會計警示信號在上市加密貨幣公司中普遍存在——《華爾街日報》

投資者抱怨加密貨幣行業缺乏信息披露。但財務報告審查顯示，許多加密公司實際上披露了大量信息，其中部分內容令人擔憂。

FTX和Celsius Network LLC的暴雷事件暴露了諸多潛在風險——包括關聯交易、客户資金混同、賬目記錄不完善及會計處理存疑等問題——這些本應引起投資者警惕。在上市加密公司的披露文件中，此類問題屢見不鮮，其中就包括確保數據準確性的系統存在缺陷。

根據財務文件分析軟件開發商Bedrock AI的數據，在19家上市加密礦企中，有16家在過去四年披露了重大內部控制缺陷，部分問題甚至"觸目驚心"。加密礦企通過構建強大的計算機網絡來處理交易，並獲取新生成代幣作為獎勵。

比特幣礦企Riot Blockchain Inc.今年3月提交的年度報告指出其存在四項重大內部控制缺陷。其中一項缺陷涉及公司收入確認方式——這原本是會計中最基礎也最重要的數據。

感恩節前夕，該公司提交了3月報告的第二份修正文件，稱審計師未對公司三分之一收入及資產實施內部控制評估。該公司表示，審計方亦未對Riot 2021年的兩項重大收購案進行分析。

Riot公司的一位發言人表示，提交文件是因為在披露信息時無意中未包含子公司被排除在評估範圍之外的通知。

“加密貨幣審計和會計工作仍在進行中，”紐約市立大學雷曼學院會計學教授肖恩·斯坦·史密斯説。

內部控制檢查是審計的重要組成部分，因為它們讓會計師確信他們所看到的數字是有效的。內部控制薄弱可能導致財務報告重述。

另一家大型比特幣礦商Marathon Digital Holdings公司披露了與收入及其資產相關的內部控制問題。該公司還表示，尚未有效設計出能夠發現收入重大錯報的控制措施。

該公司表示，將通過增加財務和信息技術崗位的員工來解決這一問題。Marathon表示，這家市值約7億美元的公司過去兩年從3名員工增長到26名全職員工。

Marathon還對關聯方進行了投資。去年9月，該公司向一家名為Auradine Inc.的私營公司投資了3000萬美元，但Marathon的文件中並未描述該公司的業務。根據Marathon的披露，其首席執行官弗雷德·蒂爾在Auradine董事會任職，另一位Marathon董事會成員是Auradine的10%股東。

Marathon的一位發言人表示，Auradine是一家早期公司，是Marathon的戰略投資。正如Celsius的崩潰所表明的那樣，在加密貨幣公司，基本的會計和運營控制可能會讓位於增長。該公司第11章破產案中任命的獨立審查員發現，這家破產的貸款機構未能確保某些存款賬户中的客户資金與其持有的其他加密貨幣分開。

“由於時間緊迫且工程資源不足，Celsius選擇[而非控制措施]依賴人工對賬和加密資產轉移…來執行託管計劃，”審查員在11月寫道。

Celsius未回應置評請求。

加密貨幣缺乏標準化會計規則，可能意味着即使經過審計的財務報表也可能無法傳達公司財務的真實狀況。加密貨幣並不完全符合用於分類資產的定義。明尼蘇達大學會計學教授Vivian Fang表示，它缺乏作為現金所需的政府或商品支持，波動性太大不能視為現金等價物，也不一定是金融工具或證券。

監管機構和會計準則制定者正在努力填補加密貨幣會計準則的空白。美國會計準則制定機構財務會計準則委員會(FASB)計劃於明年發佈擬議規則。

大多數持有加密貨幣的公司一直將其視為無限期無形資產，類似於商標等知識產權。但會計準則規定此類資產只有在出售時才能上調估值，這意味着公司報告的資產負債表可能無法反映其持有的當前價值。FASB已示意公司應以公允價值持有比特幣和許多其他加密資產。

交易所是否應將客户存款列為資產及相應負債也存在爭議。美國證券交易委員會(SEC)於3月發佈會計指引，要求交易所必須這樣做。

比特幣的劇烈價格波動可能給持有大量加密貨幣的礦企帶來異常結果。Riot Blockchain在披露文件中表示，截至9月其比特幣挖礦業務已實現1.26億美元收入。但這被比特幣價格下跌導致的1.32億美元減值損失完全抵消。

這類大幅價格波動的全面影響有時僅體現在財務報表附註中。馬拉松數字控股11月初披露持有約11,440枚比特幣。首席執行官蒂爾援引第三方數據稱，這是上市公司中第二大比特幣持倉。

附註同時披露，其中約83%的比特幣被質押作為1億美元貸款的抵押品。

在11月8日的財報電話會上，該公司首席財務官表示預計借款不會產生重大額外抵押要求。次日加密貨幣市場再度劇烈震盪——FTX崩盤引發比特幣暴跌，公司披露其被迫追加比特幣持倉作為補充抵押物。

馬拉松數字控股週二表示已償還貸款餘額至約8000萬美元，當前質押比特幣佔比降至持倉量的65%。

聯繫記者本·福迪：[email protected]；聯繫記者吉恩·伊格爾舍姆：[email protected]

本文發表於2022年12月8日印刷版，標題為《上市加密企業亮起會計警示信號》。