醫療保健綜述：市場討論 - 《華爾街日報》

圖片來源：mike blake/路透社道瓊斯通訊社獨家發佈於美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間13:53 - 美國銀行表示，過去20年追蹤的八家最大醫療科技分拆公司中，有七家在一、二、三年期內表現優於標普500指數。這八家分拆公司相對於標普500的平均超額收益水平分別為一年期23%、兩年期38%和三年期45%。美銀追蹤了愛德華生命科學（由百特分拆）、捷邁（由百時美施貴寶分拆）、柯惠醫療（由泰科分拆）、康爾福盛（由康德樂分拆）、赫士睿（由雅培分拆）、百特國際分拆的Baxalta、艾伯維（由雅培分拆）以及愛爾康（由諾華分拆）。愛爾康是唯一在該時間段內未跑贏標普500的分拆案例。分析師認為：“專注度、資本配置自由度以及執行清晰戰略的能力，是分拆成功的關鍵因素。"（[email protected]）

美國東部時間11:56 - 美國銀行預計2023年醫療科技行業併購活動將加速，大型企業資產負債表容量達1800億美元且需補充產品管線。投行指出，這一趨勢始於11月強生收購Abiomed及波士頓科學收購Apollo Endosurgery的交易。分析師認為Abiomed收購是強生構建10億美元級醫療器械平台的第一步，但強生可能會等待完成Abiomed整合後再行動。美銀表示，雅培實驗室擁有最佳資產負債表之一，其最新表態顯示併購意願正在上升。分析師稱，雅培歷來不願溢價收購，傾向於選擇能通過交易後整合創造價值的公私合營轉型標的。（[email protected]）

1132 美國東部時間 - GE醫療近年來增加了研發支出，但預計在獨立後將積極進行收購。該公司設有一個每週開會審查潛在交易的團隊，主要關注能夠利用其規模的“補強型”交易。GE醫療首席執行官彼得·阿爾杜尼強調，執行分拆和擴展現有業務是當前重點。“我們非常注重有機增長，這確實是我們的首要任務，”他表示，“未來我們會逐步拓寬視野。”([email protected])

1044 美國東部時間 - GE醫療分拆在投資者日活動中遭遇質疑，被問及為何未來預測與歷史表現不一致，以及為何現在才進行改進。GE醫療首席執行官彼得·阿爾杜尼辯護稱，除非直接參與新冠業務，否則疫情期間醫療公司增長普遍受挫。他表示過去七八年該部門增速僅為低個位數，現在預計提升至中個位數。GE股價下跌0.6%至84.52美元，但過去三個月累計上漲15%。([email protected])

0843 美國東部時間 - 通用電氣正帶領華爾街深入考察其醫療業務，該業務將於明年1月4日完成分拆上市。GE首席執行官拉里·卡爾普在今日投資者日活動開場時表示，分拆將使業務更專注、責任更清晰。“相比一年前宣佈分拆時，我現在更加堅信這一戰略邏輯的合理性。”GE為該部門制定了包括中個位數有機收入增長在內的“中期”財務目標。卡爾普稱新公司將優先發展有機增長，但也會適時尋求收購機會。([email protected])

0448 東部時間 - 儘管諾和諾德用於治療2型糖尿病的GLP-1平台存在週期性供應限制，但花旗分析師在一份報告中表示，該公司仍預計將維持目前每年超過15%的收入增長趨勢。花旗指出，市場對諾和諾德GLP-1系列產品的收入預期為2023年增長29%，但隨着減肥藥Wegovy供應限制的緩解，以及諾和諾德自2021年推出以來首次積極推廣Wegovy，花旗認為實際表現可能超出市場預期。花旗預測第四季度集團銷售額為483億丹麥克朗，息税前利潤為187億丹麥克朗，每股收益為6.18丹麥克朗，而市場普遍預期分別為480億丹麥克朗、187億丹麥克朗和6.07丹麥克朗。花旗的長期預測比市場共識高出15%以上。([email protected])

2028 東部時間 - 大華繼顯分析師Llelleythan Tan和John Cheong在一份研究報告中表示，Riverstone Holdings可能會因醫療手套領域持續的逆風而承壓。儘管這家醫療手套供應商預計該部門第四季度的平均售價將與第三季度相似，但他們認為中國同行增加的市場供應可能會對價格造成下行壓力。醫療手套佔Riverstone第三季度總銷量的80%。他們補充説：“由於不利的供需失衡，醫療部門將持續面臨逆風，直至2023年下半年。“大華繼顯維持對該股的持有評級，目標價為0.67新元，該股目前下跌1.6%，報0.62新元。([email protected])