹，抑制了對中國商品的需求。

國際貨幣基金組織預計，2023年全球經濟增長率將從今年的3.2%和2021年的6%放緩至2.7%，原因是通脹影響了經濟活動和人們的生活條件。

在週二由中國國家主席習近平主持的一次會議上，中共高層官員呼籲對中國的疫情防控措施進行微調，並敦促採取措施提振市場信心和國內需求。根據政府對中共中央政治局會議的解讀，官員們必須"更好地協調疫情防控與經濟社會發展的需要"。

中國政策制定者承諾將經濟穩定作為2023年的首要任務，這是對嚴格防疫政策造成經濟代價的最新承認。該政策已導致供應鏈癱瘓、抑制消費支出，最近更引發中國多個大城市的大規模抗議活動。經濟學家預計，除2020年疫情首次暴發外，中國今年的經濟增長將是幾十年來最弱的。

週三，中國衞生部門開始放鬆嚴格的防疫限制，允許症狀輕微或無症狀的感染者居家康復，而非在政府隔離中心隔離，這是中國嘗試與病毒共存的重要一步。進入大多數場所時的核酸檢測和健康碼掃描要求將被取消。

中國貿易順差從10月的850億美元收窄至11月的近700億美元。圖片來源：Cfoto/Zuma Press不過，許多經濟學家警告稱，中國轉向重新開放不會帶來經濟的快速反彈，尤其是在該國仍未做好充分準備的情況下，比如提高老年人的疫苗接種率。

其他人預測，退出清零政策可能會引發混亂，病例激增將在短期內給經濟帶來更多痛苦。

“從某種意義上説，這是個好消息，因為隧道盡頭已有光亮顯現，”龍洲經訊中國研究副主任克里斯托弗·貝多表示。但他同時指出，由於各城市放鬆政策的執行力度不一，重新開放的過程將充滿混亂，而且對就業和收入預期的任何樂觀情緒都可能被短期內對感染的擔憂所抵消。

與2020年初中國依靠出口引擎拉動經濟走出低迷不同，今年可能不會出現這樣的轉機。

11月中國對美出口同比降幅擴大至25%，連續第四個月下滑，較上月13%的降幅進一步加劇；同期對歐盟商品出口下降11%，而10月降幅為9%。

包括傢俱、玩具和電子產品在內的幾乎所有品類商品出口均大幅下滑——這進一步證明，由於多國通脹持續高企，西方消費者正在削減商品支出。

許多經濟學家認為，由於經濟活動因多重因素走弱，2022年底至2023年初國際貿易增長可能放緩。

“全球經濟持續面臨多重挑戰：新冠疫情的持續影響、烏克蘭戰爭的連鎖反應、高通脹——尤其是食品和能源價格——以及多起擾亂經濟活動的氣候變化相關事件，”世貿組織總幹事恩戈齊·奧孔喬-伊韋阿拉週二在向成員國發表講話時如此表示，該組織在10月下調了國際貿易增長預期。

世界貿易組織的貿易晴雨表（一項綜合領先貿易指標）11月降至96.2，8月為100，反映出對貿易商品的需求正在降温。最新讀數是2020年9月以來最弱的。

該組織目前估計，2023年商品貿易量將僅增長1%，遠低於4月份估計的3.4%。

牛津經濟研究院在本週的一份報告中更為悲觀，預計明年全球商品貿易將萎縮0.2%，這是一個令人擔憂的跡象，表明可能會陷入衰退。

這與該研究機構六個月前預測的全球貿易增長3.4%相比大幅下調。

疫情期間，中國國內消費持續低迷。圖片來源：wu hao/Shutterstock儘管如此，這種收縮也證明，全球央行最近的加息有助於抑制通脹，並可能進一步緩解供應鏈壓力。

中國11月進口同比下降11%，超過經濟學家預期的4%的降幅。這是30個月以來的最大降幅。

疫情期間，中國國內消費持續低迷，這在很大程度上是因為中國政府採取了極端措施來遏制新冠疫情的傳播，而且沒有向普通家庭提供直接的經濟救濟。長期低迷的龐大房地產市場抑制了中國從海外進口鐵礦石和其他原材料的需求。

官方數據顯示，這一結果導致中國不斷擴大的貿易順差出現逆轉，從10月份的850億美元收窄至11月份的近700億美元。

中國國家統計局將於12月15日發佈11月份主要經濟指標。經濟學家普遍預計，由於家庭對收入損失保持警惕且消費意願低迷，零售銷售數據將表現疲軟，房地產投資也將持續不振。

中國領導層預計最早將於下週召開的年度政府經濟規劃會議上出台更多促進經濟增長的措施。

瑞銀投資銀行研究部首席中國經濟學家汪濤表示：“即使疫情防控措施可能加快放鬆，我們預計未來兩到三個月的經濟活動仍將疲弱。”

她補充稱，鑑於10月和11月的經濟疲軟，瑞銀可能會下調對今年第四季度國內生產總值(GDP)增長3.3%的預測。

——Grace Zhu和Xiao Xiao對本文亦有貢獻。

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本文發表於2022年12月8日的印刷版，標題為《中國出口持續下滑》。