《華爾街日報》：針對股票回購的新税即將開徵，但財務長們並不太擔心

Ulta Beauty在第三季度以1.375億美元回購了34萬股股票，其回購計劃下仍有14億美元剩餘額度。圖片來源：Brian Cassella/芝加哥論壇報/T/Zuma Press針對股票回購的新企業税並未讓財務主管們擔憂到需要重新考慮策略。

這項將於1月生效的1%回購税可能使企業損失數十億美元，但多位高管表示他們預計將繼續回購公司股票。

美國企業近幾個季度已花費數千億美元進行回購，稱這是資本的有效利用，既表明對自身計劃的信心，又有助於減少流通股數量從而推高股價。

標普道瓊斯指數公司初步數據顯示，標普500企業第三季度股票回購支出達2100億美元，同比下降約10%。這些公司第二季度支出約2200億美元（同比上升10.5%），第一季度支出2810億美元（同比激增58%）。

標普道瓊斯指數高級分析師Howard Silverblatt指出，若第三季度實施該税，標普500企業將繳納合計19.3億美元税款，運營利潤減少約0.45%。

近日，包括能源巨頭埃克森美孚、家居建材零售商勞氏公司和支付技術公司萬事達在內的企業，儘管面臨新税制，仍擴大了股票回購計劃或宣佈了新方案。

“我們不喜歡這項税收，沒人喜歡，“體育用品及户外休閒零售商Academy Sports & Outdoors的首席財務官邁克爾·穆里根表示，“但它的影響還不足以改變我們的決策。”

穆里根稱，總部位於得克薩斯州凱蒂市的Academy Sports & Outdoors現有回購授權中仍有約4億美元額度，並不打算因税收政策加速回購。

伊利諾伊州博林布魯克市的美容產品製造商Ulta Beauty財務總監斯科特·塞特斯滕表示，税收對公司影響微乎其微。該公司董事會三月批准了一項新回購計劃，允許其回購最多20億美元股票。

第三季度該公司以1.375億美元回購了34萬股，當前回購計劃剩餘額度為14億美元。“這1%的税率不會讓我們短期內改變策略，“塞特斯滕説，“對我們而言影響有限。”

汽車零售商Sonic Automotive、互聯網零售商Overstock.com以及墨西哥捲餅連鎖店Chipotle Mexican Grill的高管也表示，預計税收不會改變其回購策略。

“這不會阻止我們繼續回購。這只是這條路上的一點小代價，”Overstock首席執行官喬納森·約翰遜在談及消費税時表示。該公司於2021年8月宣佈了一項1億美元的回購計劃，將持續到2023年12月31日。約翰遜稱，截至10月下旬，Overstock還剩下約4000萬美元額度，並補充説該税收不會成為Overstock決定是否繼續執行剩餘回購計劃的關鍵因素。“坦率地説，這1%的税只是讓我們多考慮一層‘回購股票是否划算’而已，”他表示。埃克森美孚和勞氏公司未立即回應置評請求。萬事達卡拒絕發表評論。

這項針對上市企業的新税是《通脹削減法案》的組成部分，該氣候、醫療和税收一攬子法案於今夏通過。根據為國會提供無黨派税收立法分析的聯合税務委員會預測，按股票公允市值的1%徵收，該税種將在十年內為聯邦政府增加740億美元收入。若去年生效，僅美國大型上市公司就需繳納約84億美元税款。該税種針對淨回購額徵收，即全年回購股票總量減去同期新發行股票數量。

標普分析師西爾弗布拉特指出，對部分企業而言該税不影響回購計劃，但另一些企業可能因此加速回購。他表示這可能推高税收生效前的股票回購規模。

BankFinancial公司，一家位於伊利諾伊州伯爾裏奇的銀行控股公司，可能會在第四季度回購股票。“由於消費税的原因，從明年開始回購股票的成本會稍微高一些，“首席執行官F. 摩根·加西奧在10月31日與分析師的電話會議上表示。“因此，我預計我們在第四季度會有相當數量的回購活動，可能不會像第三季度那麼多，但仍然會是健康的。”

該公司董事會於10月份將允許回購的股票數量增加了30萬股，並將回購授權的截止日期延長了兩個月，至4月下旬。根據一份監管文件，BankFinancial在第三季度回購了超過231,000股股票。“考慮到2023年將實施的消費税，在2022年進行更多回購在經濟上更有意義，“加西奧先生在電話會議上説。加西奧先生和BankFinancial均未回應置評請求。

由於即將到來的税收，美國證券交易委員會本週早些時候重新開放了對一項擬議股票回購規則的評論期。該規則最初於2021年12月提出，旨在改善公司關於回購計劃的披露，以"減少公司與投資者之間的信息不對稱”，美國證券交易委員會主席加里·根斯勒去年表示。

請寫信給詹妮弗·威廉姆斯-阿爾瓦雷斯，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年12月10日的印刷版，標題為《新回購税不令CFO們擔憂》。